21個月吸金740億：e租寶的異常生長
楊佼
潛滋暗長的暗流，終成噴涌而出的激流。對P2P平臺e租寶的種種質疑，經由一場被警方調查的風波，終于從暗流成為激流。
12月3日，e租寶被警方突襲調查，并帶走40余名員工的消息，突然傳播開來。雖然e租寶運營方事后緊急聲明，并向消息發布方發送律師函，但圍繞著這家平臺的種種疑慮，卻并未就此消散。
成立只有一年半稍多的e租寶，依靠大量廣告和高收益，創下了高達740億元的累計交易量。“不光是投資者心存疑慮，整個行業都看不懂，只能說e租寶的發展，屬于超常規現象。”有業內人士稱，在P2P行業中，“看不懂”成為對這家平臺最有代表的評價。
被查羅生門
12月3日晚間，自媒體“金融視界”在其網站、微信公眾號，首先刊發了e租寶被深圳經偵調查的消息。該消息稱，e租寶深圳分公司40余人被警方帶走調查，原因是可能涉嫌非法吸收公眾存款，存在自融等問題。
上述消息傳出后，P2P中介網貸之家隨即跟進，公開發布了一份數據，稱e租寶2015年10月的借款標中，有大量借款企業在借款前，出現突擊變更注冊資本、經營范圍、法定代表人等行為。
由于線上、線下宣傳力度較大、業務開展較快，在行業內具有較高的關注度，因而e租寶事件備受關注。
事件發生后，e租寶運營方金易融(北京)網絡科技有限公司(下稱“金易融”)于12月3日晚間連發兩份聲明，聲稱員工被帶走突查，只是深圳代銷公司員工協助經偵部門例行了解情況。12月4日，金易融再度發聲，并向金融視界、網貸之家、另一微信公眾號“錢業家”發出律師函。
律師函稱，金融視界在沒有準確信息來源的情況下，即對網絡信息進行解讀，顯然屬于錯誤引導、混淆視聽，對其品牌形象造成負面影響，應在收到函件后立即刪除上述信息，并公開致歉。
12月3日，金易融還表示，協助警方了解情況的人員，當晚已經全部放回。但接近深圳經偵部門的人士向《第一財經日報》記者透露，e租寶此次被調查，起因是有人舉報其涉嫌非法集資，經偵部門隨后采取措施，將40余名相關人員帶走調查。但在訊問過程中，發現大量證據不在深圳發生，于是將相關人員放回，目前案件仍在調查之中。
而對于“代銷公司”的疑問，金易融至今沒有披露相關具體信息。
“代銷這個事情很難說，是不是代銷，關鍵看有沒有股權關系，如果沒有股權關系，在法律上也是可以說清楚的，但實操中很難區分。”深圳某P2P業內人士告訴《第一財經日報》，在P2P行業，幾乎沒有平臺采用代銷模式，大家一般都是“自己賣自己的”。
對于上述疑問，e租寶方面截至發稿未予正式回應。12月4日，《第一財經日報》發出采訪提綱，向其了解代銷公司名稱、代銷產品、雙方合作起始時間、合作及取酬方式等信息，以及此次被查的詳細經過、內容等信息，但截至發稿，對方未作任何回復。
迅速崛起
雖然成立時間不長，但e租寶的成交量極為驚人。據其公布的數據，2015年6月底，其成交額累計80億元，而到了12月3日，這一數字已經達到驚人的740億元，用戶接近497萬人，成交量不到半年的時間便增長了9倍以上，擴張規模相當于一家中等商業銀行。
有市場人士指出，e租寶的主要營銷手段，就是大量投放廣告增加曝光率，以吸引投資人在該平臺投資。此前，該平臺曾在央視黃金廣告時段投放廣告，并在多個地方電視衛視頻道投放廣告，從而快速提高品牌知名度。
除了短期大量投放廣告，e租寶的另外一大特色就是相對高息。
“我們做了三四年，也才做到幾十個億的規模，現在優質資產非常稀缺，e租寶從哪里弄到那么多資產？”某P2P人士稱。
站在e租寶背后的鈺誠集團，似乎是e租寶的強大支撐。據e租寶披露，目前其管理團隊成員，基本全部來自鈺誠集團，其董事長張敏，董事、首席執行官彭力等人，都是e租寶聯合創始人。但根據工商信息，鈺誠集團董事長為高俊俊，王之渙、張敏、彭力三人皆為董事。
鈺誠集團是一家位于安徽蚌埠的民營企業，旗下涵蓋了貿易、金融服務、高科技等產業，共有子公司等關聯方20多家，金融板塊保護鈺誠融資租賃、e租寶等平臺。此前有資料顯示，e租寶的資產，主要來自鈺誠融資租賃。
業務模式存疑
實際上，e租寶的融資租賃債權轉讓模式，此前就已備受質疑。今年6月，就有投資者質疑e租寶存在自融、自己擔保的情況，而且資金無托管、涉嫌資金池，項目披露也不清晰。
“在P2P行業，這些都是小事，關鍵在于資產端和項目端，是不是存在問題，這是大家一直都很困惑的事情。”上述業內人士對《第一財經日報》稱。
此外，借款企業借款前突擊變更法定代表人、注冊資金、經營范圍等情形。而類似情形，早在今年上半年，就有投資者公開質疑。
12月3日，網貸之家曾發布一份數據，2015年10月，e租寶共計發布了649個借款標，涉及309個借款公司，平均每個借款公司2.1個借款標。而在這些企業中，有292家在借款之前，出現過注冊資本變更，且距離發布第一個借款標的時間僅有33天。變更前，這些企業的平均注冊資本為154萬元，變更后達到2714萬元。
此外，在上述借款企業中，有302家借款前發生法定代表人變更，占比達97.7%。變更后，有32人在2家以上企業中擔任法定代表人，即一人控制兩到三家公司。
上述情形有例可證。以e租穩盈融資租賃債權第275期B為例，該項目金額為3000萬元，借款方煙臺市華迪鑄鋼有限公司，前身為煙臺華迪保潔有限公司。今年6月，該公司經營范圍、經理、投資人等也同時出現變更。
工商登記信息顯示，經營范圍變更前，煙臺華迪的經營范圍為保潔、家務服務，變更后則變成了鑄鐵件、鑄鋼件、模具制造。變更前，該公司注冊資金僅為3萬元，變更后則達到3000萬元。一個多月之后，該公司就在e租寶融資3000萬元。
但在近期，該平臺已不再公布項目的借款方、債權轉讓方、擔保方等信息。如融資租賃債權轉讓項目第1501期A項目，該平臺公布的信息中，僅稱借款企業成立于2013年9月，位于寧波高新區，業務包括研制電阻應變計、精密電阻、應變式傳感器、機動車駕駛員智能化培訓系統等為主的高新技術企業，還款來源則為借款方主營業務收入，并由融資擔保公司提供擔保，融資租賃公司承擔連帶擔保責任，保理公司承諾對項目債權無條件贖回。
就連已經完成的項目也是如此。《第一財經日報》查詢其早前完成項目，借款方、擔保方、債權轉讓方的名稱等信息，同樣無法查到。
12月6日，《第一財經日報》就上述疑問，再次致電e租寶有關人員，對方表示，此事將由其同事回復，但截至發稿，對方仍未有任何回應。