A股市場的火爆日盛一日，新基金發(fā)行也不斷升溫——本周一，當日開售的上投摩根整合驅(qū)動股票基金由于認購資金洶涌，遠遠超出原定計劃的20億元限額，宣布提前結(jié)束募集，并決定采取按比例配售的方式，確定投資者的認購。

　　來自Wind的數(shù)據(jù)則顯示，至4月21日，不到4個月時間，今年已成立的新基金首募額達到3646億份，是去年全年新基金發(fā)行總量的約90%。值得關(guān)注的是，短短幾個月間，新基金發(fā)行的重心也發(fā)生了巨大變化，偏股型基金的占比逐月提高，尤其是更為靈活的混合型基金在4月以來的新基金發(fā)行中，占比超過90%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，A股市場的走強，帶動了各類公私募產(chǎn)品的火熱發(fā)行，而這些產(chǎn)品對A股的投資，又會進一步推動市場上行，形成一個正向循環(huán)。從目前情況來看，場外資金進入A股市場的意愿依然十分強烈，后市兩市成交量還有可能再創(chuàng)新高。

　　偏股基金成搶手貨

　　在上投摩根整合驅(qū)動股基一日售罄且需按比例配售之前，權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行的緊張節(jié)奏已經(jīng)初現(xiàn)端倪。此前，東方紅中國優(yōu)勢混合型基金首募高達約150億元的消息傳出后，華寶興業(yè)事件驅(qū)動基金面對洶涌的認購潮，緊急將新基金認購期從預定的16個工作日縮短至兩個工作日，即便如此，首募額依然超過了70億元。

　　“市場實在太熱了。現(xiàn)在新基金發(fā)行，如果有好的歷史業(yè)績，幾乎不用費勁就能引來幾十億甚至上百億的資金申購，投資者入市的熱情一浪高過一浪。”上海某基金公司市場部負責人感嘆道，“A股市場的強勁走勢和新基金發(fā)行的日益火爆，已經(jīng)形成了一個正向循環(huán)，將市場泡沫越吹越大。站在目前的位置，我覺得應該多向投資者提示風險。”

　　事實上，有鑒于上一波牛市新基金瘋狂發(fā)行帶來的苦果，許多基金公司在有意識地控制偏股型基金發(fā)行的規(guī)模，這也導致“按比例配售”現(xiàn)象重現(xiàn)江湖。業(yè)內(nèi)人士指出，歷經(jīng)一波牛熊的洗禮，許多基金公司已經(jīng)明白，單只基金的規(guī)模并不是越大越好，如果基金經(jīng)理能力有限或基金公司運營實力不夠，動輒百億以上規(guī)模的大盤基金，其業(yè)績表現(xiàn)很難跑贏市場平均水平，最終有可能“賺了規(guī)模輸了口碑”，這也是許多基金公司面對洶涌而來的認購潮，果斷控制新基金發(fā)行規(guī)模的主要原因。

　　混合型基金受青睞

　　值得注意的是，在今年，倉位更為靈活的混合型基金正取代股票型基金，成為基金公司發(fā)行新基金主流。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，今年新成立的股票型基金為55只，但同期新成立的混合型基金達到81只；在首募金額占比方面，這55只股票型基金的首募額合計1274億元，占今年以來新成立基金首募額總量的35%，而81只混合型基金的首募額合計達到2197億元，占比高達60.26%。

　　如果按月分析，在4月份以來的短短半個月中，混合型新基金發(fā)行占比達到一個峰值：Wind數(shù)據(jù)顯示，4月份以來，新成立的股票型基金僅有1只，首募額為38.96億元，當期占比為4.86%，而同期新成立的混合型基金數(shù)量高達21只，首募額合計達到762.19億元，當期占比高達95.14%。

　　某基金分析師指出，基金公司更偏好于混合型基金的原因，在于股票型基金最低倉位限制大幅提高后，基金經(jīng)理很難進行趨勢操作，而A股市場歷來波動劇烈，尤其是牛熊轉(zhuǎn)換時的殺傷力巨大，如果基金經(jīng)理屆時不能降低倉位，會給投資者帶來巨大損失，而混合型基金的倉位極度靈活，給了基金經(jīng)理更大的操作空間。“在目前階段，我們不能指望基民來做趨勢投資，因為大部分人對投資都是一知半解，這就需要基金公司把握好倉位節(jié)奏，這也是混合型基金更受青睞的原因。”該分析師說。記者 李良