新華社法蘭克福6月6日電　綜述｜歐洲央行再降息 美關稅威脅下決策將更艱難

  新華社記者馬悅然

  歐洲央行5日召開貨幣政策會議，決定將歐元區三大關鍵利率均下調25個基點，這是該行自2024年6月啟動降息以來第八次下調利率。分析人士指出，當前美國貿易政策已成為影響歐洲貨幣政策的決定性變量，美關稅威脅下，未來歐洲央行貨幣政策決策將更艱難。

  本次降息后，歐元區存款機制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率分別降至2.00%、2.15%、2.40%。

  歐洲央行5日在新聞公報中表示，歐元區通脹率當前已處于中期目標2%附近。據歐洲央行最新預測，歐元區總體通脹率2025年為2.0%，2026年為1.6%，2027年為2.0%。

  歐洲央行行長拉加德當天說：“在目前利率水平下，我們相信自身處于有利位置，能夠應對未來可能出現的不確定情況。”但分析人士也認為，隨著歐元區通脹放緩，拉加德在釋放未來降息空間有限的信號。

  拉加德坦言，當前歐元區通脹與經濟前景較以往更不確定，其根源在于動蕩的全球貿易政策環境。美國的貿易政策威脅令歐洲央行的貨幣政策前景充滿不確定性。美國政府此前威脅對歐洲商品征收高關稅，歐美貿易談判走向難以預料，歐元區經濟或因出口、投資和消費被削弱而受拖累。

  此外，拉加德表示，地區沖突動蕩等因素仍然突出。當前環境下，財政政策和結構性改革步伐亟待加快，特別需要采取具體措施提高歐元區生產率、競爭力和韌性。

  當日，市場對歐洲央行7月降息的預期隨之銳減，歐元對美元匯率飆升至六周高點，對利率敏感的德國兩年期國債收益率大幅跳升。

  在宏觀經濟層面，歐元區展現出一定韌性，2025年第一季度經濟環比增長0.3%。拉加德認為，實際收入增長和穩健的融資條件將繼續為消費和投資提供支撐。不過，企業對未來預期趨于疲軟，尤其是在更多面向內部需求的服務業。歐洲央行將2025年歐元區經濟增長預期維持在0.9%不變，對2026年的增長預期從1.2%下調至1.1%。

  荷蘭國際集團宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基指出，美國不穩定的經濟政策帶來雙重影響：一方面，美國關稅威脅抑制了歐洲的投資與出口；另一方面，由此引發的美元信任危機和資本外流，推高了歐元匯率，幫助歐洲央行抑制了輸入性通脹。這種復雜的外部環境，使得歐洲央行在刺激經濟和控制通脹之間面臨艱難權衡。