中新網7月30日電  7月28日，百度公布2015年二季報，營收同比增長38.3%至26.73億美元，凈利潤同比增長3.3%至5.9億美元，營收和利潤都超過市場預期。然而吃驚的是，百度股價跌了不少。

　　百度O2O業務被指是關鍵所在。百度第一次公布電商化交易額(GMV)數據，財報顯示，百度糯米、百度外賣和去哪兒合共交易額達405億元人民幣，同比增長109%。聯想到百度CEO李彥宏剛宣布200億元加碼糯米，O2O領域正陷入持續補貼戰，投資者們有些畏縮了。

　　可能李彥宏本人也有預料，曾自述“我不在乎華爾街怎么看，我不在乎我的股價會再跌掉一半或者更多”，為什么百度這樣執念于O2O，甚至有些“雖萬死吾往矣”的決絕？百度操持O2O靠譜嗎？

　　進軍O2O驅動力在用戶

　　最近，李彥宏的公開表態，或能表露幾分心跡，“很多公司開始打造自己的應用——并且不允許搜索引擎去收錄他們的內容，他們的應用和服務對消費者來說體驗是很好的”，他明確表達了擔憂，如果移動時代用戶繞過搜索引擎，直接去使用這些應用，“我們就會有麻煩了……只剩下查詢信息的功能”。

　　用戶的變化確實值得警惕。

　　PC時代，Online和Offline分得很開的，最開始的O2O是線上預約、線下體驗或者是線上預訂、線下享受服務，誰做Online，誰做Offline，一目了然，比如美團做Online，餐館做Offline，這樣搜索引擎的鏈接作用至為關鍵；而在移動互聯網時代，基于LBS、支付等外部環境，用戶已不滿足于互聯網的信息服務，更享受線上線下融為一體，希望在一款APP中獲得所有服務，實現“所見即所得”，多一步冗余動作都覺得繁瑣。

　　因此，將用戶與服務連接起來，幫助用戶完成預約、交易、支付、評價的整個閉環服務，這不是百度一家的戰略，用戶行為在遷移，在移動訂餐，移動票務等高頻應用中，只有實現閉環的O2O，才能牢牢抓住用戶，任何一家有遠見的公司都避無可避，甚至連谷歌都在追隨百度，宣布進軍家政等O2O領域。

　　可以說，李彥宏在新一輪O2O大潮前，出手更果斷了。

　　百度O2O有哪些王牌？

　　百度O2O業務的組成，主要包括百度糯米、百度外賣和去哪兒，再加上直達號、百度地圖、百度錢包等外圍布局。很多投資人擔心的是百度是否能贏下來？動態地看，百度的王牌不少：

　　第一，百度坐擁互聯網最大的流量入口，每天上億用戶訪問百度，在搜索、地圖、分發市場等線上多入口都已實現相互協同，尤其百度移動地圖的月活躍用戶已達3.04億，每日定位請求超過150億次，而地圖正是O2O的底層架構。

　　其次，具備雄厚的財務資源。截至6月底，百度持有的現金、現金等價物和短期投資超過120億美元，2014年，經營活動帶來了180億元的凈現金流。在BAT中，百度的戰線最為集中，可以重點突破。O2O是一場長期消耗戰，很多靠融資的對手是熬不過百度的。

　　最后，強大的技術儲備。百度素來有投資技術的熱情，在云計算、大數據、人工智能等技術領域都處于領先位置，有利于優化用戶體驗和平臺效率，比如，“百度外賣”研發的智能調度系統，就能在百度眾多“外賣騎士”實現訂單的最優派發，并規劃最佳出送餐路徑，依靠微觀效率在長期的競爭中勝出。

　　二季報也顯示，2015年1月至今，糯米GMV增長市場份額翻倍，6月糯米用戶數為3月的近3倍；百度外賣覆蓋全國近90個城市，在國內外賣平臺白領市場占有率第一，且平均客單價為競爭對手近2倍。可以說，百度O2O戰略不缺糧草，只要執行到位，實現若干高頻應用的領先，是有把握的。

　　華爾街可以多一點耐心

　　無疑，百度正為O2O領域擴張付出代價，其大舉開支將營業利潤壓縮了25.3個百分點，華爾街素來是“線性思維”，總是希望上市公司精準實現預期，好公司多數時候也確實可以滿足，然而，關鍵戰略轉型，一家公司決不該聽從華爾街的指揮，過于愛惜自己在資本市場的名聲。

　　或許，美國投資者習慣于這樣的場景——硅谷的創業者善于做出很棒的純線上產品，他們不明白在中國做大做強為什么要O2O?其次，正如很多分析說的，Groupon這樣無限燒錢的O2O，可能的確把華爾街也嚇怕了。

　　長遠地看，百度糯米、百度外賣、去哪兒及百度地圖、直達號、百度錢包這些新業務，更可能為百度提供一個戰略機遇，告別過度依賴搜索引擎獲取廣告收入的局面。李彥宏曾表示，O2O主要對接本地商戶，“99%都是新的客戶”，這意味著巨大的增量空間。比如，分拆出去的百度外賣即已融資2.5億美元。

　　這樣來看，投資人可以保留些耐心，多給百度一點時間來證明。