2月份智能家居與高增長低估值為行業兩大投資主題。自2014年四季度開始家電家具板塊迎來估值修復行情，2015年2 月份仍延續了這一走勢，并強于滬深300 指數表現，在全行業居前。而家電三級子行業與上、下游的家具、家紡板塊走勢相比較，家具指數強于家電各細分子行業，家紡板塊走勢最弱，家電各子行業中走勢最好的為小家電板塊，其次是空調和彩電。2015年2 月上市公司漲幅前5 名分別為家居板塊的大亞科技、宜華木業、德爾家居，彩電板塊的海信電器和TCL 集團。
業績快報整體靚麗
家電家居行業上市公司2014 年業績快報整體靚麗，其中依米康、老板電器、蒙發利、愛仕達、長青集團、TCL 集團、毅昌股份、索菲亞、德爾家居、美克家居、伊立浦共11家公司歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅超過30%，格力電器、大亞科技、華帝股份、升達林業、浙江美大 5 家公司歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅超過20%。
家電行業進入轉型期，產品智能化為主要方向，黑電行業整體價值重估，上市公司中海信與騰訊合作開發智能電視游戲市場；TCL 全產業鏈布局，“雙+”戰略轉型，在面板制造、全球播、歡網平臺以及游戲電視等領域持續推進；長虹發布CHiQ 電視；海爾與阿里巴巴聯合推出海爾阿里電視，主打電視購物的概念。
空調行業，美的與小米達成戰略合作；海爾宣布魅族將進駐海爾智能家居U+平臺；長虹 2014年發布全球首款“人體狀態感知”的CHiQ 空調；廚電中老板電器發布全球第一臺搭載ROKI 系統并配備了7 英寸高清觸摸屏的大吸力油煙機，動作頻頻；同時家電產品線上銷售額已占一定比重，且逐年增長。
家居板塊采用電商模式
家居板塊目前電商占比較低，行業開始采用電商模式；另外，行業內公司開始布局“大家居”戰略，涉及家具、家裝、家電等各板塊，行業內的龍頭公司，德爾家居牽手金螳螂，以“家裝e 站”品牌開展 O2O戰略合作；索菲亞擁有自營的索菲亞商城、入住天貓、齊家網等第三方平臺，并參股舒適易佰；宜華木業入住美樂樂等家具電商平臺、與海爾電器開展深度戰略合作切入家具 DIY 定制業務，并通過收購愛福窩25%股權進入家裝在線設計軟件領域，實現家具電商最全布局。
（齊魯證券）