6日公布的中國(guó)4月匯豐服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）升至52.9，較3月提升0.6，為今年4個(gè)月來(lái)新高，但是仍低于去年四季度均值。同時(shí)發(fā)布的中國(guó)4月匯豐綜合PMI為51.3，低于3月的51.8。

　　有分析指出，由于樓市低迷和經(jīng)濟(jì)下行壓力，服務(wù)業(yè)今年可能會(huì)面臨一些困難。制造業(yè)疲軟使得4月整體商業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張緩慢，綜合產(chǎn)出指數(shù)升速為三個(gè)月以來(lái)最慢。制造業(yè)削減用工抵消了服務(wù)業(yè)就業(yè)增長(zhǎng)的提振作用，仍需要推出更多措施來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，4月匯豐服務(wù)業(yè)PMI升至52.9，新訂單指數(shù)小幅改善是指數(shù)上升的主要原因。盡管4月數(shù)據(jù)較一季度均值有所改善，但低于2014年四季度均值53.1，意味經(jīng)濟(jì)環(huán)比下行趨勢(shì)尚未明顯改善。服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度高于整體經(jīng)濟(jì)增速，但是其本身增速放緩，且無(wú)法抵消制造業(yè)下行的負(fù)面影響。預(yù)計(jì)本季度有25基點(diǎn)降息。

　　高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇表示，中國(guó)政治局會(huì)議明確闡述了政策立場(chǎng)，預(yù)計(jì)降息將在今年二季度末之前，下調(diào)幅度或大于上次的25個(gè)基點(diǎn)，進(jìn)一步降準(zhǔn)可能會(huì)在隨后的三季度。

　　中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)研究部研究員張健敏、楊才勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，盡管國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了不少扶持小微企業(yè)的政策措施，但目前對(duì)小微企業(yè)減稅力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，未來(lái)有必要進(jìn)一步加大減免力度，對(duì)新增企業(yè)實(shí)行“兩免三減半”，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。同時(shí)，繼續(xù)降息十分必要。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友說(shuō)，貨幣寬松周期遠(yuǎn)未結(jié)束，將逐步進(jìn)入下半場(chǎng)，上半場(chǎng)主要解決銀行間利率，下半場(chǎng)主要目標(biāo)是解決實(shí)體利率，疏通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。一方面是價(jià)格工具，降息的腳步不會(huì)太遠(yuǎn)，李克強(qiáng)總理說(shuō)企業(yè)的平均利潤(rùn)率才5%，而央行統(tǒng)計(jì)的貸款平均利率卻在6%以上，3月是6.83%，接近200個(gè)基點(diǎn)的缺口顯然是無(wú)法交差的。另一方面是數(shù)量工具，但思路上不再是單純的加“水”，而是要加“面湯”，主要是通過(guò)再貸款、信貸質(zhì)押再貸款（PSL）等方式，依托國(guó)開行等載體支持公共部門的投資，可以叫貨幣財(cái)政化。（記者 方燁）