隨著上市公司2015年報披露完畢，上市公司高管的薪酬也浮出水面。位列榜首的高管，卻來自遭遇寒冬的鋼鐵行業，這多少出乎投資者的意外。另外讓投資者費解的是，一些上市公司利潤在下滑，公司高管薪酬卻在上漲。對此，有專家表示，這要具體問題具體分析。

　　讀報

　　薪酬狀元來自鋼鐵業

　　2015年哪家上市公司高管位列榜首？根據統計，其是來自去年遭遇寒冬的鋼鐵行業的方大特鋼董事長鐘崇武，他以2019.34萬元薪酬排在滬深兩市第一位，而這已經不是他第一次問鼎高管年薪榜首，其在2013年至2015年的年薪分別為1974萬元、2038萬元和2019萬元；2012年則以1517萬元居高管薪酬榜第二。

　　公開資料顯示，2008年鐘崇武任職南昌鋼鐵公司（方大特鋼前身）時，南鋼一度虧損超過9000萬元，后來經過改制后和鐘崇武的治理，到2011年方大特鋼實現利潤9.8億元，此時鐘崇武的薪資也從2011年200萬元飛漲至1516.7萬元，此后鐘崇武的薪資持續上漲，2014年達到頂峰，鐘崇武獲得2038萬元的報酬。

　　雖然去年鋼鐵業遭遇寒冬，方大特鋼卻是鋼鐵行業中為數不多的連續多年盈利的上市公司之一。對此，武漢大學金融證券研究所所長董登新對本報分析說，在鋼鐵業，方大特鋼是一個例外，其一直保持著穩定的業績，是值得深入研究的一個上市公司。

　　除了方大特鋼，在高管薪酬榜上，浙江龍盛董事長兼總經理阮偉祥以1683.25萬元居第二位。阮偉祥是浙江龍盛控股股東阮水龍的次子，也是公司的聯席股東。數據顯示，去年和前年浙江龍盛的凈利均超過20億元。

　　還有高管“零”年薪

　　年報顯示，還有近300家上市公司董事長和總經理2015年的薪資為0，年薪低于10萬的董事長也有352位。

　　董登新解釋說，這是因為上市公司董事長兼任多職或者擁有公司股權，或者在關聯企業領取薪酬，不在上市公司領取名義薪酬，實際收入往往高于披露數據。

　　不過也有公司確實存在高管們既沒有從關聯方獲取收入，同時薪資水平也很低的情況，萊茵生物就是一個例子。董事長兼總經理的秦本軍，盡管身兼兩職，但是這并不妨礙他成為A股通過上市公司獲取報酬的高管中最少的一位。2015年年報顯示，秦本軍僅僅獲得1.81萬元的報酬，平均每個月才1508元。但其實秦本軍是萊茵生物的第一大股東，持有萊茵生物17.57%的股份，據公司最新股價計算市值計算，秦本軍已經坐擁了7.36億元市值的股票。

　　在國外，不少企業高管也開始領取象征性的1美元年薪，其主要報酬則以股票的形式獲得。資料顯示，喬布斯自從1998年重返蘋果擔任CEO以來，每年都領取1美元的年薪。科技行業1美元俱樂部的CEO們，還包括特斯拉的艾倫·馬斯克、惠普的梅根·惠特曼、Facebook的扎克伯格、甲骨文的拉里·埃里森等等。

　　爭議

　　高管薪酬如何定？

　　董登新表示，高管薪酬要與職工收入保持動態平衡。這樣做讓高管與上市公司能重視職工收入的提高，只有職工收入增加了，高管的薪酬才能相應地增加。

　　英大證券首席經濟學家李大霄則呼吁，希望高管薪酬與上市公司的業績掛鉤。“上市公司業績增長，高管薪酬自然就應該增加，反之，高管薪酬就應該下降，目前上市公司高管薪酬中存在的問題是，不論公司業績增減，但高管的薪酬收入卻都是增加的，這種局面必須改變過來，這樣才能有利于上市公司的發展和維護好股東的利益。”

　　董登新還表示，高管薪酬理應和上市公司的股票市值相掛鉤。這樣是為了順應目前股票市場倡導加強市值管理的需要，以便更好地保護投資者的利益。不過他說，由于目前A股市場是不成熟的市場，是低效市場，公司股價都背離了公司的業績和公司的成長性，“高管薪酬理應和市值相關，但實際上做不到，因為股價是被操縱的或者說公司高管無視股價。”

　　知名財經評論人皮海洲則撰文表示，高管薪酬應與高管誠信等監管考核措施掛鉤。比如，有關高管受到證監會、交易所處罰與批評的，有關高管需要為上市公司違法違規行為擔責的，或者有關高管沒有履行自己承諾或有違自己承諾等等行為與事項，最終都應該表明為對相關高管薪酬的扣減。本報記者 于建 J180

　　金融業整體最亮眼

　　都說金融業是金領行業，這在上市公司年報中也有體現。根據統計，在2015年上市公司高管報酬總額排行榜上，前二十名里有9家企業隸屬金融行業。標點財經研究院根據Wind數據統計得出，2015年薪酬達到500萬元以上的金融上市公司高管有39位，其中超過千萬元的只有中國平安首席投資執行官陳德賢一人。

　　去年股市迎來了一波大牛市，券商也紛紛慷慨發錢。國金證券總經理金鵬2015年從公司獲得的報酬總額為972.44萬元，位居上市公司高管薪酬第十位，同比增長達168%。不過，券商行業高管們的幸福日子能持續多久還不得而知。

　　另外值得注意的是，去年銀行業尤其是國有銀行高管薪酬則因為“限薪令”而被腰斬。其中工商銀行董事長姜建清去年的薪酬為54.68萬元，比上一年113.9萬元下降52%；農業銀行董事長、中國銀行董事長、建設銀行董事長、交通銀行董事長年薪分別為56.69萬元、61.79萬元、59.88萬元和44.8萬元，均大幅下滑。

　　利潤下滑高管卻加薪

　　在披露的年報中，另外值得投資者注意的是，上市公司中47家去年凈利潤出現下滑，但公司高管卻加薪。以德奧通航為例，2015年董事長的年薪增長了90%，總經理年薪增長了79.32%，業績卻從2014年的盈利3313萬元變為虧損2165萬元。這樣的例子還發生在中捷資源、梅花生物、塔牌集團、鞍重股份和深信泰豐等公司中。對此，一些投資者表示不解，這合理嗎？

　　董登新分析說，上市公司高管的績效考核一般都有三年或五年的考核期，其薪酬水平要看平均績效，而不是只是看某一個年度。另外其薪酬水平還要參照行業水平以及地區平均標準。英大證券研究所所長李大霄則表示，凡事都要具體問題具體分析，不同所有制的企業，其薪酬水平也不一樣：國企高管的薪酬是由主管部門決定的，而私企高管的薪酬通常都是由董事長決定的。

　　在股吧里，也有股民表示，上市公司提出的高管薪酬方案，雖然也要提交股東大會通過，但中小股東幾乎沒有什么發言權，實際上是高管自定薪酬，“最后利益受到損害的，是上市企業和廣大中小股東。”

排名 代碼 公司 高管姓名 職務 年薪（萬元） 1 600507.SH 方大特鋼 鐘崇武 董事長，黨委書記 2019.3 2 600352.SH 浙江龍盛 阮偉祥 董事長，總經理 1683.2 3 601318.SH 中國平安 陳德賢 原首席投資執行官 1286.3 4 600352.SH 浙江龍盛 徐亞林 董事，副總經理 1106.1 5 600507.SH 方大特鋼 謝飛鳴 總經理 1011.4 6 601318.SH 中國平安 馬明哲 董事長，首席執行官 998.9 7 000002.SZ 萬科A 王 石 董事會主席 998.8 8 000002.SZ 萬科A 郁 亮 董事，總裁 998.8 9 000063.SZ 中興通訊 張振輝 執行副總裁 985.8 10 600109.SH 國金證券 金 鵬 總經理 972.4