隔夜銅價(jià)暴跌，并刷近六年新低。期市開盤后銅鋅鉛悉數(shù)下跌，倫銅跌破5500美元/噸，跌幅逾6%，創(chuàng)2011年9月來(lái)最大跌幅。上海期貨交易所滬銅1503合約開盤即跌停。市場(chǎng)擔(dān)憂：2015年的銅價(jià)是否會(huì)同2013年的黃金和2014年的石油一樣，成為市場(chǎng)跌幅最大的主要品種。
截止北京時(shí)間10:50，倫銅價(jià)格報(bào)5495美元/噸，滬銅1503合約價(jià)格報(bào)41190元/噸，下跌5%。
分析稱中國(guó)銅需求乏力是銅價(jià)重挫主因
銅是從房屋建設(shè)到汽車生產(chǎn)都必不可少的原材料。接受彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國(guó)銅需求占到全球的45%，2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將由去年的7.4%放緩至7%，是1990年以來(lái)最低增速。中國(guó)官方制造業(yè)數(shù)據(jù)下滑至18個(gè)月最低水平，房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱打擊需求，中國(guó)PPI延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。
分析認(rèn)為，當(dāng)前全球?qū)︺~礦轉(zhuǎn)化能力增強(qiáng)，而最大的需求國(guó)——中國(guó)將遭遇更長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)濟(jì)滑坡，基本面精銅供應(yīng)過(guò)剩也將在2015年加劇。富寶資訊銅分析師雷連華表示，“對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的不樂觀及供需面的疲軟是銅價(jià)下跌的主要原因。”
雷連華指出，當(dāng)前年末因素仍在，淡季下游開工率下滑，部分企業(yè)因訂單需求有限、資金緊張等原因提前停產(chǎn)，價(jià)格陰跌也抑制冬儲(chǔ)積極性，買需支撐不足。
中銀國(guó)際期貨高級(jí)分析師陳冠因表示，精煉銅過(guò)剩轉(zhuǎn)化為精銅過(guò)剩的局面正在成形。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，一方面，2014年11月，我國(guó)精煉銅產(chǎn)量75.5萬(wàn)噸，環(huán)比漲幅達(dá)3.1%，同比漲幅達(dá)11.5%，去年全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到680-690萬(wàn)噸左右。即使如此，國(guó)內(nèi)冶煉廠因前期備庫(kù)較為充裕而少有新增備庫(kù)。另一方面，進(jìn)入冬季，1月銅材加工企業(yè)的原料庫(kù)存比普遍維持在20%左右。因企業(yè)在資金壓力及消費(fèi)淡季因素下訂單不足或主動(dòng)縮減產(chǎn)量，導(dǎo)致購(gòu)買需求不足。
銅價(jià)弱勢(shì)格局將持續(xù)下跌空間大
除了供需格局失衡導(dǎo)致銅價(jià)重挫，美元指數(shù)大幅上漲，看跌期權(quán)被觸發(fā)等因素也使得銅價(jià)格依舊是個(gè)探底的過(guò)程。
寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇表示，“美元指數(shù)大幅上漲也是銅價(jià)下跌誘因之一。此外，銅價(jià)的下跌還與去年12月份以來(lái)部分看跌期權(quán)被觸發(fā)有關(guān)，從倫敦金屬交易所(LME)期權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，6200美元、6000美元和5500美元看跌期權(quán)頭寸比較集中。”
對(duì)于看跌期權(quán)施壓銅價(jià)的邏輯，程小勇指出，銅價(jià)格跌破6000美元，對(duì)于看跌期權(quán)的買方來(lái)說(shuō)，將在6000美元的價(jià)位賣銅，看跌期權(quán)的賣方履行以6000美元的價(jià)格接盤。賣方為了減少虧損，必定要通過(guò)其他方式對(duì)沖，因此這些銅也要通過(guò)其他方式變現(xiàn)來(lái)支付履約的保證金。
不同于其他金屬，銅素有經(jīng)濟(jì)晴雨表之稱，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然疲軟的背景下，分析人士認(rèn)為，銅價(jià)弱勢(shì)格局將持續(xù)。
雷連華認(rèn)為，從當(dāng)前情況來(lái)看，利空因素對(duì)價(jià)格的影響在未來(lái)將持續(xù)，銅價(jià)格依舊是個(gè)探底的過(guò)程，也是一個(gè)去金融化的過(guò)程。從成本支撐來(lái)看，超過(guò)世界80%產(chǎn)量的銅礦現(xiàn)金成本還在5000美元下方，很多還是3000-4000美元，下跌空間比較大。