“對于中國在線旅游行業的投資者來說，增長是他們最關心的指標。”近日，彭博新聞社的一份調查結果顯示，華爾街分析師預測去哪兒網今年的銷售額上漲幅度將達71%。

    海外股東增持股票

    “這或許說明，投資者們更為關注的中國在線旅游巨頭在休閑旅游市場中不同的發展戰略。”CIMB證券分析師Eric Chen指出，去哪兒網讓用戶直接看到大量供應商提供的種類豐富的旅游產品，并通過為這些供應商導流獲得收入。

    彭博數據顯示，總部位于紐約的奧本海默基金在去年12月增持了去哪兒網的股票，從而成為這家公司的最大外部股東。目前，去哪兒網的市銷率是14倍。

    有意思的是，去哪兒網的虧損預計還將持續一段時間。“對科技股來說，高速成長比短期利潤更加重要”，Eric Chen在2月11日的郵件中表示：去哪兒網將自己定位為技術驅動型文化與地推團隊執行力的完美結合者，去哪兒網的管理團隊也一直堅定地執行著非常明確的增長策略。

    連續半年銷售額翻番

    去哪兒網首席戰略官趙軼璐表示，在過去的連續兩個季度里，去哪兒網都取得了超過100%的銷售額增長。去哪兒網一直在吸引更多數量的實體供應商以充實其在線旅游平臺，并吸引更多的追求性價比的消費者。

    她同時強調，增長來自“機票、酒店和度假旅游等所有業務線市場份額的全面快速提升”。

    去哪兒網高管在去年12月舉行的財報電話會議中表示，截至去年第三季度末，去哪兒網的直銷網絡已經覆蓋22.3萬家酒店，是年初的三倍。趙軼璐當時曾表示，去哪兒網大規模增加了員工數量來發展酒店預訂業務。相應的結果是，去哪兒網第三季度酒店預訂量同比增長約為85%，遠高于競爭對手。

    擴展規模來實現盈利

    去哪兒網的控股股東是中國最大的搜索引擎百度。根據奧本海默基金2月9日提交給SEC的報告，該基金持有14.2%的去哪兒網股份。

    “去哪兒網向用戶提供廣泛供應商選擇的做法，幫助這家公司吸引到了尋求高性價比服務的消費者，但其增長也將受行業競爭加劇的影響。”奧本海默的分析師Ella Ji表示。

    趙軼璐表示，公司會通過擴展規模來實現盈利。她認為，只有通過不斷的創新才能獲得規模的增長，并盡可能保持成本結構的相對固定，這樣就有了清晰的盈利路徑。

    “去哪兒網只在意市場份額，因為如果獲得了更多的市場份額，就有更多的流量，在此基礎上，通常就可以提高價格”，奧布韋斯資產管理公司高級分析師Jeff Papp表示，這將使去哪兒網獲得更大的優勢。

    （李致）