證券時報記者 沈?qū)?/p>
截至昨日，中證1000股指期貨和期權(quán)上市已滿一周(7月22日至7月28日)。首周5個交易日，兩大股指衍生品新品種運行平穩(wěn)，市場反響積極。
業(yè)界看好它們的前景，也期待推出更多的指數(shù)衍生品。
中證1000期指
日均成交458億
上市首周，上述兩大新品種運行平穩(wěn)，期現(xiàn)價格緊密聯(lián)動，成交與持倉規(guī)模適度，交易者有序參與。截至昨日收盤，中證1000股指期貨日均成交32962手，日均持倉35676手，日均成交金額457.96億元。中證1000股指期權(quán)日均成交25495手，日均持倉14906手，日均權(quán)利金成交金額2.94億元。
“中證1000期指和期權(quán)上市以來穩(wěn)定運行，市場表現(xiàn)符合預(yù)期。期指成交活躍，出現(xiàn)一定的負(fù)基差，且貼水程度隨到期時間而加深，這說明市場確實對中證1000指數(shù)相關(guān)的投資具有風(fēng)險管理的需求，投資者使用中證1000相關(guān)衍生品進行風(fēng)險對沖。”廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟研究院教授韓干表示，近期主要的中證1000ETF產(chǎn)品成交量有所放大，表明衍生品的推出有利于提升投資者對基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的需求活躍了市場。期權(quán)方面也整體表現(xiàn)平穩(wěn)，隱含波動率與現(xiàn)貨波動率基本一致。
業(yè)內(nèi)人士表示，中證1000股指期貨和期權(quán)產(chǎn)品上市后，與現(xiàn)有品種形成互補，股指期貨和期權(quán)對應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)成份股數(shù)量由原來的800只增至1800只，相應(yīng)的股票現(xiàn)貨市值覆蓋率提升15%左右，股票市場風(fēng)險管理的范圍進一步擴大，交易者多元化、精細(xì)化的風(fēng)險管理需求進一步得到滿足。
業(yè)界建議：
豐富指數(shù)衍生品類型
中證1000股指期貨和期權(quán)分別是中金所推出的第4個股指期貨和第2個股指期權(quán)品種，截至目前，在中金所上市的金融衍生品數(shù)量已增至9個。業(yè)界在看好兩大新品種前景的同時，也期待更多的指數(shù)衍生品。
南華期貨董事長羅旭峰建議，要進一步完善指數(shù)系列衍生品，豐富指數(shù)衍生品產(chǎn)品類型。
“目前，已上市的IF、IH、IC合約等運行已經(jīng)較為成熟，同時新上市的中證1000股指期貨和期權(quán)產(chǎn)品運行狀況也較為良好。下一步，希望可以加快推進其他特色類、風(fēng)格類等指數(shù)衍生品的研究與上市，比如創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)衍生品、科創(chuàng)板50指數(shù)衍生品等，以滿足投資者多樣性的風(fēng)險管理和對沖需求。在我國進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、許多高成長高創(chuàng)新性的中小型企業(yè)亟需融資渠道的當(dāng)下，為資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟提供衍生品對沖風(fēng)險的支持。”羅旭峰說。
另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，指數(shù)衍生品發(fā)展對資本市場有四方面重要意義：一是有利于提升穩(wěn)定持股信心，助力金融風(fēng)險防控；二是有利于進一步服務(wù)全面深化資本市場改革；三是有利于進一步提升我國資本市場的國際競爭力和市場影響力；四是有利于服務(wù)居民理財需求。
韓干認(rèn)為，目前仍然有一些重要板塊——諸如科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和一些重要行業(yè)缺乏指數(shù)類風(fēng)險管理工具，投資者對這些領(lǐng)域的風(fēng)險管理也有需求。只有指數(shù)類衍生品進一步豐富，才能有效緩解市場對沖壓力，降低投資者的對沖成本，提高對沖效率。