原標題：專家：基礎設施、產能更新與消費是中國未來增長點

　　李稻葵，清華大學經濟管理學院弗里曼講席教授(Mansfield Freeman Chair Professor) ，清華大學經濟管理學院中國與世界經濟研究中心(CCWE)主任，中國人民銀行貨幣政策委員會委員，全國政協十一屆委員會委員。主要研究領域為發展經濟學、公司金融、國際經濟學、中國經濟。講授課程包括中級微觀經濟學，經濟發展、國際經濟學、中國經濟等。

　　發表著作有《逼出來的大國崛起》

　　李稻葵認為，中國經濟結構調整的拐點已經出現，具體說發生在2007年，經濟結構正在向好的方面發展，而且中國經濟潛在長期增長率仍然比較高。

　　短期增長速度下降具有比較明顯的周期性因素，必須加快重點領域改革，以催生基礎設施、產能更新、消費三個增長點，加快動力的轉換。

　　中國經濟50人論壇、新浪財經和清華經管學院聯合舉辦的新浪·長安講壇第270期日前召開。中國經濟50人論壇特邀專家、清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵發表了題為“經濟結構調整與增長動力轉換”的主題演講。

　　中國經濟結構已經在向好發展

　　李稻葵上來先講結論。

　　他說，他要交流的話題是中國經濟的增長動力應該怎么轉換，政府應該做什么、不應該做什么，當前改革應該改哪些方面？對此，他總結為五個問題，其中第五個問題是基于前四個問題的推論。第一個問題，增長速度是否已經回落，增速的回落是否已經見底；第二個問題，講了若干年的結構調整是否已經出現了重要的進展；第三個問題，中國經濟增長的潛力到底是多少；第四個問題，如果舊增長點——房地產、出口已經離我們遠去，那新的增長點在哪里；第五個問題，政府到底應該做點什么。

　　對前幾個問題，他的結論是：在2007年到2009年之間，經濟結構調整的拐點已經出現，經濟結構正在向好的方面發展。中國經濟潛在長期增長率仍然比較高，至少未來10年在7%以上。短期增長速度下降具有比較明顯的周期性因素，既有國際的，也有國內的，既有政治的，也有經濟的。基于這些分析，推論就是，在短期來看，一些重點領域的改革必須加快，目的是要催生新的增長點，加快動力的轉換。讓舊的發動機逐步退出去，就像大輪船行駛一樣，一邊行駛，一邊要換動力，換發動機。

　　首先，關于結構調整的判斷。按照國家統計局官方的數據，消費占國內生產總值(GDP)的比重從2010年開始往上走，從35%上升到2014年的36.2%。但是據他測算，從2007年開始，中國經濟中居民消費占GDP的比重就已經開始上升了，去年已經達到44.5%。在李稻葵看來，國家統計局測算居民消費，最近一個時期以來越來越不準，越來越低估。它的測算依靠的是入戶調查，在實際操作得不到很多中高收入家庭的合作。

　　李稻葵表示，從2007年開始，居民消費占GDP的比重上升，同時進口量在上升，相對而言出口量下降。道理很清楚，國內消費一上升，很多居民就會買國內的產品，國內企業就會逐步發現內銷比外銷容易。當中國消費上升的時候，很自然進口量就上升了，出口量就會下降了，因此可以看到，貿易順差占GDP的比重逐年下降。

　　貿易順差下降，消費比重上升，李稻葵認為這里面有一個非常重要的道理。

　　勞動收入占GDP的比重增長，這是中國經濟發生的一個根本性的變化，就發生在2007年。勞動收入比重上漲跟消費是一致的。道理很簡單，因為絕大部分的消費者收入來源是靠勞動。靠分紅、利潤賺錢的人是少數，而且這少部分人是老板或者政府，沒有時間也不太可能擴大消費。

　　再有一個證據證明勞動收入上升是因為勞動力市場逆轉帶來的。2008年，城鄉收入差距開始縮小，農村居民純收入增速與城鎮居民可支配收入增速開始同步。之前，農村收入基本趕不上城里人收入的增長速度；到2010年逆轉過來，農民工的收入增長速度超過了城里人的收入增長速度。

　　李稻葵說，作為重要推論他認為，這一系列正向上去的發展趨勢，都是市場經濟激勵帶來的，而不是政府政策帶來的。中國經濟增長到這個階段，市場經濟體制開始出現變化，開始發力了。所以要呵護這么一個趨勢。

　　十年內還有7%到8%的增長潛力

　　李稻葵的第二個觀點，是關于中國經濟長期增長潛力的。

　　他介紹，主流觀點認為，中國經濟增長速度正在下臺階，也應該下臺階，未來10年要降到6%以下。有一個說法，消費、投資、出口、生產這多駕馬車要同步降溫，多只靴子都要落地。現在增長速度降了，但是生產能力的靴子還沒有落地，所以增長速度還在下降。

　　李稻葵表示，自己的觀點與主流觀點不同。首先他認為，中國經濟中短期，也就是從現在到未來5、6年，制約中國經濟的因素是在需求一側。當前基本上國內每一個產業都產能過剩，重化工不說，手機、汽車這樣的消費品也都是產能過剩的，所以勞動力的增長放緩不是制約中國經濟中短期放緩的因素，中短期談勞動力為時過早了。

　　第二條更重要。不能只看勞動力的人數，還要看勞動力的素質。論勞動力的素質，在所有發展中國家中，中國是最高的，有一大批初中或者是高中畢業的藍領工人，不出國沒有感覺。講到這里，李稻葵說了一個例子。印度文盲率是30%，婦女文盲率60%，非常高。而且印度的文盲定義跟中國不一樣，不能簽出自己的名字才叫文盲。他第一次去印度的時候，一下飛機遇到一個東北人，說是來修路的。李稻葵就問，為什么把中國工人搞到印度去修路，明明印度工人工資更低。他說印度工人雖然工資低，但是工作兩小時就要休息兩小時，中國工人一口氣干6小時，周末還干，效率高。

　　關于人均GDP，李稻葵認為不能簡單算一個絕對值就下定論。一個經濟體的增長潛力，更多地取決于這個經濟體與領先國家的差距，中國經濟追的是移動的靶子。美國是全世界經濟發展大國的領跑者，人均GDP大約5萬美元。美國經濟在很大程度上是中國的標桿，它的商業模式，它的技術，都是我們在不斷學習的對象。要談差距，現在中國跟美國的差距還是非常大的，11000美元不是拐點，等中國和美國差距縮小到一定程度，那時候恐怕才是拐點。

　　李稻葵認為，要研究中國經濟長期增長潛力，必須考慮幾個因素。第一，與前沿國家人均GDP的差距。按購買力平價算，2014年中國是美國的19%，要比較東亞國家和其他趕超國家人均GDP是美國19%時候的狀況，而不是簡單按照11000美元計算。第二，要考慮人口與制度的稟賦。國與國不一樣，一個國家的基本制度、文化傳統，人口素質決定這個國家未來長期增長的潛力。中國人口素質比較高，宏觀經濟管理比較謹慎，長期屬于順差，財政基本上有盈余，儲蓄率比較高，人口注重教育，同時開放度比較高，這樣的經濟體是具有趕超能力的。

　　日本、韓國、臺灣地區三個經濟體在人均GDP達到美國19%水平之后的下個5年，都明顯超過了7%。再通過和拉丁美洲國家比較，即使是最悲觀的情況，2050年中國也應該達到美國的40%。不管怎么講，從2015年開始，到2022年本屆領導人任期結束，還是能夠達到7%到8%的增長速度。所以大家還是應該對中國的經濟增長潛力充滿信心。

　　房地產、國際形勢、缺少激勵是三個不利的短期因素

　　李稻葵說，如果大家認同我的觀點的話，大家就要問，為什么現在的增長速度下滑？我們的解釋是，這個增速下滑不是潛力在下滑，不是說我們汽車跑在高速公路上，馬達不行，而是出現頂風、逆風或者路面情況不好，是周期性因素，是短期因素。有三個短期因素出了問題。

　　第一個因素，房地產。房地產市場過去幾年太火了，提前把房子賣了。現在中國城鎮居民人均住房面積是35平方米，89.9%的家庭至少有一套自己的住房，很多老百姓不買房子了。結果地產的投資增長速度去年降到10.5%，整體固定資產投資增長速度是15%，房地產拖了后腿。一般房地產增長速度超過平均的固定資產投資增長速度，去年拖后腿，我相信今年還會出后腿，盡管今年有救市政策。房子賣多了，這幾年要消化。

　　跟房地產逆相關的是理財股票。為什么？很簡單，現在投資理財增值保值的興奮點已經不是買房子了，是理財、股市。理財產品4%以上的回報太厲害了，你可以買各種寶，24小時可以跑，流動性多好。如果你手里有個幾百萬人民幣，可以買信托，7%的回報。買房子多費勁，排隊、看房子、找律師，還要裝修、出租、房地產登記，處級干部以上還要申報。我看房地產明年6月份以前很難翻身，這個需要時間。

　　第二個因素，國際形勢。現在除了美國、英國之外，全球經濟都在下滑。而且這幾年出現一個事情，是多年以來沒有發生的。過去兩年，全球出口增長速度少有的低于整個GDP的增長速度。這對中國很不利。

　　第三個因素，現在缺少正面激勵。很多的地方政府不知道該怎么發力，因此不愿意發力，怕發錯力出現腐敗和違規。據了解，國務院很著急，希望提前把政府工作報告承諾的大型投資項目趕快啟動，趕緊兌現，但是地方政府接不下來，他們不知道怎么配套。從前地方政府是搞配套的。今天跟水利配套搞水利，明天跟鐵道總公司配套，錢東挪西挪，現在不敢了，所以現在就出問題了。還有，現在鼓勵地方政府發債，但是地方政府不知道怎么發債，問題很嚴重。

　　基礎設施、產能更新與消費是三個新增長點

　　他表示，中國經濟有增長潛力，現在周期性的減速，不妨把眼光放遠一點，看中國經濟未來5、6年或者10年，到底哪些方面是新增長點。這個事情看清以后，再來講現在政府應該干什么，不該干什么。

　　他認為，至少有三個新增長點。

　　第一個是基礎設施建設。去年有機會跟總理座談，他專門講這個事。中國老百姓，至少城里的老百姓缺的是公共設施。舉一個例子，北京市居民家庭平均的電視機尺寸比倫敦的要大，家用電器的水平比倫敦的要好，住房面積也不比倫敦的差，家里的整潔程度肯定比美國、英國都要好，裝修也很漂亮，差的就是出門環境。出門空氣污染還堵車，一刮風下雨路上就有大麻煩。出了北京市，一地震就需要捐贈，不是說不應該捐贈，而是說很多地方的設施不行，稍微有一點地震，房子就垮了。所以，中國的基礎設施建設不夠。

　　用數字說話，中國每百人移動電話88部，美國是93部，但是每百人寬帶的擁有量，中國只有13個人用寬帶，美日歐是33個，這是數量級的差距。這里面，寬帶是公共產品，手機是私人產品。再根據IMF的數據，2010年，中國人均基礎設施擁有量僅僅是西歐的38%，北美地區的23%，日本、韓國的18%。根據這個數字做一個測算，假如中國花20年時間把人均基礎設施量趕上西歐，未來5年，平均每年可以拉動GDP增長1.5%；如果想趕上北美水平，增長還能更高一點，達到3.1%；想趕上日韓，每年可以拉動增長3.9%。

　　第二個增長點，產能更新。北京的大氣污染主要是周邊重化工業帶來的。在北京周邊，存在3億噸的鋼鐵產能，解決策略只能是給政策搞置換，把破鋼鐵廠炸掉，引導投資去建世界上最先進沿海鋼鐵廠。在德國魯爾工業區，那里在萊茵河之畔煉鋼，水是零排放，自我循環，降塵量是城里正常降塵量的一半，各種空氣指標比城里搞得還好。中國經濟并不差錢，如果1年轉1億噸的生產能力，按曹妃甸的投資規模至少要8000億元的固定資產投資，這是今年高鐵的開工量。這是還只是轉移1億噸，現在是10億噸的生產能力，至少可以搞5年把一半轉移出來。

　　第三，消費。消費占GDP的比重現在開始往上走了，再過4、5年應該能夠達到50%左右，那時候消費就會成為增長的動力。

　　推動三個增長點政府要做三件事

　　這三個產業怎么營造？李稻葵認為，政府應該干三件事。

　　第一件事，投融資體制要改革，這是當務之急。當下基礎設施建設的的確確是一個增長點，但問題是，中國還沒有找到一條為基礎設施建設投資的融資方式。國內應該學習世界銀行的基本辦法，成立一系列長期投資建設基金。這個基金首先由政府拿一筆錢做擔保，向市場發長期債，這樣債務利率就能下來。然后到各個地方評估，哪個項目好就給哪個項目投，不讓地方政府自己說了算。而且這種長期債務要公開，要讓資本市場投資者不斷監督這些投資基金的運行。

　　第二，正向激勵。反腐很重要，但是除了對地方官員講八項規定之外，還要誰干得好就獎勵誰。政府不要認為提拔干部就是激勵，組織行為學告訴我們這個是不對的，因為概率太小，所以激勵太小。

　　第三，環保升級。要給環境保護部更多的職責抓違規，把違規的產業干掉。同時要給環保部一點自己的基金，用來給環保部認為靠譜的項目補貼。如果只抓違規，環保部就變成了高級城管，環保可能永遠搞不好。但是如果把環保跟發展放在一起，就厲害了。換言之，環保部不僅要有牙齒，還要有錢包。

　　Q&A

　　問與答

　　Q&A

　　Q&A

　　問：您剛才講幾個增長點主要是在基礎設施建設、產能更新方面。我想問一下，在服務行業的供給擴大方面有什么增長點嗎？

　　李稻葵：毫無疑問，中國有很多供給方面的缺口，尤其是在一些重點的服務行業，包括打車。但是，我覺得這些不足以成為支撐經濟增長的支柱。

　　令人欣慰的是，我們奔跑呼號了很多年要打破壟斷的一些產業，包括出租車行業，終于迎來了互聯網的春天，互聯網成為打破壟斷的利器。很多利益集團擋也擋不住，出租車是非常典型的例子。互聯網為什么厲害，這是人民戰爭，互聯網人人都有觀點，人人都可以用滴滴打車，人民戰爭擋不住，非常好。但是從增長上來講，短期還靠不上。

　　問：現在股市非常火，很多同學把下半年的學費都用來炒股了，感覺就像是把他們應該消費的錢轉到投資上，不知道這樣做到底好不好？

　　李稻葵：股市上漲對消費是不是有負面影響，股市跌了是不是很多學生吃不上飯了，這是很現實的問題。一般來講有這樣一個規律，在股市上漲的過程中，短期消費是下降的，很多人不買汽車了，不買大件了，不買電冰箱和沙發，去投資了，這是短期的。但是很快，不出半年、一年，股市一穩定下來，消費就會上去了。

　　如果股市上去之后就穩定了，很多人就開始往外跑了，這是財富效應；如果跌的話，可能會影響消費。總的來講，股市上升的過程對消費是有負面影響的，如果股市上升之后穩住的話對消費有正面影響，如果股市上去又下來對消費有負面影響。市值絕對值對消費是有影響的，有研究表明是這樣。

　　問：在老齡化的挑戰之下，您對中國將來的經濟形勢還有同樣的看法嗎？

　　李稻葵：人口增長速度放緩，甚至不遠的將來人口絕對數下降，確實是中國經濟存在的風險。原因是生孩子的成本越來越高了。尤其是經濟越發展，婦女生孩子的機會成本越來越高。在中國社會，生一個孩子，一般的婦女要耽誤一年甚至一年半的時間，職業生涯會中斷，可能永遠產生一些影響。華人社會里面，香港和新加坡生育率非常低，香港女士第一次結婚的年齡平均是29到30歲，非常晚。新加坡前總統李光耀再能干，也不能替新加坡女士生孩子，各種招都使出來了，沒用。新加坡人口之所以還能增長，是從我們這兒移民過去了。

　　所以，必須馬上放開計劃生育政策，計劃生育委員會應該變成鼓勵生育委員會。因為這個趨勢已經形成，你無法逆轉了。而且人口的生育一波接一波，這一波生長了，那一波已經少了，有長期滯后的影響。

　　我為什么沒有把這個因素考慮進去？原因是當我們考慮人口老齡化對經濟增長影響的時候，必須要考慮兩件事，不能光看年齡增長。

　　一看人均GDP，當人均GDP比較低的時候，很多人愿意工作，60歲的時候還愿意工作。舉一個例子。今天在法國、意大利，60出頭就可以退休了，而且很多人不愿意干活了，期待退休。在中國，如果我們給60歲的勞動力工作，推遲退休，退休金還可以增加，一定有人愿意做。我的意思是說，當人口收入水平比較低的時候，人口老齡化其實沒有那么可怕。

　　第二個因素要考慮健康。今天60歲的男士或者女士，我相信比他們父親母親50歲的時候健康情況還要好。中國對健康的關注是非常高的。我們很重要的思維，就是延長我們的壽命。為什么中國人口多，是因為我們中醫搞得好，每個村中都有一個郎中，老百姓也注重養生。

　　這兩個因素告訴我們，人口老齡化遠不會像很多人描述的那樣，對中國經濟增長有那么大的負面影響，但是應該及早放開生育，鼓勵生育。