■孫 華

　　在近日的中央經濟會議上，定調2016年是結構性改革的攻堅之年，去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板為2016年的五大經濟任務。去產能位居2016年五大經濟任務之首，同時研究制定全面配套的政策體系，彰顯去產能之決心。

　　目前，產能過剩已成為我國經濟運行中的突出矛盾和諸多問題的根源。因此，資本市場如何助力去產能成為一個熱議的話題。筆者認為，目前，資本市場助力去產能應從兩個方面著手：

　　第一，在IPO以及上市公司再融資中，應突出體現調結構，限制資金和社會資源進入過剩產業，這需要限制過剩行業的企業IPO以及增資擴股；同時，嚴格發債，對不符合市場準入條件的企業或項目禁止通過企業債、短期融資券、中期票據、可轉換債等方式融資。

　　第二，充分發揮證券市場兼并重組的功能，發揮資本市場優化資源配置和引導資金流向的功能，支持龍頭企業做大做強。

　　當前，我國不少行業競爭格局混亂，同質化產能集聚，這也是產能過剩的重要原因之一，因此，招商證券認為，預計在未來市場出清的過程中，行業企業之間將會出現更多的兼并重組案例，預計將從央企開始。

　　資本市場的一項重要功能就是發揮市場資源配置的功能，因此在去產能過程中，應盡可能地發揮市場的功能，要實行嚴格的有保有控的金融政策，只有這樣，資本市場才能更好地服務于實體經濟，實現“十三五”時期經濟社會發展的良好開局。證券日報