這兩年，轉(zhuǎn)型成為游戲直播行業(yè)的關(guān)鍵詞。行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，對(duì)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)提出了更高的要求。在此背景下，游戲直播平臺(tái)的業(yè)績(jī)發(fā)展也受到極大關(guān)注。

　　近期，游戲直播平臺(tái)斗魚(yú)發(fā)布二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，二季度斗魚(yú)總營(yíng)收達(dá)10.54億元，較去年同期穩(wěn)步提升；毛利潤(rùn)1.42億元，同比增長(zhǎng)68.5%；毛利率提升至13.5%。本季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3783萬(wàn)元，調(diào)整后凈利潤(rùn)為2528萬(wàn)元。

　　斗魚(yú)盈利指標(biāo)向好，主要得益于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的持續(xù)突破。這一業(yè)務(wù)線的增長(zhǎng)并非偶然，而是平臺(tái)長(zhǎng)期布局的結(jié)果。可以看到，二季度斗魚(yú)盈利指標(biāo)實(shí)現(xiàn)階段性突破，這背后與斗魚(yú)深耕創(chuàng)新業(yè)務(wù)、內(nèi)容生態(tài)運(yùn)營(yíng)緊密相關(guān)。

　　斗魚(yú)創(chuàng)新業(yè)務(wù)連續(xù)同比增長(zhǎng)，商業(yè)發(fā)展邏輯得到印證

　　二季度，創(chuàng)新業(yè)務(wù)依然是斗魚(yú)發(fā)展的一大亮點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，二季度創(chuàng)新業(yè)務(wù)、廣告和其他收入為4.76億元，同比增長(zhǎng)96.8%，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)十個(gè)季度同比增長(zhǎng)。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)主要來(lái)自游戲會(huì)員業(yè)務(wù)收入和語(yǔ)音業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。

　　在游戲道具售賣方面，斗魚(yú)依托電競(jìng)賽事及主播資源聯(lián)動(dòng)，推出限時(shí)折扣、聯(lián)名周邊等創(chuàng)新玩法，并結(jié)合PGC節(jié)目深化道具營(yíng)銷場(chǎng)景。斗魚(yú)結(jié)合暑期節(jié)點(diǎn)推出“海島之旅”和平精英主題活動(dòng)，采用“戶外娛樂(lè)+游戲直播”形式，落地三亞打造沉浸式內(nèi)容體驗(yàn)，聯(lián)動(dòng)大量限定皮膚返場(chǎng)，觀看和參與用戶大幅增加。

　　與此同時(shí)，二季度斗魚(yú)持續(xù)迭代語(yǔ)音業(yè)務(wù)產(chǎn)品，提升流量分發(fā)效率，語(yǔ)音業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)運(yùn)行，語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)70.8%至2.96億元。用戶覆蓋與付費(fèi)轉(zhuǎn)化效率進(jìn)一步提升，2025年二季度語(yǔ)音業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)平均月活躍用戶46.3萬(wàn)，平均月付費(fèi)用戶8.1萬(wàn)。

　　從斗魚(yú)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的表現(xiàn)來(lái)看，平臺(tái)正在持續(xù)釋放商業(yè)化潛力，商業(yè)效率提升已取得明顯進(jìn)展。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)力，結(jié)合內(nèi)容生態(tài)的運(yùn)營(yíng)，有望雙雙推動(dòng)斗魚(yú)邁向新的發(fā)展。這一發(fā)展邏輯已在二季度得到印證。

　　用戶精細(xì)化分層，平臺(tái)多元化轉(zhuǎn)型再進(jìn)一程

　　基于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的向好發(fā)展，斗魚(yú)的收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效顯著。第二季度，斗魚(yú)創(chuàng)新業(yè)務(wù)、廣告及其他收入占總收入比重提升至45.2%，成為重要增長(zhǎng)引擎，較去年同期大幅提升。

　　用戶運(yùn)營(yíng)層面，平臺(tái)通過(guò)精細(xì)化分層策略持續(xù)釋放商業(yè)價(jià)值。移動(dòng)端MAU為3640萬(wàn)，付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)280萬(wàn)，平均ARPPU為255元，聚焦用戶結(jié)構(gòu)中的高價(jià)值群體，持續(xù)夯實(shí)用戶付費(fèi)意愿。這得益于平臺(tái)持續(xù)深耕電競(jìng)內(nèi)容生態(tài)，通過(guò)獨(dú)家賽事版權(quán)、明星主播孵化及互動(dòng)玩法創(chuàng)新，構(gòu)建起差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　收入結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，本質(zhì)上也是斗魚(yú)轉(zhuǎn)型成果的表現(xiàn)。近年來(lái)，斗魚(yú)逐步從單一游戲直播收入，轉(zhuǎn)向開(kāi)拓多元收入，如結(jié)合熱門游戲節(jié)點(diǎn)，推出定制化營(yíng)銷活動(dòng)；語(yǔ)音社交業(yè)務(wù)上，通過(guò)規(guī)范的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、精準(zhǔn)的用戶匹配及有效的激勵(lì)機(jī)制，推動(dòng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)；再比如開(kāi)拓平臺(tái)的廣告服務(wù)，為廣告主提供多種場(chǎng)景化營(yíng)銷方案。

　　優(yōu)化平臺(tái)合規(guī)制度，強(qiáng)化治理措施實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展

　　深化平臺(tái)治理，構(gòu)建積極正向的社區(qū)及平臺(tái)生態(tài)環(huán)境，不斷優(yōu)化平臺(tái)合規(guī)制度，也是斗魚(yú)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的重要一環(huán)。

　　二季度，平臺(tái)繼續(xù)強(qiáng)化治理涉賭、私下交易、低俗色情、網(wǎng)絡(luò)詐騙等違規(guī)違法內(nèi)容及行為，共永久封禁1146個(gè)直播間，禁言賬號(hào)832個(gè)，封禁賬號(hào)769個(gè)，堅(jiān)決守護(hù)直播內(nèi)容的純凈與健康底線，筑牢平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展根基。

　　回看斗魚(yú)二季度的發(fā)展，不管是收入結(jié)構(gòu)，抑或是內(nèi)容運(yùn)營(yíng)、平臺(tái)治理，都保持著穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。這也意味著，斗魚(yú)正通過(guò)構(gòu)建起穩(wěn)健的運(yùn)營(yíng)模式，逐漸步入新的發(fā)展階段。

　　二季度業(yè)績(jī)的公布，無(wú)疑再次展現(xiàn)了斗魚(yú)的商業(yè)化能力。斗魚(yú)有望筑起更深厚的護(hù)城河，持續(xù)釋放商業(yè)化潛能，繼續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值。正如斗魚(yú)財(cái)務(wù)副總裁曹昊所說(shuō)，“受益于提升成本效率的公司戰(zhàn)略，我們本季度的盈利能力繼續(xù)改善。展望下半年，直播市場(chǎng)格局依然復(fù)雜變化。我們準(zhǔn)備充分，將繼續(xù)實(shí)施既定的公司戰(zhàn)略，應(yīng)對(duì)未來(lái)挑戰(zhàn)。”