隨著國內本地生活服務電商窩窩（原窩窩團）即將IPO的消息傳出，以及春節期間在美國路演引發當地媒體的關注，認為窩窩這種Groupon＋eBay模式，價值被低估。此前有消息稱，窩窩未在美媒預期的2月25日進行IPO，誤認為推遲。據了解，美國上市流程專業人士表示，這個日期只是媒體單方面推斷出的最早可能上市時間，并未經官方確認，并不具權威性。國內在美上市的企業，從提交到上市流程短則一個多月，有的幾個月，如京東、阿里，都是4－5個月，上市時間是企業自身根據多方因素做出的慎重決定，并非簡單推測。具體的IPO時間，窩窩方面目前并未確認，但據消息人士表示，窩窩上市時間應該快了，“O2O第一股”應該非窩窩莫屬。

　　第一股帶動行業發展

　　據相關機構預測，2014年阿里、京東等互聯網巨頭上市后，2015年的中概股融資規模將明顯遜于去年。

　　在一部分觀察人士看來，最有上市希望的應該是有BAT支掌的美團和大眾點評，獨立發展的窩窩2015年初提交IPO招股書，并即將摘得“O2O第一股”的桂冠，令人意外。

　　中國電子商務研究中心高級分析師、網絡零售部主任莫岱青表示，美團、大眾和糯米背靠BAT，實力雄厚。窩窩上市后，可為今后的市場競爭打下基礎，但是由于BAT在本地生活O2O領域的布局，上市后，短期內窩窩對于市場格局不會有較大影響。

　　莫岱青還指出，窩窩成功IPO將拉動電商細分領域的發展。窩窩上市成功對生活服務電商市場利好，境外資本市場看好其未來成長空間。窩窩上市會對整個行業起到加分、向上拉動的作用。讓境外資本除了看到阿里、京東等綜合型電商外，可以更多挖掘中國有潛力的細分領域的電商企業。

　　Groupon＋eBay模式

　　窩窩在招股書更新文件中披露，將發行600萬股ADS（美國存托股份），發行價區間暫定在9－11美元，融資額計劃在5400萬－6600萬美元之間。于是，外界據此推算，窩窩估值在3億美元左右。不過，全球最大的股市分析和觀點的財經網站之一美國Seeking Alpha在近日發表評論，認為窩窩是Groupon＋eBay的模式，相比Groupon，窩窩尚處在發展初期，其價值被嚴重低估。

　　文章指出，窩窩一方面類似Groupon利用折扣和優惠吸引當地企業和消費者，另一方面類似eBay讓每個商戶自主開店提供商品和服務。Groupon目前有大約5400萬活躍用戶，市場價值總計為53億美元，相當于每用戶創造約100美元的市場價值。若以此計算，則窩窩目前有3400萬用戶，可創造價值30億美元，即使扣除50％的匯率因素和給用戶的營銷折扣，窩窩的估值也可達15億美元，目前的價值是被嚴重低估的。

　　深度改造生活服務產業鏈

　　國內知名互聯網及電商行業分析師葛甲認為，窩窩通過為商家搭建移動店鋪和所提供的電商操作系統，初步實現了電商平臺追求的“獲取用戶-引導用戶-達成交易-后續跟進-二次消費”O2O線下線上閉環。

　　而窩窩為商家搭建的移動店鋪App可以完成包括訂單驗證、消費者信息收集、在線預訂、產能管理、結款等在內的多種功能。商家能夠與安裝了移動客戶端的消費者進行信息交流，實現數據挖掘以及針對性營銷。以此來看，窩窩正在試圖深入到產業鏈內部，深度改造生活服務業。而這也是O2O的發展方向。

　　快速增長的移動互聯網用戶和移動消費，為窩窩生活服務電商平臺的未來發展提供了用戶基礎。上市后，窩窩將獲得更多的融資便利，為業務發展提供更多支持，而“O2O第一股”的地位也將成為行業風向標。（記者 吳辰光）