本報記者 劉琪

近兩日，國際金價持續上揚。從現貨黃金價格來看，Wind數據顯示，9月12日，倫敦金現盤中觸及2560.12美元/盎司，創歷史新高，日內漲幅達1.88%。9月13日，現貨黃金繼續保持向上勢頭，盤中突破2570美元/盎司。截至9月13日《證券日報》記者發稿時，倫敦金現最高漲至2571.05美元/盎司，續刷歷史新高。

對于黃金價格的不斷向上突破，中信證券首席經濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時認為，一方面，近期美歐央行頻頻釋放鴿派信號，美聯儲9月份議息會議正在臨近，投資者普遍預計9月份美聯儲將降息25個基點，且近期有官員表態可能考慮降息50個基點；另一方面，美國8月份勞動力市場表現略不及市場預期，且7月份新增非農數據被大幅下修。

在財信研究院副院長伍超明看來，黃金價格走強的推動力來自三方面。他對《證券日報》記者表示：一是全球范圍內新一輪降息周期啟動，尤其是美聯儲大概率于9月份開啟降息周期，歐央行年內已降息兩次，意味著全球流動性將重回寬松，為金價上漲提供了重要動能。二是隨著美歐等主要發達經濟體經濟放緩、利率回落、資產價格高位承壓，西方投資者避險需求重新上升，相關資金或由過去幾年凈流出黃金市場轉向流入，給黃金價格上漲帶來新的動力。三是受國際政治經濟局勢動蕩加劇，全球“去美元化”進程加速的影響，主要央行購金需求或仍偏強，也有利于金價的上漲。

值得一提的是，中國人民銀行官網公布的最新官方儲備資產數據顯示，截至2024年8月末，我國央行黃金儲備量為7280萬盎司，與7月末持平，這已是我國央行連續第四個月暫停增持黃金。

明明認為，我國央行短期仍可能繼續暫停增持黃金。前期我國央行購金力度較大，已經在金價較低的時候購入較多黃金；當前金價已經處于歷史高位，央行在購金過程中預計也會更加謹慎。

“我國央行短期有可能繼續暫停，但中長期對黃金儲備的重視和增持趨勢或并未改變。”伍超明表示，一方面，當前金價處于歷史高位，央行或出于控制成本和不助漲市場投資風險的考量，放緩購金步伐的概率較大；另一方面，全球地緣政治風險加大格局未變，黃金避險資產的戰略地位依然穩固，為進一步優化、平衡資產儲備構成，央行仍有一定動力適度增加黃金儲備。

展望金價后期走勢，業界普遍預計仍有上漲空間。明明認為，首先，當前僅僅是美聯儲降息周期的開始階段，預計后續美聯儲將多次下調聯邦基金利率，金價有望持續受益于美聯儲降息進程；其次，美國經濟仍有進一步惡化的風險，尤其是勞動力市場的疲態難以在降息后立即扭轉；最后，全球地緣政治波動的風險仍在加劇，預計金價有望受益于全球投資者避險情緒的持續升溫。

伍超明預計，黃金價格將維持高位震蕩、中樞緩慢抬升的概率偏大。一方面，未來美聯儲降息、美元指數走弱、美債利率走低、地緣政治風險加大以及全球經濟不確定增加均對金價形成重要支撐，黃金價格中樞波動抬升概率偏大；另一方面，隨著美元指數回落，亞洲地區經濟體“資產荒”和貨幣貶值壓力有望緩解，部分亞洲投資者短期獲利回吐可能會一定程度削弱黃金價格表現。