核心要點(diǎn)
?? 車企曾對(duì)電動(dòng)汽車市場(chǎng)滿懷狂熱，但消費(fèi)者需求的增長(zhǎng)從未達(dá)到預(yù)期；如今熱潮褪去，車企紛紛調(diào)整戰(zhàn)略布局。
?? 過(guò)去五年里，各大車企已在電動(dòng)汽車領(lǐng)域浪費(fèi)了數(shù)十億美元的資本投入。?? 美國(guó)底特律三大車企正重新聚焦高油耗的大型皮卡與運(yùn)動(dòng)型多用途車（SUV），多家車企坦言，此前推動(dòng)電動(dòng)汽車發(fā)展的核心動(dòng)力是政策要求，而非消費(fèi)者的真實(shí)需求。
2022 年 8 月 31 日，美國(guó)加州蒙特雷帕克市，一名車主正在充電站為電動(dòng)汽車補(bǔ)能。當(dāng)日，加州獨(dú)立系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商發(fā)布全州電力節(jié)約預(yù)警，呼吁民眾節(jié)約用電以避免停電。就在加州宣布將停止銷售燃油車數(shù)日之后，當(dāng)?shù)孛癖妳s被要求在用電高峰時(shí)段不要為電動(dòng)汽車充電 —— 老化的電網(wǎng)正艱難應(yīng)對(duì)極端熱浪，當(dāng)?shù)貧鉁匾欢蕊j升至 44 攝氏度。底特律訊 —— 美國(guó)汽車行業(yè)的純電動(dòng)汽車賽道，正式邁入‘理性時(shí)代’。
2020 年代初，整個(gè)行業(yè)還對(duì)電動(dòng)汽車領(lǐng)域滿懷狂熱與憧憬，然而消費(fèi)者的實(shí)際需求始終未達(dá)預(yù)期。如今這場(chǎng)電動(dòng)汽車熱潮已然消退，車企們?cè)谇捌诔掷m(xù)觀望、謀劃應(yīng)對(duì)之策后，終于開(kāi)啟全面戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。過(guò)去五年，車企在該領(lǐng)域的巨額資本投入淪為泡影；底特律的車企巨頭們正把重心重新放回高油耗的大型皮卡和 SUV 車型上；多家車企也終于坦言：此前電動(dòng)汽車的發(fā)展浪潮，由政策驅(qū)動(dòng)，而非市場(chǎng)需求。
通用汽車董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官瑪麗?博拉本月早些時(shí)候，在《紐約時(shí)報(bào)》舉辦的 DealBook 峰會(huì)中坦言：‘車企不得不持續(xù)投資，只為迎合監(jiān)管層制定的政策框架。而如今，相關(guān)政策發(fā)生了 180 度的徹底轉(zhuǎn)向，政策反復(fù)搖擺，就是車企首席執(zhí)行官們當(dāng)下的生存現(xiàn)狀。’
業(yè)內(nèi)人士與行業(yè)專家均表示，以通用汽車為代表、曾在電動(dòng)汽車領(lǐng)域重金押注的車企，其 2026 年的應(yīng)對(duì)策略，將深刻決定電動(dòng)汽車在美國(guó)市場(chǎng)的未來(lái)格局。
今年 9 月，美國(guó)聯(lián)邦政府推出的最高 7500 美元電動(dòng)汽車購(gòu)車補(bǔ)貼正式終止。博拉表示，補(bǔ)貼退場(chǎng)后，電動(dòng)汽車的真實(shí)市場(chǎng)需求究竟有多少，‘現(xiàn)在下定論還為時(shí)過(guò)早’，車企大概率會(huì)在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，逐步摸清市場(chǎng)的真實(shí)需求水平。
與此同時(shí)，通用汽車在披露電動(dòng)汽車投資收縮造成 16 億美元的財(cái)務(wù)影響后，仍在持續(xù)重新評(píng)估自身的電動(dòng)化規(guī)劃，且公司預(yù)計(jì)未來(lái)還將計(jì)提更多資產(chǎn)減值損失。福特汽車上周也宣布，因調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)先級(jí)、收縮電動(dòng)汽車領(lǐng)域投資，公司將計(jì)提約 195 億美元的特殊項(xiàng)目支出。
福特汽車首席執(zhí)行官吉姆?法利上周接受美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）采訪時(shí)表示：‘我們對(duì)市場(chǎng)做了全面評(píng)估后做出了這個(gè)決定。我們始終緊跟消費(fèi)者的腳步，錨定真實(shí)的市場(chǎng)需求，而非市場(chǎng)曾經(jīng)的預(yù)期藍(lán)圖。’
考克斯汽車的數(shù)據(jù)顯示，受聯(lián)邦購(gòu)車補(bǔ)貼即將終止的影響，美國(guó)電動(dòng)汽車銷量在今年 9 月觸及峰值，滲透率一度達(dá)到新車市場(chǎng)的 10.3%；而進(jìn)入四季度后，電動(dòng)汽車滲透率的初步預(yù)估已暴跌至 5.2%。
考克斯汽車行業(yè)洞察總監(jiān)斯蒂芬妮?巴爾德斯?斯特里蒂表示：‘汽車電動(dòng)化的長(zhǎng)期發(fā)展方向依然明確：未來(lái)終將是電動(dòng)化的時(shí)代。但行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏，正迎來(lái)重新校準(zhǔn)。短期內(nèi)，車企會(huì)持續(xù)調(diào)整戰(zhàn)略，大幅擴(kuò)充混動(dòng)車型的產(chǎn)品陣容，以此貼合當(dāng)下消費(fèi)者的真實(shí)需求。’
包括普華永道咨詢公司在內(nèi)的多數(shù)行業(yè)專家認(rèn)為，電動(dòng)汽車行業(yè)并非迎來(lái)末日，只是市場(chǎng)對(duì)其的預(yù)期終于回歸理性。普華永道預(yù)測(cè)，電動(dòng)汽車行業(yè)將在本十年末迎來(lái)復(fù)蘇，到 2030 年，電動(dòng)汽車在美國(guó)新車市場(chǎng)的滲透率有望達(dá)到 19%。
普華永道美國(guó)汽車行業(yè)負(fù)責(zé)人 C.J． 芬恩在接受采訪時(shí)表示：‘多家美國(guó)車企均已宣布計(jì)提相關(guān)減值支出。此前，車企的布局不僅超前于消費(fèi)者的真實(shí)需求，也遠(yuǎn)超美國(guó)當(dāng)下的充電基礎(chǔ)設(shè)施配套水平。’
‘電動(dòng)汽車的常態(tài)該是什么模樣？’
按照這一滲透率預(yù)期，車企此前為電動(dòng)汽車研發(fā)、生產(chǎn)投入的數(shù)十億美元資金，根本無(wú)法收回成本。正因如此，車企正大幅調(diào)整規(guī)劃，為消費(fèi)者提供更多元的選擇 —— 純電車型、混動(dòng)車型，以及傳統(tǒng)燃油車型并行布局。
畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人、美國(guó)汽車行業(yè)負(fù)責(zé)人倫尼?拉羅卡表示：‘回想幾年前，行業(yè)里的論調(diào)還是“如果不全面押注電動(dòng)汽車，車企最終只會(huì)走向破產(chǎn)，企業(yè)的終值將歸零”。而如今，事實(shí)證明，多動(dòng)力路線的技術(shù)布局才是行之有效的策略，我們此前將其稱作‘多元化動(dòng)力矩陣’。’
不同車企的轉(zhuǎn)型路徑各有不同，尤其那些已在電動(dòng)汽車領(lǐng)域重倉(cāng)的企業(yè)，轉(zhuǎn)型策略更是差異顯著。
通用汽車曾是美國(guó)電動(dòng)汽車領(lǐng)域投資力度最大的車企，博拉透露，公司將繼續(xù)在售現(xiàn)有電動(dòng)車型，但未來(lái)基本不會(huì)再擴(kuò)充電動(dòng)車型陣容；原本規(guī)劃用于電動(dòng)汽車生產(chǎn)的產(chǎn)能，部分將被轉(zhuǎn)用于增產(chǎn)大型皮卡與 SUV。通用同時(shí)表示，計(jì)劃在未來(lái)推出插電混動(dòng)車型，但暫未披露更多細(xì)節(jié)。
福特汽車則明確，將把投資重心轉(zhuǎn)向混動(dòng)車型（包括插電混動(dòng)），而非純電動(dòng)車型；取消下一代大型純電皮卡的研發(fā)計(jì)劃，轉(zhuǎn)而開(kāi)發(fā)更小、更親民的經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)車型；同時(shí)重新平衡在皮卡、SUV 等核心燃油車型上的投資。
斯特蘭蒂斯集團(tuán)也正降低電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)的優(yōu)先級(jí)（包括其核心的吉普品牌），全力重振美國(guó)市場(chǎng)的銷量。
吉普品牌首席執(zhí)行官鮑勃?布羅德多夫坦言：‘所有車企都在觀望，想看清電動(dòng)汽車的真實(shí)需求到底有多少，市場(chǎng)格局又將如何逐步明朗。電動(dòng)汽車行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏一定會(huì)放緩、遇冷，而我們都在思考：電動(dòng)汽車的市場(chǎng)常態(tài)，究竟該是什么樣子？’
現(xiàn)代汽車同樣在電動(dòng)汽車領(lǐng)域投入了數(shù)十億美元，其轉(zhuǎn)型策略則兼顧多方特點(diǎn)：和通用一樣，現(xiàn)代將繼續(xù)在售現(xiàn)有電動(dòng)車型，且預(yù)計(jì)還會(huì)推出全新電動(dòng)車型；同時(shí)也效仿福特，決定加大對(duì)混動(dòng)車型的布局力度，并將佐治亞州一座耗資 76 億美元的全新工廠產(chǎn)能，分配給現(xiàn)代與起亞的混動(dòng)及燃油車型生產(chǎn)。
除此之外，本田、日產(chǎn)、保時(shí)捷、沃爾沃、捷豹等一眾曾公布宏大電動(dòng)化規(guī)劃的車企，均已叫停或大幅縮減相關(guān)目標(biāo)。通用汽車也放棄了‘2035 年全系車型純電化’的承諾，旗下多個(gè)品牌的電動(dòng)化時(shí)間表也同步延后。
特斯拉效應(yīng)：成也標(biāo)桿，困也標(biāo)桿
當(dāng)下電動(dòng)汽車市場(chǎng)的格局，是多重因素共同作用的結(jié)果：既有行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)格局變化，也有外部因素的沖擊，包括華爾街的資本施壓，以及特朗普政府與拜登政府執(zhí)政期間，對(duì)電動(dòng)汽車政策的反復(fù)搖擺。
福特首席執(zhí)行官法利在上周一的采訪中直言：‘毫無(wú)疑問(wèn)，政策對(duì)消費(fèi)者的購(gòu)車需求產(chǎn)生了巨大影響，歸根結(jié)底，市場(chǎng)的基本面已經(jīng)變了。’
電動(dòng)汽車的市場(chǎng)狂熱，最初正是由特斯拉的崛起所引燃。這家至今仍以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)占據(jù)美國(guó)電動(dòng)汽車銷量榜首的企業(yè)，在本十年初實(shí)現(xiàn)了銷量與市值的雙爆發(fā)，也收獲了華爾街分析師的追捧。
車企高管們坦言，特斯拉的成功讓同行紛紛效仿，試圖復(fù)刻其發(fā)展路徑。但車企們始終沒(méi)能認(rèn)清一個(gè)事實(shí)：消費(fèi)者愿意買單的是特斯拉，而非所有品牌的電動(dòng)汽車。
標(biāo)普全球移動(dòng)出行市場(chǎng)情報(bào)副總監(jiān)斯蒂芬妮?布林利表示：‘特斯拉從未真正培育出一個(gè)“純電動(dòng)汽車”的市場(chǎng)，它只是打造出了一個(gè)“特斯拉品牌”的專屬市場(chǎng)。’
她指出，特斯拉車型從始至終都是‘以軟件為核心的科技消費(fèi)品’，只是恰巧采用了純電驅(qū)動(dòng)形式。特斯拉搭建了專屬的充電網(wǎng)絡(luò)，也培養(yǎng)出一批懂科技、高粘性的忠實(shí)用戶 ——
這些用戶愿意包容特斯拉車型的品控瑕疵與企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的各種問(wèn)題。
特斯拉的成功，讓華爾街開(kāi)始瘋狂尋找‘下一個(gè)特斯拉’，也催生了一大批缺乏可持續(xù)發(fā)展能力的初創(chuàng)車企。2019 至 2022 年間，有近十家電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)完成上市，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更是扎堆登陸資本市場(chǎng)。如今，這些企業(yè)中的絕大多數(shù)，都在聯(lián)邦調(diào)查、經(jīng)營(yíng)丑聞與管理層動(dòng)蕩的多重打擊下宣告破產(chǎn)。
布林利表示：‘特斯拉獲得的關(guān)注度，喚醒了整個(gè)行業(yè)。但如今的市場(chǎng)早已不同，車企不僅要直面同行競(jìng)爭(zhēng)，還要與那些消費(fèi)者熟知、信賴且認(rèn)可的傳統(tǒng)汽車品牌同臺(tái)角逐。’
隨著車企持續(xù)燒錢卻收效甚微，再加上傳統(tǒng)車企攜重金入局、推出多款盈利困難的電動(dòng)車型，電動(dòng)汽車的行業(yè)狂熱開(kāi)始降溫。
而今年特朗普總統(tǒng)再度就職后，電動(dòng)汽車實(shí)現(xiàn)盈利的希望變得更加渺茫。特朗普政府叫停或撤銷了拜登政府推出的多項(xiàng)電動(dòng)汽車產(chǎn)銷扶持政策與資金補(bǔ)貼，其中影響最深遠(yuǎn)的一擊，就是今年 9 月徹底終止的最高 7500 美元聯(lián)邦購(gòu)車補(bǔ)貼。
考克斯汽車臨時(shí)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰里米?羅布上周表示：‘聯(lián)邦購(gòu)車補(bǔ)貼在三季度末突然終止，此前直接催生了新車與二手車市場(chǎng)的一波電動(dòng)汽車搶購(gòu)潮；補(bǔ)貼退場(chǎng)后，電動(dòng)汽車的銷量增速與新車產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏均出現(xiàn)放緩。2026 年，將是電動(dòng)汽車行業(yè)的關(guān)鍵之年。’