近日，長城基金舉辦了2026年度投資策略會，長城消費(fèi)增值基金經(jīng)理龍宇飛在會上就醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的熱門問題展開了深度探討。

　　當(dāng)下，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)步入創(chuàng)新突破疊加技術(shù)融合的關(guān)鍵期，投資邏輯也在重塑。

　　龍宇飛認(rèn)為，唯一不變的就是變化本身，醫(yī)藥行業(yè)核心競爭力的標(biāo)準(zhǔn)在持續(xù)演進(jìn)：10多年前主要比拼商業(yè)化能力，5-10年前轉(zhuǎn)向產(chǎn)品力，如今則要求研發(fā)與商業(yè)化雙優(yōu)。站在當(dāng)前時點(diǎn)，全球進(jìn)入新一輪科技升級浪潮，能否擁抱新的生產(chǎn)力工具或產(chǎn)業(yè)升級方向，并將其深度融合到商業(yè)模式與研發(fā)中，將成為下一輪競爭的關(guān)鍵。

　　展望2026年醫(yī)藥行業(yè)投資，龍宇飛認(rèn)為創(chuàng)新藥和AI醫(yī)療兩大方向有望兼具行業(yè)趨勢和股價趨勢。

　　關(guān)于AI醫(yī)療，龍宇飛表示，明年AI醫(yī)療有望將迎來兩大催化：

　　一是政策利好。前不久衛(wèi)健委等五部委出臺《關(guān)于促進(jìn)和規(guī)范“人工智能+醫(yī)療衛(wèi)生”應(yīng)用發(fā)展的實(shí)施意見》，明確要求到2027年形成一批臨床專病專科垂直大模型和智能體應(yīng)用。目前僅剩2026-2027兩年窗口期，疊加財政預(yù)算資金的跟進(jìn)支持，2026年行業(yè)有望迎來爆發(fā)式增長。

　　二是技術(shù)驅(qū)動。龍宇飛認(rèn)為，任何一輪大的產(chǎn)業(yè)革命的規(guī)律實(shí)際上都是底座行業(yè)或基礎(chǔ)設(shè)施率先受益，再滲透到各個行業(yè)。今年AI醫(yī)療已完成初步導(dǎo)入，隨著國內(nèi)算力模型能力的不斷提升，應(yīng)用端很可能出現(xiàn)上臺階式的發(fā)展，形成飛輪效應(yīng)，推動醫(yī)院與患者雙向需求增長，復(fù)制醫(yī)療信息化從逐步滲透到效率大幅提升的發(fā)展路徑。

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