憤怒，猜忌，戲謔，再到暗淡離場，或者不忍離棄。信心，很少像過去這段時間，被整個市場所渴望。從單邊上漲到單邊下跌，暴露出種種問題，有些橋段粗鄙、老套，最終歸納為制度的漏洞不為過。而援引一個更為老套的觀點，嚴刑厲法，無疑是市場重建信心的關鍵。
一系列反響正在展開，黎明前的觀景臺，又會有什么故事？
按照證監(jiān)會9月14日晚間披露的最新數(shù)據(jù)，截至9月11日，完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%；還有2094個賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。證監(jiān)會雷霆清理整頓背后，新的規(guī)則亦在悄然成型。
按照證監(jiān)會9月14日晚間披露的最新數(shù)據(jù)，截至9月11日，完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%；還有2094個賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。
在對華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券等5家機構處以重罰之后，證監(jiān)會清理配資的工作仍在繼續(xù)進行，而傘形信托成了此輪清理中的重點。
“現(xiàn)在清理的場外配資規(guī)模是2000-3000億元，傘形信托保守估計3000億元。”北京一位券商研究員表示。
按照證監(jiān)會9月14日晚間披露的最新數(shù)據(jù)，截止9月11日，完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%；還有2094個賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。”
按照此前規(guī)定，大部分券商的清理工作要求在9月30日前清理完畢。不過14日有消息稱，監(jiān)管層要求各大配資公司在本周必須清倉出局。
“其實在處罰券商上，監(jiān)管層就已經(jīng)顯示出強硬的態(tài)度，清理配資態(tài)度很明確，并且一定要清理掉。”上述研究員告訴記者。
事實上，從6月份股市大跌以來，監(jiān)管層正在不斷加強執(zhí)法力度，對包括短線操作、內幕交易、大股東違規(guī)減持等違法違規(guī)行為進行了處罰。
強硬清理配資
在對恒生系統(tǒng)、銘創(chuàng)公司、同花順開出沒收所得并處以4.5億罰單之后，證監(jiān)會再次出手對違規(guī)接入第三方交易系統(tǒng)的五家機構開出了2.4億元的罰單。
上周五，證監(jiān)會表示，華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、方正證券對外部接入的第三方交易終端軟件未進行軟件認證許可，未對外部系統(tǒng)接入實施有效管理，對相關客戶身份情況缺乏了解，未采集客戶交易終端信息，未能確保客戶交易終端信息的真實性、準確性、完整性、一致性、可讀性，未采取可靠措施采集、記錄與客戶身份識別有關的信息，未實施有效的了解客戶身份的回訪、檢查等程序。
多位券商人士向記者表示，罰款金額對于券商來說微不足道，但有可能影響到這些券商2016年的評級。“如果評級被降低，會影響到各項創(chuàng)新業(yè)務的開展。這個影響是比較大的。”一家大型券商研究員表示。
在業(yè)內人士看來，此次處罰完全可以避免。“實際上大多數(shù)券商都有這個問題，但是之前已經(jīng)在整改。這幾家券商是屢教不改。證監(jiān)會的處罰，也表明了對場外配資的態(tài)度，就是必須清理。”北京一家券商研究員認為。
上周五，證監(jiān)會也表示，華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券在2015年7月12日我會發(fā)布《關于清理整頓違法從事證券業(yè)務活動的意見》之后，仍未采取有效措施嚴格審查客戶身份的真實性，未切實防范客戶借用證券交易通道違規(guī)從事交易活動，新增下掛子賬戶，應從重處罰。
監(jiān)管層如此強硬的態(tài)度使得券商絲毫不敢怠慢。券商正加大清理執(zhí)行力度。上海一家券商營業(yè)部人士告訴記者，其所在營業(yè)部配資已清理完畢。
傘形信托的清理進程正在加快。日前，齊魯證券、華泰證券、中航證券、西南證券等多家券商向信托公司發(fā)出清理賬戶告知函后，要求信托公司限期妥善處置特定產品的相關賬戶和資產。對于逾期不處理的賬戶則采取“限制資金轉入”及“限制買入”等措施。
按照此前規(guī)定，大部分券商的清理工作要求在9月30日前清理完畢。但14日有消息稱，監(jiān)管層要求各大配資公司在本周必須清倉出局。“監(jiān)管層的態(tài)度很強硬，也很明確，必須全部清理掉。”一家券商人士表示。
重罰短線操作
證監(jiān)會的嚴格監(jiān)管，不僅僅體現(xiàn)在清理配資上。9月11日，證監(jiān)會表示對馬信琪涉嫌操縱“暴風科技”股票價格和孫國棟涉嫌操縱“全通教育”、“暴風科技”等13只股票價格兩案調查、審理完畢。
“兩案的操作手法均是通過虛假申報等方法影響相應股票價格，并快速反向賣出獲利。”證監(jiān)會表示，將分別沒收二人所得44.12萬元與1129.89萬元，并處以132.35萬元和3389.67萬元罰款。
馬信琪在2015年7月31日多次大筆申報買入后快速撤單，以不成交或少量成交的方式拉抬“暴風科技”股價，隨后快速反向賣出之前持有的部分股票獲利。孫國棟在2014年12月至2015年5月期間，在開盤集合競價階段、連續(xù)競價階段、尾市階段通過虛假申報、連續(xù)申報抬高股價等方式影響“全通教育”等前述13只股票價格，并于當日或次日反向賣出獲利。
實際上，自6月份股市暴跌以來，證監(jiān)會就加大了對短線操作、內幕交易、大股東違規(guī)減持等市場違規(guī)操作的打擊力度。
截至7月31日，證監(jiān)會對涉嫌超比例減持未披露、短線交易以及窗口期減持、違反承諾減持等違法違規(guī)行為立案52起、采取行政監(jiān)管措施77項；證券交易所對上述行為采取自律監(jiān)管措施91項，采取限制交易措施34項。
在對上市公司股東違規(guī)減持的處罰上也可見證監(jiān)會的處罰力度。證監(jiān)會7月8日晚間發(fā)布公告稱，從即日起6個月內，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份。
不過依舊有多家上市公司違反規(guī)定。隨后，證監(jiān)會對西南證券、陽谷華泰、科泰電源等多家上市公司因違規(guī)減持被立案調查。
8月21日，證監(jiān)會再次表示，集中力量對上市公司持股5%以上的股東、一致行動人及實際控制人違反法律規(guī)定減持的行為進行依法處理。目前，立案稽查的52起案件中，有40起已經(jīng)進入審理程序，其中首批20起該類案件已審理完畢并進入事先告知程序。
8月28日，證監(jiān)會稱已向公安部移送22起涉嫌犯罪案件，包括涉嫌操縱市場、內幕交易、利用未公開信息交易及編造、傳播虛假信息、非法經(jīng)營犯罪的案件。
“特別是針對前期股市異常波動期間的違法違規(guī)活動展開嚴厲打擊。”證監(jiān)會表示。證監(jiān)會也多次明確表示要持續(xù)加大對違法行為的處罰打擊力度。
整頓兩融業(yè)務
在監(jiān)管層加速清理場外配資的同時，場內融資融券去杠桿仍在進行。
截至9月11日，兩融余額9849.21億元，較前一交易日內減少了24.95億元，下降幅度大幅減少。但相較于6月18日最高點卻下降了1.29萬億元，下降幅度達到56.67%。其間，上證指數(shù)下降了33.12%，滬深300指數(shù)下降了32.11%。
“指數(shù)快速下跌，導致了部分客戶被強制平倉。也有一些是主動平倉。在主動與被動雙驅動下，兩融規(guī)模出現(xiàn)了急速下滑。”北京一位券商研究員向記者表示。實際上，從9月2日，兩融規(guī)模開始有了企穩(wěn)跡象，不過伴隨大盤的再次意外下跌，兩融規(guī)模或將繼續(xù)減少。
不過，上海一位券商人士則認為，未來兩融規(guī)模或將不會有太大波動。“現(xiàn)在兩融余額占A股流通市值比例為2.79%，較最高點的4.73%已下降了1.94%，已經(jīng)降到相對安全的水平。兩融規(guī)模應該不會有太大變動。”該人士向記者表示。
兩融規(guī)模的驟降或也離不開監(jiān)管層的整頓。有消息稱監(jiān)管層曾表示個別券商給少數(shù)客戶融資規(guī)模巨大，存在系統(tǒng)風險，要求清理兩融業(yè)務。
實際上，今年以來證監(jiān)會已經(jīng)針對兩融業(yè)務對券商進行了兩輪處罰。今年1月，12家券商因存在融資融券業(yè)務違規(guī)情況，并被處以不同程度的處罰。其中中信證券、海通證券、國泰君安等三家知名大券商被暫停新開兩融客戶信用賬戶3個月。
4月份，長城證券因向不符合條件的客戶融資融券等問題，被暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個月。華泰證券被采取責令限期改正，國信證券被采取責令增加內部合規(guī)檢查次數(shù)。另外，五礦證券、華西證券、中金公司分別被警示。