基金“88魔咒”靈還是不靈？

數據顯示，上周有231只基金選擇加倉，有176只基金選擇減倉

唐志順 畫

上周受外圍股市大跌的影響，上證指數連收兩陰，一些市場人士分析，難道是基金“88魔咒”再次應驗？不過，昨日在央行釋放流動性、外圍市場反彈以及十八屆四中全會召開等利好刺激下，上證指數再次飄紅。基金公司的“88魔咒”到底是靈還是不靈呢？

魔咒數據有問題

所謂“88魔咒”，是指當基金公司旗下的偏股型基金股票倉位逼近上限88%之時，由于可用于投資的資金不足，市場在基金這樣的大機構都沒有購買能力的情況下，股票的上漲難以維持，一有風吹草動就會下跌。

不過，需要提醒投資者的是，由于基金公司的真實倉位數據并不是每日公布的，投資者通常只有在季報公布之日才能知道每個季末基金公司的真實倉位情況，但此時時過境遷，看到這樣的數據對投資也沒有任何指導意義了。因此，為了能夠向投資者提供觀察市場的這一角度，不少券商以及基金銷售的第三方機構開始投入精力每天去分析基金公司的倉位情況，由于這些分析都是基于過去的數據的一種推算，因此往往與真實情況大相徑庭。更重要的是，不同的公司采用的方法不同，得出的數據也完全不同，因此用這些數據時會產生較大的分歧。

比如從上周的統計情況來看，好買基金研究中心的數據是，上周偏股型基金倉位上升0.44%，達到78.12%。其中，股票型基金上升0.24%，標準混合型基金上升0.76%，當前倉位分別為83.58%和69.91%。因此好買基金研究員認為，目前公募基金倉位總體處于中性偏低水平，這一因素對市場影響偏于利多。

但同期的眾祿基金研究中心的數據則顯示，上周樣本內開放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數型基金）平均倉位自上一期的83.99%下降0.03個百分點至83.96%。股票型基金平均倉位為88.25%，而混合型基金平均倉位為76.27%。即前者認為股票型基金的倉位是83.58%，而后者認為股票型基金的平均倉位水平是88.25%，兩者相差約5%。

加倉者略占上風

根據眾祿基金研究中心動態倉位的監測結果，上周537只偏股型基金中，有130只基金倉位基本保持不變，有231只基金選擇加倉，有176只基金選擇減倉，加倉基金數量略多。

從具體基金產品來看，加倉幅度居前的基金有：招商行業領先、大摩卓越成長、長城雙動力、廣發小盤成長、泰信先行策略等基金；減倉幅度居前的基金有：工銀瑞信大盤藍籌、銀華富裕、中郵戰略新興產業、交銀穩健配置、長盛同智等基金。

有業內人士表示，在目前市場上融資融券規模不斷加大的情況下，基金公司因為不能夠參與融資活動，其投資能力，即可動用的資金數量在市場上的占比將會進一步下降，因此，如果說過去在基金公司持有的市值占比較高時，“88魔咒”還有一定參考價值外，隨著基金投資力量的下降，“88魔咒”的靈驗性將不斷下降。

同花順iFinD數據顯示，截至10月14日，滬深兩市融資余額達到6590.11億元。9月24日首次站上6000億元大關之后，融資余額從6000億元升至6500億元僅用10個交易日。而截至上周末的數據依然高達6052.45億元。而截至上半年，股票型基金的總市值才1.1萬億元，僅比融資余額多出5000億元。（羊城晚報記者 韓平）