上市銀行一季報(bào)披露完畢，數(shù)據(jù)中透露諸多信息。

　　一季度，銀行業(yè)整體業(yè)績(jī)延續(xù)了去年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速雙雙回落，上市銀行歸母凈利潤(rùn)增速?gòu)?2.6%回落至8.7%，其中尤以股份行分化明顯。綜合銀行說(shuō)法和分析師觀點(diǎn)，盈利增速回落一方面是因?yàn)榍捌诙嗵釡p值造成的利潤(rùn)低基數(shù)效應(yīng)消退，另一方面是受資本市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，財(cái)富管理業(yè)務(wù)下降，拖累中間業(yè)務(wù)收入增速放緩。

　　從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，多數(shù)銀行的不良率繼續(xù)改善，但房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍然是主要拖累，各銀行還在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。此外，近期，國(guó)常會(huì)提出適當(dāng)降低撥備覆蓋率較高的大型銀行撥備覆蓋率，目前來(lái)看尚未大面積進(jìn)行，但已有撥備處于最高位的郵儲(chǔ)銀行“打頭陣”；中小銀行提升撥備仍是主流趨勢(shì)，且已有多家中小銀行明確表態(tài)，未來(lái)?yè)軅涓采w率將保持穩(wěn)定，暫無(wú)調(diào)低或調(diào)高計(jì)劃。

　　中收增速放緩，資本市場(chǎng)動(dòng)蕩影響幾何？

　　據(jù)東方證券統(tǒng)計(jì)，一季度，41家上市銀行(不含新上市的蘭州銀行)整體營(yíng)業(yè)收入(扣除其他業(yè)務(wù)成本)同比增速約為4.4%，相比2021年全年7.8%的增幅有所回落；歸母凈利潤(rùn)增速則從12.6%回落至8.7%。

　　具體來(lái)看，6家國(guó)有大行中，僅郵儲(chǔ)銀行的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)維持了兩位數(shù)增長(zhǎng)，分別為10.1%、17.8%；股份行中，僅浦發(fā)銀行、平安銀行、浙商銀行增速優(yōu)于去年，其余增速均有所回落；相比之下，中小銀行尤其農(nóng)商行中仍有6家維持了20%以上的歸母凈利潤(rùn)增速，其中滬農(nóng)商行、江陰銀行、無(wú)錫銀行、常熟銀行增幅繼續(xù)擴(kuò)大，拉動(dòng)農(nóng)商行整體增速?gòu)?5.7%擴(kuò)大至17.9%，城商行中有8家銀行增速超20%，但只有南京銀行、杭州銀行增幅擴(kuò)大。

　　東方證券銀行分析師唐子佩團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，銀行一季度盈利增速回落主要與前期多計(jì)提減值造成的利潤(rùn)低基數(shù)效應(yīng)消退有關(guān)。

　　具體到營(yíng)收構(gòu)成方面，受凈息差持續(xù)承壓、疫情影響信貸需求減弱等因素影響，有12家銀行凈利息收入同比下降；而同期因?yàn)橘Y本市場(chǎng)波動(dòng)等影響，以手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為主的中間業(yè)務(wù)收入增速也放緩。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，42家上市銀行中有24家銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入相比去年四季度環(huán)比下滑，有27家銀行的同比增速較去年全年增速有所回落。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)根據(jù)上市銀行財(cái)報(bào)整理)

　　對(duì)于中間業(yè)務(wù)收入放緩，機(jī)構(gòu)人士普遍認(rèn)為與今年以來(lái)資本市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)，多家銀行已在財(cái)報(bào)或業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)、投資者調(diào)研中提到此原因，其中代銷(xiāo)基金、理財(cái)?shù)蓉?cái)富管理業(yè)務(wù)受影響明顯。

　　比如，受資本市場(chǎng)及保險(xiǎn)政策等因素影響，民生銀行代理基金業(yè)務(wù)和代理躉交保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)規(guī)模下降，進(jìn)而導(dǎo)致代理業(yè)務(wù)收入同比減少9.47億元；平安銀行也表示，該行一季度財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入(22.44億元，不含代理個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù))同比下降 6.8%，主要原因是主動(dòng)壓降非標(biāo)類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模，以及證券市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的基金銷(xiāo)量下滑；招商銀行一季度財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入(104.29億元)亦受資本市場(chǎng)低迷影響，同比減少11.11%。

　　值得注意的是，此前張家港行等銀行曾在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，今年以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品“破凈潮”一定程度上導(dǎo)致客戶“存款定期化”，進(jìn)而抬升了負(fù)債成本。

　　雖然業(yè)內(nèi)人士普遍對(duì)記者表示，這一間接影響有限。但不可忽視的是，近年來(lái)銀行凈息差持續(xù)承壓，資產(chǎn)端方面，多家銀行提到了市場(chǎng)利率下行、持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)等因素，加上同業(yè)資產(chǎn)因監(jiān)管趨嚴(yán)量?jī)r(jià)齊降，資產(chǎn)收益率有所下滑。第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年一季度，有可比數(shù)據(jù)的39家上市銀行中，有19家凈息差下滑。

　　在此背景下，降低負(fù)債成本和拓寬輕資本業(yè)務(wù)成為保盈利的主要方式。杭州銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在一季度業(yè)績(jī)會(huì)上表示，未來(lái)將持續(xù)推進(jìn)輕資本戰(zhàn)略，提高非息收入占比，比如在公司業(yè)務(wù)上提高結(jié)算等手續(xù)費(fèi)收入，同時(shí)拓展信用債分銷(xiāo)、資產(chǎn)證券化等輕資本業(yè)務(wù)。

　　撥備覆蓋率增多降少，已有大行調(diào)降

　　多重壓力下，是什么支撐了銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)？據(jù)唐子佩團(tuán)隊(duì)測(cè)算，信貸政策發(fā)力帶來(lái)的規(guī)模增長(zhǎng)、撥備計(jì)提對(duì)利潤(rùn)反哺的延續(xù)，分別對(duì)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了5.4個(gè)和6.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　疫情反復(fù)給信貸投放尤其消費(fèi)信貸帶來(lái)一定壓力，但影響較為有限，尤其隨著政策逆周期托底力度不斷強(qiáng)化，不少銀行一季度信貸量依然創(chuàng)下近3年新高。從信貸投向來(lái)看，“全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”在部分地區(qū)已經(jīng)提前發(fā)力。比如杭州銀行在一份調(diào)研紀(jì)要中提到，該行一季度在浙江省內(nèi)貸款增長(zhǎng)了22.3%，同時(shí)基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)貸款較年初增加228.8億元，增幅17.6%。

　　展望未來(lái)，蘇農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人在投資者調(diào)研中回應(yīng)稱(chēng)，目前蘇州大部分企業(yè)已開(kāi)始投入正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的用款需求也在逐步恢復(fù)，二季度信貸投放將按計(jì)劃序時(shí)推進(jìn)。

　　撥備計(jì)提的反哺作用主要源于疫情影響和銀行業(yè)“以豐補(bǔ)歉”的傳統(tǒng)。國(guó)信證券銀行分析師王劍分析，經(jīng)歷過(guò)2012~2016年的不良資產(chǎn)大周期后，我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量整體趨穩(wěn)，但仍有在資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的年份大幅計(jì)提撥備的傳統(tǒng)，在會(huì)計(jì)上形成“信用成本”。

　　如果這一“信用成本”最后“化險(xiǎn)為夷”，將作為收益反哺凈利潤(rùn)。不過(guò)隨著疫情反復(fù)，讓利實(shí)體的緊迫性進(jìn)一步增強(qiáng)。4月13日，國(guó)常會(huì)明確鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此舉可通過(guò)釋放利潤(rùn)和加快不良處置，提升銀行信貸投放能力。尤其是資產(chǎn)質(zhì)量較好、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的大型銀行，已經(jīng)具備適當(dāng)調(diào)整撥備覆蓋率的條件。

　　從一季報(bào)來(lái)看，多數(shù)銀行依然保持了增加不良貸款撥備的趨勢(shì)。根據(jù)東方證券最新研報(bào)數(shù)據(jù)，今年一季度末，上市銀行整體撥備覆蓋率約為241%，較去年年末提升3.5個(gè)百分點(diǎn)。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，一季度42家上市銀行中僅10家撥備覆蓋率較去年年末降低，且降幅多在10個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。同期，一季度銀行業(yè)整體不良率環(huán)比去年年末下降1BP(基點(diǎn))至 1.33%，42家上市銀行中有27家一季度不良率下降，僅貴陽(yáng)銀行、蘭州銀行、招商銀行3家不良率略有提升，其余銀行不良率與去年年末持平。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)根據(jù)上市銀行財(cái)報(bào)整理)

　　不過(guò)可以看到，國(guó)有大行中撥備覆蓋率最高的郵儲(chǔ)銀行已經(jīng)有所動(dòng)作，撥備覆蓋率較去年年末降低5.03個(gè)百分點(diǎn)，為413.58%。

　　“現(xiàn)在撥備足夠多了，其實(shí)是可以少提點(diǎn)撥備了。那些好幾百的撥備覆蓋率，是有點(diǎn)高了。”王劍在近日的分析文章中指出。根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，目前撥備覆蓋率靠前的上市銀行多為中小銀行，最高為杭州銀行高達(dá)580.09%。國(guó)有大行中，排在郵儲(chǔ)銀行之后的是農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行，二者最新?lián)軅涓采w率分別為307.5%、246.36%；股份行中，招商銀行以462.68%排在第一位，平安銀行289.10%位列第二。

　　不過(guò)，記者注意到，一季度，江陰銀行、無(wú)錫銀行、蘇州銀行、成都銀行等7家中小銀行撥備覆蓋率提升幅度超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，且已有蘇農(nóng)商行、杭州銀行、寧波銀行等多家中小銀行對(duì)此表態(tài)稱(chēng)，將維持撥備覆蓋率穩(wěn)定。

　　寧波銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，此次鼓勵(lì)降低撥備覆蓋率主要是為了讓大型銀行對(duì)中小型企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)增加信貸投放，擴(kuò)大不良貸款的容忍度，但考慮到大型銀行的重心仍是國(guó)央企，對(duì)中小型企業(yè)的投放權(quán)重還較低，因此銀行業(yè)對(duì)中小型企業(yè)的市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，該行目前不存在調(diào)低或者調(diào)高撥備覆蓋率的情況。

　　早在2020年疫情期間，國(guó)常會(huì)曾提出將中小銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求階段性下調(diào)20個(gè)百分點(diǎn)，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)降至100%-130%之間。從此后財(cái)報(bào)來(lái)看，下調(diào)撥備覆蓋率的銀行較少。

　　疫情影響有限，地產(chǎn)業(yè)務(wù)繼續(xù)拖累資產(chǎn)質(zhì)量

　　從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，銀行業(yè)整體不良率雖然持續(xù)改善，但撥備“以豐補(bǔ)歉”背后，也有對(duì)未來(lái)的擔(dān)憂，尤其房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)壓力下，部分企業(yè)資金鏈緊張等對(duì)部分銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有所拖累。

　　以招商銀行為例，受高負(fù)債房地產(chǎn)企業(yè)和個(gè)別經(jīng)營(yíng)不善的公司客戶風(fēng)險(xiǎn)暴露等影響，該行一季度不良率從去年年末提升0.03個(gè)百分點(diǎn)至0.94%，其中對(duì)公房地產(chǎn)不良貸款率較上年末上升1.18個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到2.57%。疊加局部地區(qū)疫情對(duì)零售貸款業(yè)務(wù)的影響，該行不良貸款、關(guān)注貸款、逾期貸款余額和占比均較上年末有所增加。

　　同期，招商銀行對(duì)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)客戶增提了信用損失準(zhǔn)備，導(dǎo)致貸款和墊款信用減值損失同比增加49.90億元，最終集團(tuán)整體信用減值損失(215.23億元)同比增長(zhǎng)了4.76%。

　　此外，杭州銀行房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率也較上年提高 0.99個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到3.78%，該行解釋為審慎原則下將兩筆本金利息支付正常、但受到疫情影響的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款納入不良貸款管理。

　　事實(shí)上，在房企三道紅線和銀行房地產(chǎn)行業(yè)貸款集中度管理等監(jiān)管要求下，銀行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始有序壓降地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而隨著去年個(gè)別房企暴露流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這一壓降也有所加速，一季度多家銀行相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)一步壓縮。

　　同時(shí)，各銀行對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施不斷加碼，除了充分計(jì)提撥備、加大不良資產(chǎn)處置力度外，業(yè)務(wù)方面還包括開(kāi)發(fā)貸實(shí)行客戶名單制管理、聚焦一二線城市中心城區(qū)、支持保障性住房建設(shè)，以及加大優(yōu)質(zhì)房企并購(gòu)支持，將授信資源向個(gè)貸按揭(需求型和改善型)傾斜等。

　　此外，對(duì)于未來(lái)的資產(chǎn)質(zhì)量，不少銀行表示風(fēng)險(xiǎn)管理存在壓力。南京銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，疫情反復(fù)等不確定性因素的風(fēng)險(xiǎn)客觀存在但總體可控。多家銀行表示，將積極響應(yīng)疫情防控、支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)、扶弱濟(jì)困等紓困要求，加大客戶風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。