強勢美元對于美國經濟究竟會產生何種影響？投資者不應僅聽美聯儲官員的“一面之詞”，而應該更多的關注美國經濟數據。盡管本周多名美聯儲高官試圖淡化美元升值的負面影響，但最新出爐的重量級經濟數據——耐用品訂單明顯反映出強勢美元已深深刺痛了美國經濟的“脆弱神經”。

    美國數據意外疲弱

    美國商務部本周公布的2月份耐用品訂單數據意外下降，該數據不佳主要是受到強勢美元和全球需求疲軟的壓制。事實上，鑒于耐用品訂單表現疲弱，市場紛紛下調美國第一季度國內生產總值的預估，圍繞經濟前景的憂慮再度升溫，在通脹本已低迷的情況下，美聯儲更有可能推遲加息，這對美元而言無疑是壞消息。

    美國2月耐用品訂單意外下跌，表明在全球經濟趨緩的大背景下，美國企業的支出愈加謹慎，可能在一定程度上影響經濟復蘇。美國商務部還在報告中稱，作為衡量企業未來企業投資的“晴雨表”，美國2月扣除飛機非國防資本貨物耐用品訂單月率下跌2.4%，連續6個月走低。數據還顯示，美國2月扣除飛機非國防資本貨物出貨月率增長0.2%。該指標通常是被用來計算GDP的。據本月的一份調查報告顯示，美國企業投資的反彈將提振經濟復蘇。市場人士預期美國一季度經濟增速為2.2%。此前美國商務部曾在一份報告中稱，美國去年四季度企業設備支出年化季率增長0.9%，創2014年一季度以來的最低。美國四季度GDP終值報告將在本周五晚間公布。我們看到，此次耐用品訂單大幅不及預期，國防及民用飛機的訂單降幅較大，大宗商品需求下降，表明在全球經濟增速走低的背景下，美國企業對支出變得更為謹慎，開始持觀望態度，這或進一步抑制美國企業的出口銷售，從而對GDP增長造成沖擊。

    美元指數持續下行挑戰趨勢線支撐。從日線圖上看，價格自高位回落，但上升趨勢線和均線系統的依托作用完好，美元指數整體的漲勢仍在延續。4小時圖MACD顯示空頭動能仍然略占優勢，在跌破趨勢線之前，下跌空間相對有限。短線的下行力度有所減弱，美元指數面臨一定的反彈需求，但最終選擇向下突破繼續下調的概率偏大。

    英國升息恐再延后

    英國2月通脹意外驟降至零，創下1989年有記錄以來的最低水平。這份報告，再加上英國央行官員的言論，英國恐在未來一段時間內陷入低通脹的狀態，升息的時間將再次延后。

    英國統計局本周公布的數據顯示，英國2月消費者物價指數年率持平，預期增長0.1%，前值增長0.3%。英國統計局在報告中稱，如果按照歷史數據來看，英國2月通脹已經創下1960年以來的最低水平。英國2月通脹意外驟降，主要壓力來自于食品、非酒精性飲料、家具以及電腦設備。從分項指標看，英國2月食品和飲料物價指數年率暴跌3.3%。與此同時，油價下跌也影響了通脹。英國央行決策者已經發表言論稱，通脹的持續暴跌主要來自于臨時性因素的拖累——尤其是油價的暴跌，英國央行行長卡尼早前曾稱，預計未來幾個月英國的通脹將跌至負值區間。物價的疲軟，則意味著英國央行在升息方面幾乎沒有壓力。卡尼同時還指出，能源成本暴跌所帶來的影響，在今年年底將會逐步消退，通脹在2016年將加速走高。然而英國央行首席經濟學家霍爾丹則發出警告稱，物價低增長的風險將持續，利率上升或者下降的幾率大致相當。但這一觀點并沒有得到行長卡尼的認可。本周五下午，霍爾丹還將在阿姆斯特丹發表講話，我們會進一步觀察他的最新觀點。

    日元短線走強

    日本央行副行長巖田規久男本周表示，按照日本央行之前的規定，以兩年的期限完全實現2%的通脹率有些困難，因油價大跌以及消費支出減少，同時繼去年賦稅調高后，消費支出比預想的要少得多。但是他也強調，隨著實際工資上升以及經濟復蘇進一步向小企業和偏遠地區擴展，通脹率有望在4月開始的財年或該財年前后觸及2%。

    目前許多分析師都對日本央行在兩年內實現通脹目標表示懷疑。日本央行宣稱，無需改變央行“在大約兩年內盡早地”達成2%通脹目標的承諾，因為承諾本身也具有改變通脹預期的效果。我們感覺，日本央行可能會響應政府呼吁，維持超寬松貨幣政策支撐經濟，因此將來退出大規模刺激計劃的時間可能會推遲。不過對于上述憂慮，巖田規久男則不以為然，他認為政府財政不會因為大規模貨幣寬松政策而放松。另外，日本央行行長黑田東彥本周稱，縮減資產購買是結束該行大規模刺激舉措的一個選項。但他再次強調，現在討論結束量化寬松的時間、方法和手段還為時尚早。針對日本央行大舉購買將導致公債市場流動性干涸的批評，黑田東彥稱低波動性有助于刺激經濟活動。短線日元受到這些言論的提振而走強，但想要真正轉勢，還需要繼續挑戰116.00一線下方的支撐。