近期，國企改革、國企合并重組主題成為券商策略會與研報的集中指向主題。
《證券日報》記者獲悉，6月15日，中金公司晨報認為市場向上的趨勢并未動搖，但也將延續5月份以來的波動有所加大的格局。同時，中金公司認為應該重點關注國企改革主題，包括央企重組整合、有明顯進展的地方國企改革（山東、廣東、上海等地）、被關注相對不高的地方國企改革（東北三省、中部、西南等地）等三個層面。
改革方案公布預期增強
與中金公司有同樣預期的券商不在少數，招商證券預計，上周中央全面深化改革領導小組文件明確了改革要遵循的原則，體現“穩妥改革，保障先行”的意圖，這有利于保證國企改革順利進行。預計6月份一些重磅文件將陸續出臺，確定一些關鍵問題如混改和員工持股的政策方向，相關上市公司的改革進程將重啟，個股機會紛呈。
“國企改革主題補漲動力強烈。”招商證券認為，國有資本體量巨大，一些國有企業根基較好，資本運作和市值管理有很大的市場想象空間。對于擔憂成長和次新股過快上漲的投資者，可布局前期滯漲的國企改革主題。隨著改革局面逐步明朗，前期市場對國企改革的疑慮和觀望態度將逐步得到扭轉。在5月18日國務院明確“推進國企國資改革”以來，國企改革指數跑贏大盤和創業板指數，一些前期滯漲的國企改革概念股也開始強勢上漲。
“目前比較重要的改革政策主要有央企分類方案、混合所有制方案、員工持股方案，它們的出臺直接關系到相關上市公司改革的進度。”招商證券認為。
與此同時，廣發證券預計第二批央企改革試點也有望接力第一批試點。在此之前，2014年7月份，國資委在中央企業開展“四項改革”試點工作。具體來說：一是在國家開發投資公司、中糧集團有限公司開展改組國有資本投資公司試點。二是在中國醫藥集團總公司、中國建筑材料集團公司開展發展混合所有制經濟試點。三是在新興際華集團有限公司、中國節能環保集團、中國醫藥集團總公司、中國建筑材料集團公司開展董事會實施高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權試點。四是在國資委管理主要負責人的中央企業中選擇2家到3家開展派駐紀檢組試點。
央企合并重組熱點頻現
在國企改革預期增強的同時，央企合并重組自去年第四季度以來，一直被市場高度關注。6月12日，中國船舶重工集團公司旗下的中國重工臨時停牌，市場再次燃起南北船（指中船工業與中船重工）整合預期。
6月15日，中國重工公告披露了控股股東中船重工業務調整的動向。公告顯示，中國重工日前接到控股股東中船重工通知，擬對其自身相關業務進行調整，部分業務涉及中國重工。其中，中國重工擬以持有的動力相關資產進行對外投資，參與中船重工擬打造的動力業務平臺公司。目前，上述對外投資方案不構成重大資產重組，也不涉及發行股份。
雖然南北船合并未得到明確證實，但研究機構看好合并預期。民生證券研究院認為中船工業（南船）與中船重工（北船）合并重組的可能性最高。民生證券研究院宏觀研究員朱振鑫向《證券日報》記者表示，南北車合并重組具有四大優勢，一是船舶工業附加值高，對出口拉動作用明顯，是國家重點鼓勵走出去的裝備行業之一。二是南北船本屬一家，主營業務都是船舶造修。1999年拆分時只是按照地域劃分，長江以北屬于中船重工，長江以南屬于中船工業。三是雙方存在優勢互補，北船擅長軍船和接單，南船擅長民船和研發。四是造船行業是全球性行業，行業競爭非常激烈。目前兩家公司雖在行業內分列第二和第四，有一定的競爭力，但與行業老大現代相比仍處于弱勢，日本聯合造船和大宇造船也在步步緊逼。
但朱振鑫同時認為二者合并重組存在一定劣勢，一是全球貿易低迷，船舶行業基本面不如南北車，短期內市場空間有限。二是南北船旗下的企業資源較為復雜，自身整合尚未完成，合并難度大。三是南北船業績差距大。南船的三家上市公司近4年都保持盈利，而北船旗下三家公司均從2012年起凈利潤大幅下滑甚至出現虧損。