債券投資比例由10%擴至20% 信托貸款投資比例上限由5%提高至10% 直接股權投資延到優(yōu)質民營企業(yè)

　　編者按

　　4月1日召開國務院常務會議決定適當擴大全國社保基金投資范圍。其中，社保基金債券投資范圍擴展到地方政府債券，并將企業(yè)債和地方政府債投資比例從10%提高到20%。直接的股權投資延伸到優(yōu)質的民營企業(yè)。

　　有分析認為，雖然沒有明確指出要提高二級市場股票投資，股市已成為社保基金增值的重要渠道。因此，無論是股市，還是債市都有望獲得全國社保基金新的“水源”。

　　而從目前持股來看，金融、地產、工程機械、互聯(lián)網+等在去年四季度受到社保基金的看好。這意味著，這類股票有望繼續(xù)成為其增持的對象。

　　文/表

　　記者張忠安、潘彧

　　廣州日報訊 記者從中國政府網獲悉，4月1日召開的國務院常務會議，決定適當擴大全國社保基金投資范圍。

　　國務院表示，盤活沉淀的存量資金統(tǒng)籌用于發(fā)展急需的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，可以提高資金使用效益，更好發(fā)揮積極財政政策穩(wěn)增長、調結構的效用。而且對存量資金較多的部門適當調減來年預算總額，清理整合政府性基金、國有資本經營收益和各部門專項資金，對專項用途資金實行清單制管理。

　　會議指出，把社保基金債券投資范圍擴展到地方政府債券，基金的信托貸款投資比例上限由5%提高到10%。

　　會議還表示，將社保基金直接股權投資的范圍從中央管理企業(yè)的改制或改革試點項目擴大到中央企業(yè)及其子公司，及地方具有核心競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質民營企業(yè)。

　　有分析認為，雖然本次會議沒有明確提到二級市場股票投資，但從目前趨勢來看，股市也有望成為未來社保基金擴大投資的重要領域。“實際上，社保基金擴大投資是多贏，一方面，無論是參與債市，還是股市，還是銀行間市場，都能激發(fā)資本市場的活力，相關市場也有望獲得更多的增量資金。同時，資本市場活躍了，才能更好的成為實體企業(yè)融資的平臺，承受更多的IPO、定向增發(fā)和企業(yè)債等。”一位不愿透露身份的券商人士對廣州日報記者表示。

　　2014年，社保基金投資收益總額為1392.09億元，收益率達到11.43%，已實現(xiàn)收益874.66億元。

　　股市：金融地產互聯(lián)網或成寵兒

　　數(shù)據顯示，目前有超過一半的上司公司披露了2014年年報，而社保基金已顯現(xiàn)其最新的投資動向。

　　據同花順iFind統(tǒng)計顯示，截至4月1日，在已披露的1364上市公司中，社保基金現(xiàn)身前十大流通股東的個股有347家，其中，有128家公司為社保基金新進的個股。主要集中在金融、地產、化工、醫(yī)藥生物、電氣設備、機械設備、互聯(lián)網等熱點行業(yè)中。

　　從個股來看，去年四季度增持最多的為中國銀行。根據年報，全國社保基金108組合去年四季度新增持了該公司2.1億股。而中信銀行緊隨其后，凈增持了2.06億股。明星股寧波港也受到社保看好，被社保基金415組合和116組合合計新增持了1.2億股。

　　此外，萬科A、蘇寧云商、小商品城、南方航空、東華軟件、省廣股份、保利地產、中體產業(yè)、匯川技術、中國人壽和國金證券等近50家公司被社保基金凈增持在千萬股以上。

　　“從目前數(shù)據看，社保基金的增持非常符合國家政策轉型方向以及市場熱點，比如在互聯(lián)網概念、房地產松綁、體育改革、國際油價下降等等。這些都是A股市場的最熱的點，社保都進來了。”上述券商人士表示。

　　不過，記者對比也發(fā)現(xiàn)，在增持的同時，社保也對部分個股進行減持，其中減持幅度最大的是中國南車，雖然社保503組合、113組合和414組合聯(lián)合增持了2.06億股，但相比去年三季度，仍然減少了9373.15萬股。而在中國聯(lián)通上也減持了4907萬股。

　　債市：

　　中期有望走出牛氣

　　社保基金債券投資范圍將擴展到地方政府債券，并將企業(yè)債和地方政府債投資比例從10%提到20%。截至2014年底，社保基金會管理的基金資產總額達15289.60億元，基金權益14509.57億元。對于企業(yè)債和地方債的投資增量將達到1500億元以上。

　　“這個消息利好極大，今天國債期貨尾盤已現(xiàn)大漲，45分鐘里，漲幅達到千分之1.8。”一位債券業(yè)內人士對記者表示，“預計在利好政策和預期降息的推動下，債市中期將走強。”

　　國務院常務會議還顯示，將基金的信托貸款投資比例上限由5%提高到10%。根據權威數(shù)據，信托貸款投資比例上限將比目前的上限高出一倍，預計可以達到1500億元左右的級別，增量將達到750億~800億元。

　　不過，天風證券華夏路營業(yè)部總經理廖偉華認為，目前并未提出對保障性住房、城市基礎設施具體的參與力度，也未公布兩方面投資的具體比例，但“對建筑公司、建材等行業(yè)肯定是利好，而對于傳統(tǒng)的商品房未必一定構成利好。”

　　五公司IPO申請獲通過 4月新股或即將啟航

　　只打新收益總體微薄

　　打新資金配置有講究

　　廣州日報訊 (記者張忠安)證監(jiān)會網站消息顯示，4月1日，有五家公司IPO申請獲得通過，分別為普萊柯生物、萊克電氣、醋酸化工、海利生物、金海環(huán)境。廣州一位券商人士昨日對廣州日報記者表示，根據此前的發(fā)行節(jié)奏，可能在4月2日或3日前后，證監(jiān)會會公布4月份新股發(fā)行情況。

　　本次發(fā)行規(guī)模或擴大

　　2014年8月到12月，證監(jiān)會基本上都是月中左右發(fā)布新股上市情況，而今年公布時間大幅提前至月初，因此，不少市場人士預計，4月份新股發(fā)行核發(fā)可能就在最近幾天。同時，本次發(fā)行規(guī)模或繼續(xù)擴大，甚至可能超30家公司“打包”上市。

　　“由于目前新股上市后連續(xù)漲停，如果規(guī)模繼續(xù)擴大，打新的隊伍也會水漲船高，參與的資金很可能超過萬億。”上述券商人士認為。數(shù)據顯示，3月份發(fā)行的24只新股，累計凍結資金2.95萬億元，如果4月份新股發(fā)行超過30家，最終的凍結資金規(guī)模可能接近3.7萬億元，短線將對A股指數(shù)帶來一定的壓力。

　　全盤打新或跑輸指數(shù)

　　有專業(yè)人士表示，散戶中簽大部分是靠運氣。“資金收益率可能跑輸指數(shù)。”華泰聯(lián)合證券市場分析人士稱。

　　由于目前交易所對新股上市首日新股漲幅設置了天花板，使得首日漲跌幅對打新收益率失去了參考作用。因此，記者將新股上市后到首個漲停板打開的區(qū)間漲幅作為參考(下稱：開板漲幅)，不考慮各種費用(下同)，今年3月上市的新股中，已有18只個股打開漲停板，開板平均漲幅為133.39%，平均中簽率為0.77%。因此，資金打新的收益率約為1.03%。其中，東方證券5個漲停后累計漲幅為115.90%，每1000股的絕對收益為1.16萬元，中簽率為1.62%。該股打新收益率約1.88%(115.90%×1.62%)，為目前最高。

　　華泰證券固定收益分析師姜超表示，如按該機構計算方式(網上打新年化收益率=中簽率×新股漲幅×12)推算，今年前三個月打新收益率約為3.1%(0.77%×133.39%×3)，換成年化收益率約為12.33%，明顯跑贏理財產品。

　　在當前，如果全盤打新，其賺錢效應大打折扣。今年前三個月，上證指數(shù)一季度累計漲幅為15.87%，創(chuàng)業(yè)板和中小板同期漲幅分別達58.67%和46.60%。

　　多元化投資收益可觀

　　不過，T+3日后沒中簽的資金退回后，若再投資其他品種，收益或會有較大差別。以東方證券為例，該公司發(fā)行價為10.03元，每個號需要10030元。根據其1.62%的中簽率推算，理論上每中一簽需要資金61.91萬元。若解凍資金不做其他投資，最終收益率僅1.88%。

　　但即使解凍資金用來買貨幣基金，每萬份收益假設1元，60.91萬元的資金在解凍次日到上市后漲停板打開的14天里，累計收益為852.74元，總體資金收益率稍有提高，約2%左右。

　　若解凍資金回流股市，在牛市行情，打新+股票配置將大幅提高資金收益率，且收益可觀。