今年以來證券交易資金結算余額同上證指數變化對比
3.3萬億資金回流推動A股連續反彈 短線資金或關注大盤藍籌
央行降息、打新資金回流、主流媒體辟謠，滬深A股在5月首周大跌5.31%后本周連續反彈。昨日上證指數上漲1.56%并報收三根陽線，且成交量也逐步放大。
有分析認為，市場心理負擔上周基本消化完畢，而本周超過3萬億打新資金回流。新一輪打新下周二啟動，預計短線市場資金仍然充裕。但重倉小票的股民，謹防短期資金轉向主板藍籌股。
不過，從中長期而言，小票成長股空間依然較大，短線若出現回調，應該是市場的正常調整。
“今天又買入了點股票，剛好打新資金解凍了。”廣州股民張小姐表示。本周解凍的打新資金超過3萬億元，不少股民又將資金投入A股市場。受此影響，滬指昨日上漲1.56%，連收三根陽線。有分析人士指出，加上市場輿論氛圍向好，指數經過上周快速調整后，仍存在進一步上行的動力。
3.31萬億元打新資金解凍
A股上漲的大邏輯未變
周二A股高開，雖然盤中被銀行、保險、有色、煤炭等權重股拉低，指數一度翻綠，但此后券商股紛紛快速反彈，滬指大幅上揚。截至收盤，滬指報4401.22點，漲1.56%。深證指報15066.29點，漲0.81%。兩市成交量也明顯放大，滬指當天成交近8000億元。
有分析認為，市場連續反彈主要得益于市場輿論、政策面以及流動性等都趨向樂觀。“在上周股市大跌中，市場很多利空輿論，不過，上周末得到澄清，官方媒體口風也趨向一致。而央行降息和打新資金本周解凍使得資金面也很樂觀。加上A股上周的連續快速下跌后，存在反彈需求。”深圳一位基金首席策略分析師告訴廣州日報記者。
上周24只新股合計凍結了3.27萬億的資金，在剔除中簽的98.7億元后，剩下3.26萬億元解凍。而本周一申購田中精機的資金也將在周四解凍。本周累計解凍的打新資金預計在3.31萬億元。
銀河證券首席策略分析師孫建波表示，前期大盤調整的核心原因在于，A股快速持續上漲累積了巨量的獲利盤，而監管機構、官方媒體發文提示風險、新股發行和券商下調兩融抵押折算率等具體事件引發市場情緒波動。但整體上看，居民財富增長效應已經充分體現出來。當前A股上漲的大邏輯并未發生變化，指數仍然趨向樂觀。
昨日中小板和創業板繼續高歌猛進，其中，創業板昨日報3250.30點，漲3.29%。過去三天大漲了444多點，漲幅接近16%。不過，有專業人士建議，鑒于多數主板藍籌股止跌反彈，重倉中小盤股的投資者，短線需要警惕資金從創業板和中小板轉向前期調整較深的主板藍籌股。
主板藍籌止跌或分流資金
“在上周大盤調整中，中小板和創業板都沒有調整。調整幅度較大的主要是基建、一帶一路、國企改革等概念股，但這些股票未來還是較大空間的，特別是一帶一路作為國家戰略，預計上市公司實際受益程度還是很明顯的。加上穩增長政策不斷出臺，特別是在投資領域的政策引導，基建類個股在短期調整后，還會受到資金的追捧。”上述基金策略分析師認為。他也建議，如果持有中小盤股倉位較重的，短線可適當建倉，以防主力資金轉戰主板藍籌股，而引發創業板和中小板快速調整。
而記者從交易所獲得數據也顯示，在近期市場異動中，機構資金出現減持強勢小票的跡象。如兩市第一高價股安碩信息，周二五大賣方席位全部被機構包攬，累計賣出2.55億元，占當天成交量的37.11%。富臨精工也被三家機構席位賣出1.41億元，占據了該公司當天成交量的30.41%。此外，中元華電、鮑斯股份、埃斯頓等強勢股均遭到機構席位“攜手”賣出的情形。不排除短線資金從強勢小票撤出，轉向前期調整較多的基建、券商、銀行的主板藍籌股。因此，多數分析人士建議，對估值偏低的主板藍籌股如基建、券商等，以及國企改革概念的電力、百貨、軍工等可適當關注。
密切關注資金流入拐點
摩根士坦利華鑫基金基金經理指出，要進一步推升A股的市值和成交量，需要更多的資金流入，而當資金流入拐點來臨，要么整個A股趨勢向下，要么結構出現大的分化，因此要密切關注資金流入的變化，謹防拐點來臨。
焦點關注：
只要對，就不怕貴
優質成長股仍具備低位參與價值
不斷釋放政策利好刺激創業板和中小板的成長股頻繁大漲。有分析人士表示，沒有只漲不跌的股票。因此，面對股價相對較高的成長股，不排除短線有回調，但從目前看，調整應是政策顯現，優質成長股仍具備低位參與的價值。
海通證券分析師荀玉根指出，A股牛市或還延續較長時間，而創業板是長牛的主角，“本輪牛市的創業板就如同2005年-2007年牛市的地產鏈，牛市是泡沫化的過程，只要對，就不怕貴。”
數據也顯示，今年一季度，計算機、醫藥生物、休閑服務、傳媒等成長股取得三年來最佳的業績表現。而采掘、銀行、通信、家電等傳統的大盤藍籌股業績處在回落的趨勢中。
另外，安信證券分析師劉長江也認為，創業板未來走勢需要參考實體經濟需求真實回升、流動性收縮以及新的財富替代品出現。從目前來看，這一情況可能最早也要等到2016年才能出現。同時，在經濟景氣度下降中，政策很難收緊流動性。在房地產市場逐步理性背景下，無論是大宗商品，還是新三板，短期難以取代創業板等成長股，成為資金的追逐品種。
這也意味著，如果近期創業板等成長股出現調整，多半是短期波動，不會改變長期趨勢。數據也顯示，從2012年以來，創業板在一路走高的過程中，并不缺少短線快速調整的經歷，但最終均未改變整體趨勢，一路高歌到3250點。不過，未來創業板和中小板等小盤股走勢會逐步分化，其中，有業績支撐、符合政策趨勢的優質成長股仍值得關注，但對那些純概念股，投資者謹慎參與。
資金面
開戶數降 股民交易仍活躍
短線有資金流出 全年無虞
最新數據顯示，五一前最后一個交易周（4月27日至4月30日），兩市新增A股賬戶數294.92萬戶，環比此前一周的413.03萬戶有較大下降。
營業部仍加班加點開戶
最新還顯示，上周期末，A股持倉賬戶數為6366.28萬戶，占期末A股總賬戶數的比例達31.60%，連續6周回升。上周參與交易的A股賬戶數為3873.14萬戶，占期末A股總賬戶數的比例為19.22%，較前一周的21.84%環比回落，結束了連續6周的上漲。
不過記者在營業部發現，各個營業部此前“加班加點開戶”的情況依然存在。有營業部人士對記者表示，他們已經連續兩三個月持續加班開戶，到現在為止還沒有見到緩解跡象，“股市跌了一些，但絲毫沒影響到股民熱情，只不過操作上謹慎了。”
4月份以來現資金流出
有權威營業部統計數字顯示，4月以來的六周當中，兩市主力資金凈流入僅四天，這就是4月10日57億元、21日64億元、22日74億元和5月11日126億元。而凈流出千億元左右的竟達九次之多：2015年4月8日，流出928億元；4月9日，流出905億元；4月14日，流出747億元；4月15日，流出1012億元；4月20日，流出1265億元；4月23日，凈流出859億元；4月24日，流出934億元；4月28日，流出1497億元；5月5日，流出1283億元。僅此九次凈流出總計近萬億元。
而有營業部人士則告訴記者，光憑開戶情況和短期的資金流入流出并不能說明股市的資金流向，雖然開戶量略微下降，但是場內場外的資金仍然很活躍。“有大量資金流出，但是也有大量資金是流入的”。
全年增量資金達2.8萬億
官方數字也印證了這一點。5月11日，深交所發布的大數據顯示，4月份中小散戶與新股民買入積極，大戶與老股民則凈賣出。深交所表示，在這份統計中，將開戶年限為5年以上的稱為老股民，開戶年限5年以下的稱為新股民。
某權威公司最新報告指出，受益于居民收入配置變化，融資融券的發展，養老金并軌落定，社保基金管理制度改革，以及市場逐漸放開引入海外資金等等，估計2015年A股市場新增資金供給能達到2.8萬億，樂觀情形下能到4.6萬億。 (記者張忠安、楊欣)