“感覺創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入中期調(diào)整階段了，不少股票短期回調(diào)達(dá)到30%，但還沒有企穩(wěn)的跡象。”一位私募基金總經(jīng)理自稱不擅長(zhǎng)技術(shù)分析，但他觀察到近期創(chuàng)業(yè)板多只股票一步一個(gè)臺(tái)階往下走，這是一個(gè)需要高度警惕的現(xiàn)象。
6月15日，空方在A股多空分歧戰(zhàn)中略勝一籌。
尤其是創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)出了年內(nèi)的第二大跌幅，最終下挫5.22%報(bào)收于3696.03點(diǎn)，而前期強(qiáng)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)金融、次新股及高價(jià)股整體跌幅較大，兩市跌幅超過5%的個(gè)股達(dá)到619只。
盤面上，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，僅有鋼鐵和交通運(yùn)輸兩個(gè)行業(yè)維系上漲態(tài)勢(shì)，其余全部以下跌報(bào)收。
創(chuàng)業(yè)板指暴跌與權(quán)重股尾盤跳水的現(xiàn)象，讓有些偏謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)開始思考市場(chǎng)是否進(jìn)入“中場(chǎng)休息時(shí)間”。
“現(xiàn)在到了非常敏感的位置，如果創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)下跌，很可能是確立中期調(diào)整的趨勢(shì)。”一位有10年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言，他無法判斷短期的趨勢(shì)，但感覺市場(chǎng)短期的整體趨勢(shì)并不樂觀。
但也有樂觀的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，暴跌是牛市上漲過程中的技術(shù)性回調(diào)，短期調(diào)整不改變中長(zhǎng)期牛市的趨勢(shì)。有些短期調(diào)整幅度達(dá)到20%至30%的個(gè)股，已經(jīng)到了買入時(shí)點(diǎn)。
創(chuàng)業(yè)板迎來中期調(diào)整？
6月15日，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，盤中重挫逾5%跌破3700點(diǎn)，59只個(gè)股跌停，跌幅超過5%的個(gè)股數(shù)量達(dá)到200只，這些標(biāo)的集中分布在電腦設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)等行業(yè)。
“創(chuàng)業(yè)板龍頭股暴跌，跟市場(chǎng)流傳有基金公司風(fēng)控部門限制創(chuàng)業(yè)板的持倉(cāng)比例有關(guān)。”一位私募基金投資經(jīng)理透露，6月15日早上開盤，圈內(nèi)就在流傳有基金經(jīng)理迫于風(fēng)控壓力，需要賣出創(chuàng)業(yè)板的股票。
深圳一位混合型基金經(jīng)理對(duì)此表示，圈內(nèi)在流傳有基金公司要求基金經(jīng)理控制創(chuàng)業(yè)板的持倉(cāng)比例，要求旗下基金在二季度末不再出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板公司的前十大流通股名單中。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪了多位基金經(jīng)理，均無法證實(shí)上述信息的真假。不過，有基金經(jīng)理透露，近期減持創(chuàng)業(yè)板，并非是風(fēng)控部門施加的壓力，而是他們的自主選擇。
“前期監(jiān)管層點(diǎn)名創(chuàng)業(yè)板高價(jià)股后，很多基金經(jīng)理都不想出現(xiàn)在前十大流通股東中，太招眼了，容易被盯上。”一位基金經(jīng)理稱，前一段時(shí)間互聯(lián)網(wǎng)金融走勢(shì)非常疲弱，就是有一批機(jī)構(gòu)資金減持。
6月15日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天跌幅居前的創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的，賣盤中并沒有出現(xiàn)機(jī)構(gòu)專用席位。與此相反，漲停或者是強(qiáng)勢(shì)上漲個(gè)股如鐵漢生態(tài)(300197)、戴維醫(yī)療(300314)等最大五個(gè)賣出席位中出現(xiàn)機(jī)構(gòu)專用席位。
雖然創(chuàng)業(yè)板指的暴跌與圈內(nèi)流傳控制創(chuàng)業(yè)板持倉(cāng)的消息有關(guān)，但6月15日創(chuàng)業(yè)板指暴跌的走勢(shì)，還是引起機(jī)構(gòu)資金對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指中期調(diào)整的擔(dān)憂。
“感覺創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入中期調(diào)整階段了，不少股票短期回調(diào)達(dá)到30%，但還沒有企穩(wěn)的跡象。”一位私募基金總經(jīng)理自稱不擅長(zhǎng)技術(shù)分析，但他觀察到近期創(chuàng)業(yè)板多只股票一步一個(gè)臺(tái)階往下走，這是一個(gè)需要高度警惕的現(xiàn)象。
據(jù)了解，機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的樂觀態(tài)度正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。其中，開始思考創(chuàng)業(yè)板是否迎來中期調(diào)整的聲音有所增加。
“創(chuàng)業(yè)板單日暴跌的頻率增加，尤為值得注意的信號(hào)是6月8日調(diào)整后，創(chuàng)業(yè)板指沒有創(chuàng)出新高。”一位管理著百億規(guī)模的基金經(jīng)理表示，創(chuàng)業(yè)板指到了非常敏感的區(qū)間，短期走勢(shì)很難判斷。
數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板指自6月5日的高點(diǎn)4037點(diǎn)向下波動(dòng)3696點(diǎn)，調(diào)整幅度為6.27%。在機(jī)構(gòu)看來，創(chuàng)業(yè)板指短期可能面臨三種不同的走勢(shì)。
“在這個(gè)位置，創(chuàng)業(yè)板有25%的概率彈起來，結(jié)束調(diào)整；25%的概率是在3500-3700點(diǎn)區(qū)間反復(fù)震蕩一到兩個(gè)月時(shí)間。但有50%的概率是開始中期調(diào)整，向下有15%的空間。”前述管理百億規(guī)模的基金經(jīng)理認(rèn)為。
這種想法在圈內(nèi)頗有代表性。
“5月中下旬開始，創(chuàng)業(yè)板開始頻繁的劇烈震蕩，人心特別不穩(wěn)，籌碼開始變得分散。”上海一位曾經(jīng)歷2007年牛市的私募基金總經(jīng)理判斷，創(chuàng)業(yè)板指若擊穿3500點(diǎn)，則可能向下調(diào)整至3200點(diǎn)至3300點(diǎn)。
滬指5000點(diǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)
除了創(chuàng)業(yè)板的暴跌外，6月15日權(quán)重股的“尾盤跳水”同樣引起機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注。
盤面數(shù)據(jù)顯示，A股早盤高開后震蕩下行，上證綜指一度急跌2%失守5100點(diǎn)，午后在鋼鐵股集體飆升推動(dòng)下，滬指才重回5100點(diǎn)。臨近收盤，權(quán)重股與題材股又集體砸盤，滬指再現(xiàn)跳水，上證綜指跌幅達(dá)2%。
“我們沒有想到權(quán)重股會(huì)尾盤殺跌”，一位私募基金投資經(jīng)理說，6月15日中午，投資經(jīng)理們吃飯時(shí)一致認(rèn)為“大盤沒有問題”，但沒想到滬指收盤下跌103點(diǎn)，報(bào)收5062.99點(diǎn)。
有機(jī)構(gòu)人士提出，權(quán)重股“尾盤跳水”，有可能代表著A股市場(chǎng)整體進(jìn)入“休息時(shí)間”。
“沒有太多利好支撐滬指繼續(xù)沖高。”一位成長(zhǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理說，他在一周前曾小幅調(diào)整倉(cāng)位結(jié)構(gòu)，布局具有國(guó)企改革概念的標(biāo)的。但6月15日主板指數(shù)尾盤暴跌，他擔(dān)憂主板股票也會(huì)補(bǔ)跌。
龍騰資產(chǎn)董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰亦向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，市場(chǎng)存在主板和創(chuàng)業(yè)板同時(shí)調(diào)整的可能性。
“近期市場(chǎng)震蕩的頻率加大，有些資金從創(chuàng)業(yè)板中主動(dòng)減倉(cāng)，轉(zhuǎn)移到國(guó)企改革標(biāo)的。如果主板的賺錢效應(yīng)也下降，資金就會(huì)階段性流出。”吳險(xiǎn)峰表示。
對(duì)于15日市場(chǎng)的大幅調(diào)整，大多數(shù)基金公司的投研團(tuán)隊(duì)傾向于認(rèn)為市場(chǎng)短期波動(dòng)，整體向上的趨勢(shì)不變。
“我們關(guān)注的核心流動(dòng)性指標(biāo)，是每月新基金的首發(fā)數(shù)據(jù)。從最近兩周的數(shù)據(jù)來看，本月可能略低于5月的增量。”上投摩根宏觀策略分析師吳文哲判斷，市場(chǎng)監(jiān)管對(duì)場(chǎng)外配資的不規(guī)范操作的日趨嚴(yán)格，可能是當(dāng)下造成市場(chǎng)短期調(diào)整的原因。
對(duì)于15日創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌的市場(chǎng)調(diào)整局面，中歐基金投研團(tuán)隊(duì)的看法是跟資金面短期存在壓力直接相關(guān)。
“從中長(zhǎng)期角度看，A股市值：GDP已經(jīng)超過1.1，A股全球市值占比也接軌中國(guó)GDP全球占比，這兩個(gè)大指標(biāo)都與2007年高點(diǎn)非常接近。”中歐基金一位投研人士指出，以A股市值增長(zhǎng)的總體體量、日均交易量、融資融券余額增長(zhǎng)空間而言，未來整體增長(zhǎng)的空間或已有限。
在中歐基金看來，本周國(guó)泰君安等新股發(fā)行會(huì)持續(xù)對(duì)資金面形成壓力。此外，上市公司頻繁減持、增發(fā)以及房地產(chǎn)資金分流等會(huì)對(duì)資金面形成影響。
基于這些因素，有些機(jī)構(gòu)開始擔(dān)憂短期市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入“中場(chǎng)休息時(shí)間”，但截至6月15日，他們普遍還維持牛市思維，并沒有出現(xiàn)大幅減倉(cāng)的現(xiàn)象。
“大盤5000點(diǎn)附近震蕩整理將是大概率事件，在未突破5200點(diǎn)時(shí)仍不能確定本輪調(diào)整結(jié)束。對(duì)中小創(chuàng)來說，在大盤未完成調(diào)整時(shí)，高位處市場(chǎng)資金的防御意識(shí)也會(huì)增強(qiáng)。”華潤(rùn)元大基金一位投研人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，當(dāng)前階段低估值的藍(lán)籌板塊相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)凸顯。