歷史上美國加息對A股帶來的沖擊，多數通過其他新興市場危機的傳導來實現
■本報見習記者蘇詩鈺
據《證券日報》記者了解，近期，美國勞工部公布了備受市場關注的美國10月份非農報告，10月份美國非農就業人數增加27.1萬人，創下今年以來的最大增幅，從而推動失業率下降至5%的七年新低。有關專家表示，強勁的非農就業數據進一步支持了對于美聯儲將于下月加息的預期。
麥格理北美分析師DavidDoyle表示，10月份的就業數據強烈支持12月份加息的情形。如果當前勢頭繼續，美國的勞動力市場閑置率可能會在12月份降至9.6%，與2004年6月份美聯儲加息時的水平相當。
圣路易斯聯儲主席JamesBullard稱，有關中國及其他全球問題的擔憂情緒在9月份導致美聯儲推遲了加息時間，但這些問題現在基本上都已經消失，估計聯儲下月加息的可能性接近80%。
“美國就業市場已經基本正?；?，相關數據遠高于歷史標準，顯示就業市場非常健康，這是導致美聯儲12月份加息可能性上升的重要原因。”JamesBullard表示，“目前市場對全球經濟放緩給美國經濟帶來不確定性的擔憂有所消退，尤其是考慮到第三季度中國經濟增勢仍強，國際貨幣基金組織也沒有下調對中國經濟前景的預期，中國經濟的下行風險并沒有上升。”
此外，工資數據顯示，工人薪資同比增長了2.5%，創六年多來的最大升幅，9月份增幅為2.3%，失業率降至5%，創2008年4月份以來的最低水平。
市場普遍認為靚麗的就業報告數據基本上令美聯儲“鎖定”于12月份加息，美國聯邦基金利率期貨價格顯示，美聯儲在今年12月份加息機率為72%，此前為58%。
摩根大通首席經濟學家MichaelFeroli認為，數據顯示勞動力市場復蘇強勁，12月份美聯儲有相當大的概率選擇加息。
此前一直主張美聯儲推遲到明年加息的芝加哥聯儲主席埃文斯6日表示，美聯儲公開市場委員會暗示，加息條件可能已經成熟，12月份息絕對有現實可能性。
美聯儲主席耶倫和紐約聯儲主席Dudley早些時候也都表示，美國經濟表現良好，預計經濟將繼續增長，足以進一步推動勞動力市場改善，并讓通脹回升到2%的目標。如果接下來的信息顯示，美國經濟與預期一致，那么12月份采取加息行動可能是合適的。
面對美聯儲加息概率上升，多位專家表示，從近三次美聯儲加息后上證綜合指數走勢來看，短期內對A股的影響有限。
海通證券研究報告指出，美國加息對中國及A股市場帶來的直接沖擊相對較弱。不過經過震蕩期，A股市場信心重建之路依舊漫長，美國加息可能帶來的間接影響仍不容忽視。首先，美聯儲加息預期疊加豬價上漲帶動的食品價格底部回升，市場擔心將對央行貨幣寬松形成挑戰，進而影響市場利率和資金入市步伐。同時，美聯儲加息后，全球資產收益率曲線將逐漸重構，美債收益率提升將對全球主要權益市場形成估值制約，A股同樣難以幸免。最后，要防范新興市場波動帶來間接沖擊。歷史上美國加息對A股帶來的沖擊，多數通過其他新興市場危機的傳導來實現。因此，新興市場作為一個整體遭遇資本沖擊和爆發危機的概率不大，不過仍需防范個別新興經濟體波動產生的溢出效應。