阿里IPO無疑將成為本年度互聯網領域的一大盛事，根據阿里巴巴的招股說明書，確定其股票的發行價格區間為60至66美元，按此估算，阿里的市值將近1550億美元。那么，阿里上市之后股價會怎么走呢？

我們不妨參考上一次阿里上市的情況，2007年11月6日，阿里以旗下的B2B業務為主體在香港交易所主板上市，IPO價格13.5港元，融資17億美元。在上市當天，開盤價達到30港元，尾盤收于39.5港元，較發行價漲192%。不過，隨后阿里的股價卻跌跌不休，到后面只跌到不足10港元，整個走勢可謂是“虎頭蛇尾”。所以，如果阿里IPO首日股價上漲，馬云切不可大意，因為股價長期的穩定更重要，本來阿里上市就充滿爭議，如果股價再像上次那樣，馬云可真是很難再獲得投資者的信任了。

按照發行價的中間值來估算，阿里對應2015年預期收益的市盈率為24倍，低于騰訊目前的29倍，和百度的25倍差不多。如果阿里的股價上漲，百度、騰訊的股價是否會同步上漲呢？

資本市場對企業的估值一般會從以下幾個層面來看，首先是市盈率，當然，我們看到，這一指標上阿里和百度差不多，略低于騰訊，基本合理。再一個就是想象空間，眾所周知，移動互聯網、智能可穿戴設備都是IT產業的重要細分領域，而這兩個領域將成為BAT可想象空間的重要組成部分。

不過，阿里在這兩個領域都不占優勢，否則阿里也不會急著收購高德地圖、入股UC和微博了。騰訊稍好，在移動互聯網領域的業務還是非常給力的，有微信和手機QQ，騰訊并不擔心移動領域的競爭壓力。當然，相比之下，還是百度最穩健，在傳統互聯網領域，百度有搜索、社區等產品優勢，而在移動互聯網領域，百度在移動分發、移動安全、移動搜索、移動地圖等領域都是領頭羊，百度總共有14個移動產品用戶過億，一個今日頭條的估值都可以高達幾億，百度旗下的移動APP的總估值為多少，可想而知。

另外，根據上個季度百度公布的財報，移動收入占到總收入的三成，這意味著，百度對移動互聯網商業模式的拓展已經有所成效。相比之下，騰訊和阿里之前公布的這一指標分別為15%和12%。說明，騰訊和阿里在移動商業模式方面還不夠給力。

目前資本市場對移動互聯網的期望值非常高，業界普遍認為，對互聯網巨頭而言，移動互聯網是一個非常重要的商機，而借助于移動互聯網來實現體量的擴張已成為巨頭的必然選擇。當然，在這方面，百度的機會更大，因為，百度不僅在移動領域有著強大的產品陣容，而且，在商業化方面的進程也足夠給力，最近推出的直達號，在商業化方面對微信公眾號構成了極大的壓力。

當然，百度在移動端的優勢還不止上述幾個層面，還包括智能硬件方面的優勢，像此前推出的百度手環、木木血壓計，最近推出的筷搜等等，都反映了百度致力于通過科技創新和產品創新服務于人們生活的理念，這些領域的市場空間都非常大。

其實，國外的蘋果、谷歌也在致力于這些領域的探索，這會對未來資本市場的關注點產生重要的引導租用。而在國內，百度無疑做的最好。如此說來，騰訊估值略高，倒是反映了其移動領域的可想象空間，但百度呢？在估值上就很吃虧了，未來隨著百度業務的深入，其估值必然會得到逐步的“修復”。所以，其實本次阿里上市，也是為投資者投資百度創造了一個良好的機遇。