近期，監(jiān)管層連續(xù)出臺多項措施呵護市場，維穩(wěn)力度不減。周末央行、證監(jiān)會雙雙表態(tài)，向市場注入信心。9月7日晚，交易所就引入指數(shù)熔斷機制公開征求意見。同日，三部委聯(lián)合發(fā)布通知，個人持股期超過1年的股息紅利所得免征個稅。

　　昨日大盤終于結(jié)束了連續(xù)4日下跌走勢，午后大幅反彈近3%。創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更為強勢，連續(xù)兩個交易日分別大漲2.07%和5.68%，收復(fù)2000點大關(guān)。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月15日大盤調(diào)整以來，共有22家次新股上市公司獲重要股東增持，凈買入股數(shù)達805萬股。

　　從行業(yè)來看，昨日28個申萬一級行業(yè)全部上漲超過1.5%。其中，計算機行業(yè)以5.13%的漲幅領(lǐng)漲全局，休閑服務(wù)、醫(yī)藥生物、化工和機械設(shè)備等10個行業(yè)的漲幅也均超過了4%。相對而言，鋼鐵、食品飲料、銀行和國防軍工行業(yè)漲幅居后，均未超過2%。

　　而概念板塊也全線上漲超過1%，其中，迪士尼、次新股和上海本地重組概念的漲幅居前三位，均上漲超過8%，智能IC卡、上海自貿(mào)區(qū)、生物識別、食品安全和智能穿戴板塊的漲幅均超過了7%。個股方面，有2228只個股實現(xiàn)上漲，僅有69只個股下跌。其中漲停股數(shù)超過300只。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，歷史上大跌以后都必然有一個縮量筑底的過程，持續(xù)的縮量才是筑底的真正信號。未來縮量或許將持續(xù)一段時間，而這段時間則是大盤消化上方壓力的最好時機。

　　申萬宏源則在其最新研報中表示，暴跌行情下次新股發(fā)行價安全墊作用依舊突出，看好質(zhì)優(yōu)小盤次新股階段性反彈機會。研報指出，大跌之后，次新股板塊的反彈力度優(yōu)于其他各板塊，其中主板次新股的反彈力度優(yōu)勢尤其明顯，為相應(yīng)板塊反彈力度的2.3倍。

　　萬聯(lián)證券認為，短期市場抄底力量和去杠桿的力量已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，去杠桿導(dǎo)致的快速殺跌已經(jīng)處于尾聲。從估值角度看，個股經(jīng)過大幅殺跌，上證指數(shù)、深證成指等市盈率水平快速下降，已經(jīng)接近或者小幅低于國際水平，僅有創(chuàng)業(yè)板指估值水平較高，一些價值股的股息率已經(jīng)超過固定收益產(chǎn)品。這意味著，估值給市場的壓力短期也在下降，只有未來經(jīng)濟基本面再度惡化，估值的壓力才會再次體現(xiàn)。這也就是說，大跌的兩重因素力量都在減弱，并且處于尾期。經(jīng)過短期震蕩，情緒修復(fù)后市場有望迎來一波反彈。

　　中金公司指出，經(jīng)過前期大幅調(diào)整，成長股的估值也明顯回落，相比市場整體的估值溢價也有所縮窄，目前A股創(chuàng)業(yè)板的動態(tài)市盈率為39倍，是滬深300指數(shù)的3倍，已經(jīng)回落至歷史均值之下，在調(diào)整中，一些成長股逐漸跌出了價值。

　　申銀萬國預(yù)期，九月，大盤藍籌市場將進入底部構(gòu)建時期，結(jié)合8月31日證監(jiān)會、財政部、國資委、銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于鼓勵上市公司兼并重組、現(xiàn)金分紅及回購股份的通知》，建議中長期投資者關(guān)注高股息率，估值回撤深，基本面良好，兼具一定成長性的標的，以及大概率施行股權(quán)回購的公司。同時，隨著航運系和中冶系旗下公司大概率因整合事宜停牌，結(jié)合通知中對央企兼并重組給予的鼓勵，以及頂層設(shè)計即將出臺的大概率，建議投資者在大盤企穩(wěn)后積極關(guān)注央企合并等國企改革機會。　綜合