羊城晚報記者 吳海飛

　　近期市場弱勢振蕩，但上市國企密集停牌，改革明顯提速。截至昨日，已有27家上市央企停牌，地方國企則有52家停牌，多數涉及重大重組事項。分析人士認為，近期供給側改革和國企改革板塊值得重點關注，尤其是國企殼資源轉讓股或存在超額收益機會。

　　改革落地 上市國企頻頻停牌

　　隨著國企改革頂層設計及配套方案陸續公布，今年兩會后國企改革進入加速落地實施階段。近期高層會議更頻頻涉及國企改革相關話題。

　　5月18日，國務院常務會議審議通過了《中央企業深化改革瘦身健體工作方案》。5月20日，中央深改組第二十四次會議上強調，要加快國有企業、財稅金融等領域基礎性改革，關鍵性改革舉措要抓緊推出。

　　與此相呼應，國企中的上市公司密集停牌，多數涉及重大重組。羊城晚報記者從Wind提取的數據顯示，截至5月24日，滬深兩市共有303家公司宣布停牌，其中央企上市公司27家，地方國企52家，合計達到79家，另有3家集體企業。79家停牌的國企上市公司中，僅5月停牌的就達到16家，而七成以上因涉及“重大資產重組”事項停牌，跨行業重組的有18家。

　　今年以來籌劃重大資產重組的27家央企中，以傳統制造業特別是鋼鐵、有色、能源、化工等行業占了大多數，有8家央企上市公司去年虧損，有6家擬通過大股東資產注入的方式，增強公司實力，或者是注入盈利性更強的資產，增強公司抗風險能力，實現公司的多元化發展。其中，中國嘉陵、上工申貝、*ST錢江、*ST建峰、河池化工、嘉凱城等十余家公司擬轉讓殼資源。*ST滄化等則選擇解散人員負擔重、成本倒掛的子公司，來剝離不良資產。

　　國資提升

　　證券化率空間巨大

　　中泰證券分析師羅文波、曾巖提出地方國資注入平臺篩選邏輯：一是所屬集團旗下的唯一上市公司；其二，雖然不是集團旗下唯一的上市公司，但是是某一個行業(比如鋼鐵、地產)的唯一上市公司；第三，集團旗下子公司或者孫公司有相同主業的公司，存在同業競爭或者協同作用。依據上述邏輯，篩選出的標的有諸如山東國企山東高速、山東路橋、魯信創投、魯銀投資，福建國企金龍汽車、廈門國貿、象嶼股份、福能股份等。

　　而對于央企改革，華泰證券分析師李文輝認為，在央企利潤同比下滑的背景下，通過并購重組可實現強強聯合，并退出一些競爭優勢弱的非主業領域。首批6家試點央企旗下，瑞泰科技、國投中魯等尚未進行重組運作的績差公司值得關注。

　　華泰證券分析師薛鶴翔認為，國企殼資源轉讓有望帶來超額收益，值得重點關注，“監測到中國嘉陵、錢江摩托、*ST獅頭等至少8例國企殼資源轉讓的案例，國企殼資源投資價值引起市場重視”。薛鶴翔同時給出了30只具備理想殼屬性的國企標的，包括大慶華科、*ST滄大、瑞泰科技、四川美豐、*ST興化、*ST江化、紅星發展、魯北化工、太化股份、福建水泥等，整體上國企殼資源以化工企業為主。