分析人士認(rèn)為，隨著利率市場(chǎng)化推進(jìn)，投資端壓力增加，倒逼險(xiǎn)資提高權(quán)益類(lèi)投資比重以覆蓋資金成本
臨近年關(guān)，一方面大中型保險(xiǎn)公司權(quán)益類(lèi)投資處于暫緩“休息”期，另一方面，小型保險(xiǎn)公司卻在如火如荼的爭(zhēng)相舉牌上市公司，反映出險(xiǎn)資短期獲利和長(zhǎng)期投資兩種不同的投資策略。但是，昨日接受記者采訪的專(zhuān)家認(rèn)為，無(wú)論是長(zhǎng)期還是短期投資，可以肯定的一點(diǎn)是，在存款利率上限放開(kāi)之后，利率風(fēng)險(xiǎn)在增加，那么，投資端的壓力也隨之增加，這將倒逼險(xiǎn)資提高權(quán)益類(lèi)投資比重，以覆蓋資金成本。因此，明年險(xiǎn)資的權(quán)益類(lèi)投資可能會(huì)增加，這也是大勢(shì)所趨。
一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的投資部人士對(duì)記者表示，月底到了公司一年一度的考核期，由于投資業(yè)績(jī)已經(jīng)達(dá)標(biāo)，所以，目前的投資積極性并不是很高。“每個(gè)公司的考核標(biāo)準(zhǔn)不一樣，但是，總體來(lái)說(shuō)，目前保險(xiǎn)公司都處于‘休息’的狀態(tài)，不會(huì)過(guò)于頻繁的調(diào)整倉(cāng)位。”
另一位大型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資部人士對(duì)記者表示，目前在操作上偏謹(jǐn)慎，總體上權(quán)益類(lèi)投資的比例并不高，而是在此基礎(chǔ)上做一些波段交易，調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。
與大中型保險(xiǎn)公司年底大體“休息”的景象不同的是，小型保險(xiǎn)公司由于公司內(nèi)部設(shè)立投資部，不受考核機(jī)制的約束，同時(shí)受長(zhǎng)期戰(zhàn)略性?xún)r(jià)值投資的驅(qū)動(dòng)，頻頻舉牌成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
近來(lái)，保險(xiǎn)資金爭(zhēng)相舉牌上市公司，安邦保險(xiǎn)瞄向遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、同仁堂、金風(fēng)科技，前海人壽奔向萬(wàn)科A，陽(yáng)光人壽則一天三次舉牌。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年保險(xiǎn)公司的舉牌資金超過(guò)千億元，成為名副其實(shí)的“舉牌王”。
據(jù)記者觀察，銀行和地產(chǎn)板塊成為小型保險(xiǎn)公司追捧的主要標(biāo)的。對(duì)此，華融證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師趙莎莎對(duì)表示，銀行和地產(chǎn)都是險(xiǎn)資投資較為熟悉的領(lǐng)域，此外，投資地產(chǎn)也有利于壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，為壽險(xiǎn)進(jìn)行養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)務(wù)的拓展做鋪墊。地產(chǎn)的盈利模式比較簡(jiǎn)單，對(duì)于小型保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)也是不錯(cuò)的選擇。
“銀行之所以也受到險(xiǎn)資的追捧，一方面銀行的股價(jià)處于低谷，同時(shí)凈資產(chǎn)收益率都在10%以上，投資價(jià)值很高。展望未來(lái)，隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的不斷提速，銀行謀求轉(zhuǎn)型帶動(dòng)收益的不斷提升，也為銀行股帶來(lái)不小的想象空間。另一方面，保險(xiǎn)公司增持銀行股，通過(guò)股東合作，對(duì)其經(jīng)營(yíng)也同樣有利。”趙莎莎表示。
保險(xiǎn)資管人士對(duì)記者透露，債券投資收益增長(zhǎng)緩慢，因此，明年權(quán)益類(lèi)投資占比仍會(huì)相應(yīng)的增加。在選股上，仍然偏向大盤(pán)藍(lán)籌股，同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)行情的變化適時(shí)地選擇部分彈性類(lèi)個(gè)股以及消費(fèi)類(lèi)個(gè)股。
趙莎莎表示，長(zhǎng)期來(lái)看，險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資占比比重上升是大勢(shì)所趨，一方面，監(jiān)管層今年放寬了險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資占比的上限，無(wú)形中為險(xiǎn)資的投資拓寬了空間。另外，在利率市場(chǎng)化不斷提速的背景下，險(xiǎn)資的整體收益無(wú)法覆蓋資金成本，使得險(xiǎn)資不得不加大權(quán)益類(lèi)投資占比的比重來(lái)提高收益率，這也是大勢(shì)所趨。