近幾個月，銀行理財產品收益持續走低，但卻不時能看到收益高達8%以上的結構性理財產品，讓投資者頗為動心。銀率網昨日發布的關于結構性理財產品的數據顯示，去年到期的銀行結構性產品，竟有四成不達預期最高收益率，而前年二季度至今，結構性產品實際收益就開始低于非結構性產品，購買結構性產品整體上看并不劃算。

　　據銀率網數據庫統計，2015年共有3469款結構性理財產品到期，其中有2091款產品披露了到期數據。從披露的產品情況看，有836款產品未達預期最高收益率，不達標率為40%，其中掛鉤股票指數的產品最多，為455款，占比54.43%；其次是掛鉤黃金和匯率的產品，分別有253款、67款，占比分別為30.26%、8.01%。

　　統計數據顯示，從掛鉤標的看，掛鉤股票、股票指數、基金的產品平均預期最高收益率較高，但同平均實際收益率之間較大的差值，也暴露了這幾類產品的風險，這三類產品平均預期最高收益率和平均實際收益率的差值都在3個百分點以上，尤其是掛鉤基金類的產品，其平均預期最高收益率為9.14%，但平均實際收益率僅為2.94%，差值高達6個百分點以上。差距最小的是掛鉤Shibor的結構性理財產品，到期的86款掛鉤Shibor的結構性理財產品，平均實際收益率比預期最高收益率高出0.03個百分點。

　　2015年股票市場全年的波動較大，風險相對較高，高風險伴隨著高收益或高虧損，2015年到期產品中，實際收益排名前十的產品都是掛鉤股票和股票指數類的產品，而實際收益排名后十的產品也多數是掛鉤股票、股票指數和基金的產品，其中兩款虧損10%的產品，1款掛鉤股票，1款掛鉤基金。

　　分析：購買結構性產品并不劃算

　　2015年結構性理財產品的平均實際收益率較低，全年勉強維持在4%以上。從平均實際收益率走勢看，2014年二季度開始，結構性產品就開始低于非結構性產品，并一直保持這種狀態，平均實際收益季度最小差值為0.22個百分點，最高達1.05個百分點。這也就是說，從平均實際收益角度去考慮，購買的結構性產品從整體上看是不合算的。

　　銀率網分析師認為，對于普通投資者來說，如果對相關掛鉤產品的行情走勢沒有很好的把握，只是盯著預期最高收益率而盲目購買結構性產品，基本就成了賭大小式的投資，承擔的風險較大，獲得的平均預期收益較低，表現出風險和收益不成比例。

　　從穩健性來看，掛鉤利率和Shibor的產品表現比較好，尤其是掛鉤利率的產品，收益相對較高而且穩健，是結構類產品中風險較低的投資品種，投資者可加強關注。（記者 林曉麗）