美聯(lián)儲官員周五再次闡明了本周降息為何如此充滿爭議，在公開評論中，一位官員認(rèn)為，如果勞動力市場走軟，央行還有繼續(xù)降息的空間，而其他官員則警告稱，降息可能會威脅到美聯(lián)儲在通脹問題上得來不易的成果。

　　該央行周三以9票贊成、3票反對的投票結(jié)果決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，至3.5%-3.75%的區(qū)間。兩名官員贊成不降息，一名官員則傾向于更大幅度的降息。這是自2019年以來首次有三名決策者正式投下反對票。

　　本周其中一位異議者、堪薩斯城聯(lián)儲行長施密德周五上午表示，他反對降息，因為他認(rèn)為總體而言，沒有證據(jù)表明利率正通過減緩經(jīng)濟(jì)活動來給通脹造成下行壓力。

　　他說：“目前，我看到經(jīng)濟(jì)正顯示出增長勢頭，而通脹過熱，這表明政策并未過度具有限制性。”

　　芝加哥聯(lián)儲行長古爾斯比也投票反對降息，他暗示自己反對降息更多基于策略考量。他曾在9月和10月支持降息，并在周五表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲可以繼續(xù)降息，但鑒于通脹頑固，不希望采取如此激進(jìn)的行動。

　　古爾斯比在芝加哥的一個會議上說：“只要我們能掃清眼前的障礙，從根本上說，利率可以從目前的水平大幅下降?！?/p>

　　美聯(lián)儲由12人組成的利率制定委員會由華盛頓總部的全部七名理事、紐約聯(lián)儲行長以及其他11名地區(qū)聯(lián)儲行長中的四名輪值投票委員組成。施密德和古爾斯比明年將交出投票權(quán)，但接替他們的兩位行長-克利夫蘭聯(lián)儲的哈馬克和達(dá)拉斯聯(lián)儲的洛根最近也對降低利率持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　哈馬克周五表示，她認(rèn)為利率已接近既不刺激也不減緩增長的中性水平，并認(rèn)為有必要采取更具限制性的立場。

　　費城聯(lián)儲行長保爾森明年將成為美聯(lián)儲利率制定委員會的有投票權(quán)的成員，她基本認(rèn)同美聯(lián)儲主席鮑威爾周三支持降息的論點，并建議該央行在未來的會議上保留所有政策選項。

　　她在周五上午的一次演講中說：“總的來看，我仍然更擔(dān)心勞動力市場的疲軟，而不是通脹的上行風(fēng)險?！?/p>

　　最近的分歧反映出美聯(lián)儲逾15年來首次面臨的兩難困境：頑固的通脹要求加息，而疲軟的就業(yè)市場則表明需要降息。鮑威爾周三說：“那你會何去何從？你只有一個工具。無法同時完成兩個目標(biāo)。”

　　保爾森說，她更關(guān)注就業(yè)市場，因為她認(rèn)為明年通脹“很有可能”會下降，因為關(guān)稅上調(diào)的影響會消退，住房成本也會促使價格增長放緩。與此同時，對工人的需求下降速度快于可用工人的供應(yīng)，從而推高了失業(yè)率。她說，雖然就業(yè)市場表現(xiàn)“尚可”，但出現(xiàn)更急劇放緩的風(fēng)險有所增加。

　　她說，在過去三次會議上累計降息0.75個百分點后，“我們已經(jīng)為防止勞動力市場進(jìn)一步惡化未雨綢繆”。她說，當(dāng)前的利率水平，加上過去緊縮政策的累積效應(yīng)，應(yīng)有助于形成“略帶限制性”政策立場，從而幫助降低通脹。

　　在明年1月27-28日的下一次會議之前，美聯(lián)儲官員將看到一批延遲發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。據(jù)芝商所（CME Group）稱，投資者目前認(rèn)為再次降息的可能性不到25%。