337家公司持有1336只股票 263家公司出資1841億元“熱捧”大藍籌

　　 炒股、炒錢，各種理財，向來是上市公司熱衷的副業。A股一路走牛，上市公司相比往年投資規模更龐大。對此，業界歷來持有兩種態度，支持者認為不失為行之有效的好方法；反對者則表示將加劇公司經營風險。

　　 數據顯示，截至去年年底，兩市共有337家上市公司持有1336只股票，其中持股超過10只的就有38家上市公司，堪稱“炒股專業戶”。

　　 股神樣本1

　　 蘭州黃河擒獲大波牛股

　　 上市公司炒股哪家強？以截至2014年底的成績計，藍籌黃河當屬股神之一。這家以啤酒、飲料生產加工為主業的食品企業雖還未出具年報，但僅僅是去年的三季報以及業績預告，已經足以讓其晉身股神之列。

　　 據蘭州黃河三季報，截至2014年9月末，公司持有10只股票，包括兩市炙手可熱的“一帶一路”龍頭股中國北車、中國南車，三只金融股華泰證券、中信證券、招商銀行，以及寶鋼股份、中國聯通、金鉬股份、蘇寧環球、華泰股份。10只股票合計1302.2萬股，持股市值8934萬元，截至三季度末賬面收益618萬元。而2014年四季度以來，以券商、銀行為代表的大盤藍籌股輪番上漲，一路高歌。如果蘭州黃河一直持股不動，按照去年年底收盤價計算，整個四季度10只股票將給蘭州黃河帶來超過6782萬元的浮盈。2013年全年，蘭州黃河凈利潤僅2523萬元，去年前三季度為4509.78萬元，以全年預期利潤計算，蘭州黃河去年第四季凈利區間為2691萬元至3390萬元，遠遠超過上年全年。

　　 蘭州黃河此前公告預計，2014年公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤將達到7200萬元至7900萬元，比上年同期增長183.91%至211.51%。

　　 對于業績爆增原因，蘭州黃河毫不諱言得益于牛市。公司稱，業績變動源于主營業務利潤較上年同期有所增長，以及證券投資收益較上年同期大幅增長。而對于精準潛伏藍籌，該公司相關人士表示“主要是考慮到流動性和安全性因素。”據蘭州黃河近期財報數據，該公司在證券投資整體收益一直保持良好態勢。2014年三季報，在公司前三季度1290.82萬元的非經常性損益中，除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，公司持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益，便高達1251.58萬元。

　　 股神樣本2

　　 老股神哈投股份“打新”收益翻倍

　　 作為2013年的老股神，哈投股份雖然主業不濟，但憑借非凡財技，同樣給股東遞交了一份不錯的業績答卷。其2014年年報顯示，當年實現凈利潤2.91億元，同比下降11.8%。但扣除非經常性收益后，公司盈利僅為2529萬元，同比下降接近4成。也就是說，超過2.6億元的凈利潤來自于投資收益。

　　 據哈投股份年報，其2008年投資8.5億元參股的方正證券去年整體升幅138.41%。2014年12月1日-12月9日，哈投股份出售了2239.67萬股方正證券，獲得稅前收益約2.84億元；12月17日又出售了244.3萬股方正證券，獲得稅前收益約3200萬元。兩筆收益，讓哈投股份的年報增色不少。

　　 除了上述盈利，哈投股份打新股也取得了不凡的成績。2014年哈投股份申購并中簽獲得了紐威股份、陜西煤業、莎普愛思、今世緣、福斯特、重慶燃氣、合鍛股份7只新股。這些新股累計使用資金僅11.91萬元，但產生投資收益13.69萬元，回報率高達115%。

　　 據年報內容，合鍛股份2014年11月7日上市，發行價格4.26元，哈投股份中簽1000股合鍛股份，所需資金4260元，獲得的投資收益30469元，回報率達7.2倍。翻開合鍛股份走勢可見，該股最高漲至37.53元，漲幅為7.8倍。哈投股份斥資2.19萬元買入1000股莎普愛思，也獲得了5.22萬元的投資收益，回報率2.4倍。年報未披露申購新股所動用的資金數量，不過合鍛股份的賣出時機，可側面印證其股神身份。

　　 早在2013年，哈投股份就因持有民生、方正兩只牛股被關注。2013年3月6日，哈投股份宣布將在適當時機逐步對可供出售金融資產進行處置。

　　 截至當日，哈投股份持有可供出售的金融資產中包括民生銀行8423.4萬股、方正證券2.96億股，合計持股市值超過31億元。查詢哈投股份2012年半年報可知，該公司投資民生銀行的成本僅為5050萬元，投資方正證券的持股成本為8.52億元。粗略計算彼時浮盈超過22億元。

　　 截至2014年12月31日，哈投股份仍持有方正證券2.41%的股權，持有民生銀行0.296%的股權。哈投股份表示，報告期內此兩項資產所有者權益變動為14.93億元。由于公司將該部分資產歸為“可供出售金融資產”，因此，兩只股票的浮盈并未計入公司2014年損益。

　　 數據說話

　　 263家公司豪擲1841億熱捧藍籌

　　 實際上，整個2014年，上市公司蜂擁進入股市，炒股收益不菲者俯拾皆是。來自《證券日報》的統計數據，截至2014年年底，共有337家上市公司持有1336只股票，其中263家上市公司投資金額高達1841億元。

　　 部分上市公司持股規模龐大。數據顯示，剔除金融類公司，持股超過10只的有38家上市公司，堪稱炒股專業戶。其中中國交建持有23家上市公司股票；北京文化持有22家上市公司股票；東方創業持有20家上市公司股票，中國中鐵持有17家上市公司股票。

　　 從投資金額看，共有15家上市公司投資金額超10億元，77家上市公司投資金額超過億元。上汽集團投資金額高達160.9億元，遼寧成大投資金額高達157.8億元，海螺水泥投資金額為53.9億元；中國交建投資金額合計35.65億元；城投控股投資金額合計29.8億元。

　　 分析顯示，本輪上市公司炒股，除了熱衷金融證券股，還格外青睞大盤藍籌。如中國交建持有中國石油和中國神華，杭州解百持有中國中鐵、中國神華；蘭州黃河不僅持有中國南車、中國北車，還持有華泰證券、中信證券、招商銀行，以及寶鋼股份、中國聯通等。

　　 高額收益不僅大幅增厚上市公司業績，不少公司甚至藉此扭虧為盈。根據正虹科技的公告，公司預計2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤2400萬元至2900萬元，成功扭虧。業績變動的主要原因，是因為出售方正證券實現投資收益。

　　 華聯控股在去年12月份賣出招商銀行、招商證券和上海石化等三只股票，持有數量分別為522萬股、29萬股和75萬股。經公司財務部門初步測算，減持扣除投資成本和相關交易稅費后獲得的所得稅前投資收益約為6372.65萬元。而去年前三季度，該公司的凈利潤僅為90萬元。近期，華聯控股預計2015年一季度再次陷入虧損，虧損額800萬元至1200萬元。

　　 1月27日，雅戈爾發布2014年度業績預增公告稱，2014年公司歸屬凈利潤同比將增加120%~150%；其中出售中信證券、工大首創等股權貢獻凈利潤14.63億元。2013年雅戈爾凈利潤為13.60億元，因此公司2014年業績將在29.92億~34億元之間。截至2014年12月31日，雅戈爾尚持有寧波銀行3.55億股，持股比例為10.93%；持有廣博股份、浦發銀行、金正大、中國平安（A股及H股）等可供出售金融資產，市值合計55.70億元。

　　 財經觀察

　　 上市公司炒股 忌過分激進淡化主業

　　 對于上市公司炒股，業界歷來持有兩種態度。支持者認為，上市公司所擔負的信托責任，就是要讓廣大股東的投資利潤最大化。實現這個目標方法很多，多元化經營，不失為行之有效的好方法，利用閑散資金投資證券無可厚非。

　　 反對者則表示，上市公司過多地涉足股市，其資產勢必發生從實物資產到虛擬資產的變化，從而加劇公司的經營風險。由于上市公司交叉持股多為“交易性金融資產”和“可供出售金融資產”，股價的變動會直接影響持有股份的上市公司業績，在股價上漲時，上市公司可以通過低買高賣獲得二級市場差價實現利潤，將自己的業績報表打扮得更加漂亮。而從多數上市公司炒股的案例來看，國內股市僅僅靠炒股來扮靚公司業績并不持久。

　　 多數專家表示，炒股、理財雖無可厚非，但投資實體才是長久之計。格外應該警惕的是，在股市上漲階段，上市公司炒股往往容易激進，持續加大投入，炒股炒成公司主業，導致原定投資項目遲遲無法落到實處，或者淡化甚至放棄主營業務，這種風險遠比熊市中被套牢少部分資金的風險更大。（記者 齊雁冰）