自去年12月美聯(lián)儲(chǔ)首次加息以來，全球金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)可能重現(xiàn)衰退的擔(dān)憂升溫。出于對(duì)資產(chǎn)價(jià)格下跌以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)心，美聯(lián)儲(chǔ)開始對(duì)進(jìn)一步加息采取觀望態(tài)度，加上美國(guó)公布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略顯疲弱，美元指數(shù)承壓走低。
加息預(yù)期驟降
美聯(lián)儲(chǔ)在今年1月的年內(nèi)首次政策例會(huì)上宣布維持利率水平不變，但在政策聲明中表達(dá)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和金融市場(chǎng)波動(dòng)的擔(dān)憂，“鴿派”意味明顯。
反映美聯(lián)儲(chǔ)決策層預(yù)期的“點(diǎn)陣圖”顯示，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)對(duì)年底聯(lián)邦基金目標(biāo)利率預(yù)期中位數(shù)仍為1.375%，隱含年內(nèi)4次加息的空間，但近期多位美聯(lián)儲(chǔ)高層發(fā)出“鴿派”聲音。僅次于耶倫的二號(hào)人物、美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾1日表示，鑒于通脹仍然過低，如果近期金融市場(chǎng)持續(xù)緊縮，可能預(yù)示全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也可能遭受沖擊。目前還很難判斷這輪動(dòng)蕩可能造成的影響。
美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利3日表示，自美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率以來的幾周時(shí)間里，金融市場(chǎng)形勢(shì)已大為收緊，如果這一狀況持續(xù)，貨幣政策制定者將不得不對(duì)此予以考慮。
高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈哲思在3日發(fā)布的最新報(bào)告中將美聯(lián)儲(chǔ)下次加息的預(yù)期時(shí)點(diǎn)從此前的3月推遲至6月。他表示，金融環(huán)境收緊影響了決策者的口風(fēng)，并可能影響短期決策。從美聯(lián)儲(chǔ)高層近期的公開評(píng)論看，他們認(rèn)為未來加息的風(fēng)險(xiǎn)比高盛此前預(yù)計(jì)的高，因而傾向于花更多時(shí)間收集數(shù)據(jù)，以觀察市場(chǎng)變化，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)只會(huì)加息三次。BMO資本市場(chǎng)駐紐約利率策略師認(rèn)為，在其他主要央行紛紛將存款利率降到零以下的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)很難獨(dú)自加息。
芝加哥商品交易所聯(lián)邦基金期貨價(jià)格顯示，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再次加息的預(yù)期顯著降溫。交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)3月再次加息的概率僅為13.6%，6月加息概率為24%，9月加息概率為30%，12月加息概率為40%。這意味著在市場(chǎng)看來，美聯(lián)儲(chǔ)有更大的可能在年內(nèi)不會(huì)再加息。
美元指數(shù)下跌
美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.5，創(chuàng)2014年2月來最低。考慮到非制造業(yè)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度超過90%，這一數(shù)據(jù)大幅走低加重了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫的擔(dān)憂。
彭博分析師表示，美國(guó)1月非制造業(yè)增速降到近兩年來的最低水平，加大了制造業(yè)持續(xù)疲軟開始向經(jīng)濟(jì)其他領(lǐng)域蔓延的風(fēng)險(xiǎn)。雖然相比于制造業(yè)來說，服務(wù)業(yè)對(duì)海外市場(chǎng)疲軟及美元強(qiáng)勢(shì)的影響更具抵抗力，但1月數(shù)據(jù)下滑反映出服務(wù)業(yè)的信心突然減弱。
數(shù)據(jù)編纂機(jī)構(gòu)Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森認(rèn)為，金融市場(chǎng)環(huán)境惡化、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性和即將到來的總統(tǒng)大選都帶來負(fù)面影響。美元走強(qiáng)不僅波及制造業(yè)，也給服務(wù)業(yè)帶來沖擊，尤其是旅游業(yè)。美國(guó)目前面臨服務(wù)業(yè)活動(dòng)放緩，制造業(yè)增速黯淡的困境。過去兩個(gè)月，美國(guó)經(jīng)濟(jì)損失了大部分上升動(dòng)能。
最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，令市場(chǎng)進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)將推遲加息，從而加劇美元跌勢(shì)。美元指數(shù)3日大跌1.7%，盤中一度跌破97關(guān)口。在2月頭三個(gè)交易日內(nèi)，美元指數(shù)已經(jīng)累計(jì)下跌2.6%。
道明證券分析師認(rèn)為，近期疲軟的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓交易員們相信，美聯(lián)儲(chǔ)今年將不會(huì)太激進(jìn)的加息，這對(duì)美元是個(gè)打擊。全球?qū)嶋H利率走低，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息沖動(dòng)下降，令美元向上的通道受到遏制。
近期投資者對(duì)美元的興趣有所下降。CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日當(dāng)周，美元凈多倉從前一周的250.3億美元降至238.5億美元，連續(xù)第四周位于300億美元下方。記者 楊博