近期，商業(yè)航天賽道持續(xù)升溫，市場(chǎng)關(guān)注度與產(chǎn)業(yè)活躍度同步高漲。由中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司第八研究院抓總研制的長(zhǎng)征十二號(hào)甲可重復(fù)使用運(yùn)載火箭，計(jì)劃于2025年12月中下旬在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心執(zhí)行首次發(fā)射任務(wù)。另外，第三屆北京商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)暨2026北京國(guó)際商業(yè)航天展覽會(huì)定于2026年1月23日至25日舉行。
12月18日，商業(yè)航天板塊再度走強(qiáng)。“政策、技術(shù)、資本、市場(chǎng)四股力量的正反饋循環(huán)，疊加外部示范效應(yīng)，使賽道確定性大幅提升。”眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)柏文喜對(duì)記者表示。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速
商業(yè)航天作為航天強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重要力量和新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，在多重利好因素下正迎來(lái)黃金發(fā)展期。
中科星圖股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科星圖”）副總裁、商業(yè)航天戰(zhàn)略部總經(jīng)理郝雪濤在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“在政策引導(dǎo)、技術(shù)創(chuàng)新與資本賦能的共同作用下，行業(yè)正迎來(lái)‘技術(shù)突破’與‘規(guī)模爆發(fā)’的重要拐點(diǎn)，前景廣闊。”
商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)范圍廣泛。據(jù)了解，其產(chǎn)業(yè)上游是火箭制造、衛(wèi)星制造及相關(guān)配套設(shè)備；中游為衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備制造和衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)；下游為終端應(yīng)用及服務(wù)市場(chǎng)。
“降本增效”已成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)核心焦點(diǎn)。據(jù)記者了解，“降本”的核心是可重復(fù)使用火箭技術(shù)的成熟與衛(wèi)星批量化制造能力的提升。目前，SpaceX公司在可回收火箭和應(yīng)用方面處于領(lǐng)先地位。我國(guó)在可重復(fù)使用火箭領(lǐng)域奮起直追。民營(yíng)火箭企業(yè)藍(lán)箭航天自主研制的朱雀三號(hào)可重復(fù)使用運(yùn)載火箭已完成首飛，二子級(jí)火箭成功入軌，雖然一子級(jí)火箭回收未獲成功，但實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)入軌級(jí)運(yùn)載火箭一子級(jí)回收的首次嘗試。
技術(shù)進(jìn)步正逐步破解產(chǎn)業(yè)瓶頸。華泰證券研報(bào)顯示，隨著我國(guó)可回收火箭邁向成熟，太空運(yùn)力的產(chǎn)能瓶頸和高昂的發(fā)射服務(wù)費(fèi)用預(yù)計(jì)得到明顯優(yōu)化，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等大型星座的建設(shè)有望提速。郝雪濤預(yù)計(jì)：“商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)最終將走向以巨型星座為基礎(chǔ)設(shè)施，以數(shù)據(jù)智能服務(wù)為核心價(jià)值的全新生態(tài)。”
上市公司忙布局
上市公司作為產(chǎn)業(yè)主力軍，正圍繞商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈積極布局。
北京華力創(chuàng)通科技股份有限公司工作人員向記者介紹：“衛(wèi)星通信是新型基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，也是賦能千行百業(yè)的重要支撐。公司緊扣‘空天一體、寬窄帶結(jié)合、高低軌協(xié)同’的全域應(yīng)用布局，構(gòu)建了覆蓋應(yīng)急、消費(fèi)、交通等多個(gè)領(lǐng)域的定制化解決方案，使‘空天一張網(wǎng)’深度融入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展脈絡(luò)。”
“目前，中科星圖在航天電子裝備制造、衛(wèi)星測(cè)運(yùn)控領(lǐng)域形成領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，商業(yè)航天業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。”郝雪濤表示，未來(lái)，公司將持續(xù)推進(jìn)商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，深化各環(huán)節(jié)能力建設(shè)。
此外，還有多家上市公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)上積極回應(yīng)投資者關(guān)切。12月18日，巨力索具股份有限公司表示，公司在航天領(lǐng)域的合作深度與廣度持續(xù)提升，產(chǎn)品已系統(tǒng)性應(yīng)用于多個(gè)航天工程項(xiàng)目。同時(shí)，公司正積極將技術(shù)優(yōu)勢(shì)延伸至商業(yè)航天前沿領(lǐng)域，且已為國(guó)內(nèi)可回收火箭提供了包括捕獲臂裝置、試驗(yàn)拉索裝置等關(guān)鍵產(chǎn)品支持。
能科科技股份有限公司表示，公司成立二十年以來(lái)一直服務(wù)于高端裝備制造業(yè)，商業(yè)航天是公司重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)之一，公司與商業(yè)航天領(lǐng)域眾多企業(yè)有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系。公司與藍(lán)箭航天自2021年開(kāi)始有業(yè)務(wù)合作，服務(wù)于其數(shù)字化和智能化升級(jí)。
盡管商業(yè)航天發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但產(chǎn)業(yè)仍面臨技術(shù)成本、商業(yè)閉環(huán)、規(guī)則框架三大核心挑戰(zhàn)，亟待行業(yè)共同破解。
“可重復(fù)使用火箭技術(shù)未達(dá)穩(wěn)定商用水平、大運(yùn)力火箭研發(fā)與工程化尚在攻堅(jiān)、衛(wèi)星批產(chǎn)能力與設(shè)計(jì)壽命有待提升，導(dǎo)致單次發(fā)射成本與衛(wèi)星單星成本居高不下，嚴(yán)重制約星座大規(guī)模部署的經(jīng)濟(jì)性。”有行業(yè)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
此外，產(chǎn)業(yè)下游缺乏規(guī)模化、高黏性商業(yè)應(yīng)用，難以反哺上游的巨大投入。國(guó)內(nèi)在頻率資源分配、發(fā)射審批效率、太空交通管理等方面的規(guī)則有待優(yōu)化。“國(guó)際規(guī)則話語(yǔ)權(quán)與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系也亟待加強(qiáng)，以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的需要。值得期待的是，國(guó)家航天法立法推進(jìn)、商業(yè)航天司的設(shè)立等舉措，有望進(jìn)一步為產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造更優(yōu)環(huán)境。”上述行業(yè)人士表示。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著政策體系持續(xù)完善、核心技術(shù)不斷突破、應(yīng)用場(chǎng)景逐步豐富，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)將持續(xù)釋放增長(zhǎng)潛力，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。（本報(bào)記者 許林艷）