中新網北京12月4日電 “放眼VC/PE行業的15年，整體處于上升階段。2001年整個行業投資不過幾億美元，今年投資總額幾百億美元，增長了100多倍。”清科集團創始人、董事長兼CEO倪正東3日在第十五屆中國股權投資年度論壇上做了上述表述。

　　據悉，本屆論壇由清科集團、投資界和光大控股聯合在京舉辦，眾多業界大佬匯集一堂，共論15年投資界“變局”。

　　今年VC/PE募投退刷新歷史記錄

　　新三板退出已接近一半

清科集團創始人、董事長兼CEO倪正東

　　從2000年的互聯網浪潮席卷中國，到2015年移動互聯網時代風生水起，中國創投已經走過了整整十五個年頭。倪正東表示，十五年過去了，今天這個行業管理資金達到了4萬億人民幣，可以說VC/PE行業已經成為一股不容忽視的力量。2001年，整個行業一年投資不過幾億美元，今年投資總額幾百億美元，增長了100多倍。就投資方向來看，從2000年的100家基金，到現在10000家基金，互聯網開始成為PE投資最多的行業，房地產投資也有所回升。

　　倪正東指出，不僅行業熱度上升，政府對于創業創新，對VC/PE行業的關注也日益升溫。今年前三季度，政府拿出來了2000多億引導基金，相比去年同期增長顯著。在安徽、湖南、四川等各地都成立了大型的引導基金，這也為創投基金提供了子彈。

　　“6月上旬是一個轉折點。股票開始調整，到7、8月份的時候，市場開始出現了資本寒冬論，大家都說募資難，說創業沒有錢。但我想用數據說話。”倪正東稱，清科研究中心統計顯示，截至今年11月份，新募2556只基金，新募的資金總額是1117億美元，相當于7000億人民幣，已經刷新了歷史的記錄。

　　倪正東透露，今年PE和VC整個行業投資金額接近800億美元，投資了7400個項目，這還不包括個人天使投資。如果把天使、VC、PE所有加在一起，今年前11個月總計投資了5000億人民幣，創造了新的記錄。從退出方面，前11個月退出項目個數3000多個，創造了歷史的新高，也說明從今年開始，這個行業已經進入了一個退出期。值得注意的是，在今年的退出中有46%是新三板。

　　弘毅投資董事長趙令歡也持有相同觀點，他稱，“實際上，從2014年年中到現在這18個月中，我們并沒有感覺到太多的嚴冬氣息，投資額和退出額都創了歷史新高，我們感覺到這個行業在中國依然處于高速發展期。對于大家所提到的所謂寒冬，我想是由于我們步入了行業發展前所未有的階段——轉型。轉型不是蕭條或者衰退，也不是以往的粗放式成長，而是有起有落，有冷有熱，冰火兩重天。”

　　經濟轉型期有冷有熱

　　新常態下PE如何尋求“平衡點”

　　光大控股執行董事兼CEO陳爽

　　光大控股執行董事兼CEO陳爽指出，過去PE高速增長，就是因為舊常態經濟的增長方式，給PE行業帶來了一系列的機會，現在這種機會可能逐步隨著人口紅利的消失、產能的過剩、產業的分化、消費傾向的多元化，以及國際上經濟增速的放緩，包括宏觀影響力減弱以后，這些舊常態開始變化，慢慢往新常態去走。而這種新常態，可能就是宏觀經濟的中速增長。

　　從舊常態往新常態變化的過程當中，未來到底會怎么走？

　　對此，陳爽表示，在這種變化當中，光大控股希望能夠尋求自己的平衡點。

　　一是，一些特定板塊，包括互聯網領域，光大控股借助于基金來投，新能源和環保產業仍是投資的重點領域。包括制造業，特別是在海外的高端制造業的布局，為公司帶來的一些新的活力。

　　二是，全球并購基金，在美國和歐洲光大控股并購了機械制造業的企業，還有中國企業走出去的機會，過去以礦業、能源為主并購方向，現在將獲得技術和知識作為最主要的方向，包括主力軍民營企業的并購，包括一些下市的過程中，帶來了非常多的機會，還有人民幣所謂國際化。

　　三是，產業和金融的平衡，金融作為壟斷行業，不需要考慮實體經濟，隨著實體經濟的態勢發展，銀行必須回歸到自己的經營當中來。未來實體產業受到影響以后，金融必然回歸到本來應該有的狀態當中，對于產業基金來說，這是一個很好的機會，就是配合實業能夠有效發展。

　　四是，資產證券化，現在的基礎設施基金在海外，光大控股收購機場、收購高速公路，有一個穩定的現金流以后，這些資產將來都可以成為人民幣持有者所需要的產品，這個未來也是基礎設施基金非常重要的方向。

　弘毅投資董事長趙令歡

　　弘毅投資董事長趙令歡稱，在重大轉型期，弘毅在制定戰略和策略時關注三大趨勢：一是，中國在世界格局中的崛起；二是，中國本身的改革進入深水區；三是，技術革命所引發的人類生活模式的深刻變化。

　　伴隨著中國從資本輸入國變成資本輸出國、從世界工廠到世界市場，弘毅在投資組合中新投公司多數為服務業、消費業，而過去投的很多都是生產制造和傳統零售業等。這與大趨勢的變化是相符的——中國現在已經成為世界市場，體量大、增長快，但消費者所需要的優秀產品與服務，中國現在還沒有足夠能力提供，需求旺盛但產能不足，這就是為什么中國旅行團在國外往往變成了全球購物團。

　　趙令歡認為，目前中國處于經濟的轉型期而不是衰退期，中國投資的環境不是絕對的冷，也不是絕對的熱，而是在轉型之中、有冷有熱。冷熱之間，可以投新，可以投舊，也可以投新舊的結合，只要策略明確，堅持到底，世界上沒有比中國更好的投資市場，也沒有比現在更好的投資時機。