臨近年底，市場搶錢大戰再次打響，上周起短期Shibor不斷走高。與此同時，本月起新發銀行理財產品的收益率陡然躥高，年化收益率一舉突破6%的高點。理財專家認為，2015年一季度之前，銀行理財產品收益率可能都會維持在較高的水平，隨著股市趨牛，掛鉤股市的結構性理財產品將增多，同時凈值化產品的發展也將進入快車道。 現代快報記者 劉果

　　規模 今年預計或破40萬億

　　2014年，在金融改革及互聯網金融的雙重沖擊之下，商業銀行理財業務迅猛發展。央行報告顯示，截至2013年末，銀行存續理財資金余額9.5萬億元，同比增長41.8%。到了2014年6月末，存續產品總規模已達到了12.65萬億元。

　　記者獲悉，理財業務已經成為商業銀行一線柜面客流量最大的一塊業務，也是各支行中間業務收入貢獻比較高的一項。一家商業銀行的網點營業室主任稱，現在很少有客戶愿意辦理定存業務，不同年齡段的客戶的理財意識都大大增強。“一個顯著的例子就是，以往老年客戶多數是將錢存在銀行，最多買買國債，現在可不一樣了，老年客戶是我們理財室出入頻次最多的一個群體。”

　　進入下半年，這種理財熱加速升溫。尤其是銀行類“余額理財”推出后，存款更加速流向銀行理財產品，導致三季度銀行體系存款首次出現負增長。《2014年度互聯網金融理財報告》預計，按照目前爆炸式的增長速度，2014年全年銀行理財產品規模或將突破40萬億元。

　　收益 年末產品收益逼近7%

　　上周以來，新發行的銀行理財產品收益率從前一陣子的5%左右直接飆升到6%以上，個別產品給出的預期收益率甚至逼近7%。據銀率網統計，上周共有776款人民幣非結構性理財產品發售，平均預期收益為5.23%。其中有45款產品的預期收益率超過6%。例如，寧波銀行12月24日平安夜當天推出的一款“平安夜專屬人民幣理財產品”，5萬元起購，投資期限約2個月，預期年化收益率為6.2%；而廣發銀行等推出的掛鉤滬深300的產品的預期收益率更是超過了10%。

　　普益財富分析認為，銀行理財產品這輪收益率飆升主要有兩個原因。一是每到年末都是銀行頭寸相對緊張，理財產品收益會有慣性翹尾上漲；二是恰逢近期股市牛氣哄哄，吸金效應導致大量資金流入股市，導致了短期Shibor不斷走高，理財產品收益率隨之水漲船高。

　　多數市場人士認為，央行近期降息、降準可能性都不大，短期Shibor上行態勢或將持續。南京銀行財富管理中心投研顧問章經理表示，這決定了春節前銀行理財產品收益率會居高不下，這種相對高的收益水平樂觀點可以維持到明年一季度末，熱衷配置理財產品的客戶不妨趁機會貨比三家，讓自己的理財收益最大化。

　　趨勢 凈值化產品勢如破竹

　　據了解，銀行理財產品包括結構性理財產品、開放式和封閉式凈值型產品、預期收益率型產品等多種類型。其中，趨向“剛兌”的預期收益率型產品最受青睞，占比90%以上。

　　“這種結構事實上是極其不平衡的，日前銀監會下發的《商業銀行理財業務監督管理辦法》，就是要打破理財產品“剛性兌付”潛在暗示，推動理財業務向資產管理轉型。”普益財富研究人員方瑞認為，凈值化產品加速發行將成為2015年銀行理財產品市場的一個新趨勢。

　　他表示，凈值化產品類似于基金運作模式，投資者購買產品前無法預知產品實際收益率，而是根據產品實際投資運作情況定期在產品開放申購或贖回日公布產品凈值，投資者盈虧自負。對于投資者來說有兩大關注點：一是認購門檻大大降低，不再是5萬甚至10萬元的認購起點，大大惠及了一些小資金量的客戶；二是傳統銀行理財以預期收益率形式公布，而凈值化產品是定期估值投資資產形成產品凈值，因為凈值存在波動性，投資者獲得的收益將存在不確定性。

　　目前，工行、建行、平安銀行、光大銀行、招行等多家銀行均已推出了凈值型理財產品。例如，工行近期在售的“行業優選”無固定期限凈值型理財產品和“工銀財富”全權資產委托系列產品——混合型均衡收益理財計劃，就屬于此類。需要提醒的是，雖然凈值型產品類似基金的投資方式，更加方便了投資者自由認購和贖回，但對投資者的投資能力要求也更高。