原標(biāo)題：IMF重申美聯(lián)儲應(yīng)推遲加息時點

　　國際貨幣基金組織（IMF）7日發(fā)布報告表示，美國經(jīng)濟(jì)前景仍然面臨多重不確定性，加之美元走強(qiáng)可能拖累經(jīng)濟(jì)增長并產(chǎn)生外溢效益，建議美聯(lián)儲將加息時間推遲至明年。該組織同時警告，美國非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險正在集聚，美國應(yīng)完成金融危機(jī)后的一系列金融監(jiān)管改革。

　　IMF當(dāng)天發(fā)布了美國經(jīng)濟(jì)年度評估報告稱，強(qiáng)勁的勞動力市場、寬松的金融環(huán)境、廉價的原油會給美國下半年經(jīng)濟(jì)增長奠定基礎(chǔ)。IMF預(yù)計，在沒有發(fā)生金融震蕩的情況下，今年美國經(jīng)濟(jì)增速將為2.5％，明年則增至3%。此前，IMF于上月將對今年美國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期從4月份的3%下調(diào)至2.5%。

　　不過，報告也指出，盡管美國經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險大致平衡，但美元升值、房地產(chǎn)市場復(fù)蘇不穩(wěn)固以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力等不確定因素將威脅美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。另外，希臘、中東和烏克蘭等地政治和經(jīng)濟(jì)亂局是難以預(yù)測的負(fù)面因素，此類風(fēng)險對美國經(jīng)濟(jì)的影響也難以量化。

　　在此次報告中，IMF重申了美聯(lián)儲應(yīng)放緩加息的步伐。報告警告稱，美聯(lián)儲過早開始加息可能會拖累美國經(jīng)濟(jì)增長，因其可能引起金融狀況的急劇緊縮，導(dǎo)致長期利率意外上漲和股市下滑，并令美元進(jìn)一步升值。IMF認(rèn)為，現(xiàn)在的美元價值已經(jīng)被高估，如果投資者繼續(xù)大舉購買美元資產(chǎn)，美國經(jīng)濟(jì)增長可能會被大幅削弱。IMF預(yù)計，美元每升值5%，將令美國經(jīng)濟(jì)增長率下滑0.5個百分點。

　　據(jù)美國《華爾街日報》報道，因美國經(jīng)濟(jì)開始增強(qiáng)以及其他國家央行實施寬松貨幣政策，過去一年里，美元價值大幅上漲約20%，這損害了美國的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)率。

　　另一方面，美聯(lián)儲啟動加息將對新興市場產(chǎn)生的外溢效應(yīng)也不容小覷。IMF表示，盡管美聯(lián)儲已經(jīng)向市場謹(jǐn)慎傳達(dá)了想要加息的計劃，但加息還是會引發(fā)全球金融市場動蕩，各類資產(chǎn)組合需要重新平衡，而這個過程將繼續(xù)伴隨著市場波動。

　　IMF官員認(rèn)為，目前美國的通脹水平、就業(yè)和工資增長前景仍然存在很大的不確定性，不足以令美聯(lián)儲在未來數(shù)月之內(nèi)啟動加息。IMF美國首席特使耐吉爾·喬克表示，美聯(lián)儲仍有等待的空間。他指出，美國的通貨膨脹率遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲2%目標(biāo)水平，按照個人消費開支（PCE）價格指數(shù)計算，美國5月份的通貨膨脹率年率僅為0.2%。

　　IMF表示，推遲加息行動將確保抵御通貨緊縮風(fēng)險、避免政策行動逆轉(zhuǎn)。據(jù)此，報告建議說，除非美國經(jīng)濟(jì)增長和通脹出現(xiàn)上行驚喜，否則美聯(lián)儲要等到2016年上半年啟動加息。

　　《華爾街日報》報道稱，IMF對延遲加息的呼吁與當(dāng)前美聯(lián)儲釋放的信號有所出入，美聯(lián)儲官員們近期暗示可能于今年晚些時候開始加息。另外，上周美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國6月份失業(yè)率為5.3%，較前值下降了0.1%，為2008年4月以來的最低水平，這對美聯(lián)儲的加息計劃也起到了支持作用。

　　目前市場正在密切關(guān)注美聯(lián)儲即將發(fā)布的6月份貨幣政策會議紀(jì)要。華爾街分析人士認(rèn)為，會議紀(jì)要可能顯示美聯(lián)儲立場更均衡，會減少主張寬松的鴿派傾向，并有望透露更多信號預(yù)示可能加息的時點。據(jù)英國廣播公司報道，目前許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測美聯(lián)儲可能于9月開始加息。

　　除美國經(jīng)濟(jì)年度評估報告之外，IMF還于7日發(fā)布了最新一期美國金融部門評估報告。報告稱，鑒于金融危機(jī)陰影猶存，美國應(yīng)推動完成2010年通過的金融監(jiān)管法案（又稱《多德－弗蘭克法案》）下的金融改革。這是IMF時隔5年再次對美國金融系統(tǒng)進(jìn)行的全面評估報告，上一次報告于2010年完成。

　　報告說，與5年前相比，美國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)整體抗風(fēng)險能力有所增強(qiáng)，但保險公司、對沖基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)在壓力測試中面臨較大風(fēng)險。

　　報告建議美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，對其開展償付能力和流動性壓力測試，并推進(jìn)對住房抵押貸款兩大巨頭房利美和房地美的監(jiān)管改革。