金價連續第五個交易日走高，不斷逼近歷史新高，此時投資者的關注焦點集中在科技股估值爭議以及美國借貸成本前景兩大議題上。

　　黃金價格一度上漲 1.2%，創下自 10 月沖擊歷史高點以來最長的連漲紀錄。上周五，華爾街交易員對年內漲幅居前的人工智能概念股獲利了結，引發市場大范圍避險情緒，黃金與白銀價格均從當日高點出現突然回落。黃金雖常被視為對沖股市下行風險的工具，但近幾個月來，其與股市的短期相關性有所上升。

　　金價走勢還將受到市場對美聯儲明年降息預期的影響。若周二公布的美國非農就業數據表現疲軟，將加大美聯儲進一步降息的可能性，這對于不產生利息收益的黃金而言，無疑是一項利好因素。

　　上周五，美國前總統唐納德?特朗普在接受采訪時，呼吁美聯儲激進降息，并表示期望下一任美聯儲主席就貨幣政策事宜與其協商。他同時提名凱文?哈西特與凱文?沃什為接替杰羅姆?鮑威爾的兩大熱門人選。

　　今年以來，金價累計漲幅已達 65%，銀價更是實現翻倍上漲，兩種金屬均有望創下自 1979 年以來的最佳年度表現。世界黃金協會的數據顯示，除 5 月外，黃金 ETF（交易所交易基金）的持倉量在今年其余月份均保持增長態勢。

　　高盛集團分析師莉娜?托馬斯等人在報告中稱：“我們依然預計，在美聯儲寬松政策的背景下，疊加各國央行持續購金以及私人投資者的資金流入，到 2026 年底，金價將攀升至每盎司 4900 美元。” 他們指出，各國央行大規模增持黃金是 “一項持續多年的趨勢”，并重申預測 2026 年央行月度購金均值將達到 70 噸。

　　澳新銀行集團控股有限公司分析師索尼?庫馬里和丹尼爾?海因斯在報告中表示，2026 年黃金走勢或將呈現 “前高后低” 的格局，預計在第二季度末攀升至每盎司 4800 美元附近的峰值，隨后出現回落。他們同樣將 “穩健的投資資金流入” 以及 “各國央行購金行為” 列為支撐金價的關鍵因素。

　　與此同時，白銀價格近幾周持續獲得支撐。繼 10 月出現歷史性逼空行情后，市場對白銀供應持續緊張的預期催生大量投機性買盤。澳新銀行指出，這一白色金屬上周五曾觸及每盎司 64.6573 美元的歷史高點，未來其價格將繼續受益于市場供應短缺、堅挺的工業需求以及美國進口政策的不確定性。

　　美國地質調查局于上月將白銀納入關鍵礦產清單，交易商擔心后續若出臺進口關祱政策，將對白銀出口造成影響，因此對將白銀運出美國持謹慎態度。澳新銀行分析師預計，白銀或將被排除在關祱清單之外，一旦該決定得到確認，可能會引發白銀出庫潮，進而緩解當前的供應緊張局面。

　　截至倫敦當地時間上午 10 點 46 分，黃金價格上漲 0.9%，報每盎司 4339.22 美元，逼近 10 月創下的每盎司 4381.52 美元的歷史高點；白銀價格上漲 2.8%，報每盎司 63.7102 美元，收復上周五失地；鉑金價格一度大漲 3.2%，觸及 2011 年 9 月以來的最高水平；鈀金價格同樣走高。彭博美元即期指數下跌 0.1%。