自今年4月以來(lái)，此前名不見(jiàn)經(jīng)傳的香港創(chuàng)業(yè)板成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)之一，港股創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)上漲42.6%。特別是在最近10個(gè)交易日，港股大盤(pán)出現(xiàn)回調(diào)，許多此前走牛的熱點(diǎn)板塊也紛紛回吐漲幅，然而港股創(chuàng)業(yè)板卻意外表現(xiàn)堅(jiān)挺，該指數(shù)期間累計(jì)上漲10.2%。

　　分析人士表示，隨著各大機(jī)構(gòu)逐步開(kāi)始對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行全球化和多元化配置，再加之市場(chǎng)對(duì)深港通的預(yù)期再度升溫等利好，此前流動(dòng)性嚴(yán)重不足和估值長(zhǎng)期壓抑的創(chuàng)業(yè)板及其他中小市值股票近期或表現(xiàn)出更多抗壓性。

　　港創(chuàng)業(yè)板逆市走強(qiáng)

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在最近20個(gè)交易日，港股創(chuàng)業(yè)板中有4只股票累計(jì)漲幅超過(guò)200%，6只股票漲幅在100%至200%之間，34只股票漲幅在50%至100%之間；在最近10個(gè)交易日，4只股票漲幅超過(guò)100%，12只股票漲幅在50%至100%之間，表現(xiàn)均好于大盤(pán)表現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，不同于納斯達(dá)克以及內(nèi)地股市的創(chuàng)業(yè)板，港股創(chuàng)業(yè)板過(guò)去交投并不活躍，受到投資者的關(guān)注程度并不高。從歷史資金流向數(shù)據(jù)來(lái)看，多數(shù)資金、特別是來(lái)自內(nèi)地的投資資金普遍涌向了藍(lán)籌股和H股，港股創(chuàng)業(yè)板整體估值遠(yuǎn)低于A股。而其近期迎來(lái)兩大利好，即公募資金被放行港股通以及險(xiǎn)資允許投資香港創(chuàng)業(yè)板，使其獲得更多資金青睞。如果如部分消息所指，深港通將很快落地，港股創(chuàng)業(yè)板更將受到直接利好，許多標(biāo)的將被納入深港通，屆時(shí)將會(huì)吸引更多內(nèi)地投資者和投資資金。

　　香港匯業(yè)證券策略分析師岑智勇接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期港股創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走強(qiáng)，甚至在大盤(pán)回調(diào)時(shí)繼續(xù)上漲是具有內(nèi)在原因的。首先，香港創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)歷2000年的科網(wǎng)泡沫后，慢慢被邊緣化，并被投資者所忽略。不過(guò)，在滬港通開(kāi)通之后， 內(nèi)地資金持續(xù)在香港創(chuàng)業(yè)板公司中“尋寶”，尤其是科技類(lèi)公司以及具有大學(xué)背景的公司，這些標(biāo)的都將繼續(xù)受到追捧。再者，上市地位本身就具有價(jià)值，即所謂的“殼價(jià)”， 相信這也是令港股創(chuàng)業(yè)板變得較活躍的原因。香港創(chuàng)業(yè)板預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)扮演跳板角色， 由于創(chuàng)業(yè)板的上市要求相對(duì)較低，能吸引公司申請(qǐng)上市，待其出現(xiàn)業(yè)績(jī)改善等因素后，往往便申請(qǐng)到主板上市。盡管港股大盤(pán)出現(xiàn)回調(diào)，但創(chuàng)業(yè)板這些利好因素暫時(shí)還未出現(xiàn)明顯變化。

　　估值差異吸引投資者

　　分析人士指出，香港創(chuàng)業(yè)板目前的市盈率相當(dāng)?shù)停豢闯墒俏Y金的一個(gè)重要條件。岑智勇表示，與A股創(chuàng)業(yè)板公司比較，港股中估值較低者無(wú)疑將受到追捧。

　　國(guó)元證券香港首席策略師張浩涵表示，按平均市盈率計(jì)算，此次大漲之前港股創(chuàng)業(yè)板的水平僅為10余倍，值得持續(xù)看好。內(nèi)地險(xiǎn)資放行投資香港創(chuàng)業(yè)板會(huì)激發(fā)市場(chǎng)對(duì)中小市值股票重新估值的熱情，而香港中小市值股票估值提升，有利于減輕未來(lái)深港通開(kāi)通對(duì)深圳中小板和創(chuàng)業(yè)板的壓力。

　　瑞銀證券在一份研報(bào)中表示，與內(nèi)地股市相比，目前港股市場(chǎng)是價(jià)值市場(chǎng)但仍缺少流動(dòng)性。內(nèi)地投資者帶來(lái)的額外流動(dòng)性將對(duì)港股產(chǎn)生較大影響，港股和A股小市值股票之間巨大的估值差距已經(jīng)引起了眾多內(nèi)地投資者的關(guān)注，這點(diǎn)在兩地創(chuàng)業(yè)板上也表現(xiàn)非常突出。

　　瑞銀證券H股策略分析師陸文杰表示，投資者可以關(guān)注香港市場(chǎng)上市值在3億至20億美元之間、近期日均成交量比6個(gè)月均值上升50%以上的小市值股票。此外，A股的熱點(diǎn)投資主題，如“一帶一路”、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“中國(guó)制造2025”以及國(guó)企改革等港股標(biāo)的也是可選擇的對(duì)象。

　記者 張枕河