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財大氣粗，加速量產。
撰文丨楊松 鄢子為
編輯丨鄢子為
優必選掌門人周劍，達成一筆大交易。
12月24日，他簽發一則公告稱，擬以總價16.65億元，收購鋒龍股份43%股份。交易完成后，周劍將成為鋒龍實控人，手握兩家上市企業。
優必選明確表示，鋒龍股份將成為旗下首家A股上市公司，使其在智能服務機器人行業占據有利地位。
來源：鋒龍股份
“我們擁有機械加工能力，雙方在此領域具備合作潛力；客戶資源的共享與拓展，視后續情況而定。”鋒龍股份證券事務部回復《21CBR》記者。
“作為標的，鋒龍在精密制造領域，兼具稀缺性與協同價值。”
艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅稱，其可代工優必選的關節、減速器等核心部件，助其提升量產效率。
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跨界并購
今年48歲的周劍，上海人，畢業于南京林業大學。他于2012年在深圳創立優必選，經過十多年經營，帶出市值550億港元的人形機器人第一股。
本次收購，周劍團隊計劃分兩步走。
其擬先通過“協議轉讓”方式，斥資11.6億元，拿到誠鋒投資所持有的鋒龍29.99%股份；再發起要約收購，獲得13.02%股份。
賣方給了個“實惠價”，轉讓價格均為每股17.72元，相當于標的停牌前一日收盤價的90%。
兩筆交易完成后，豪擲16.7億的優必選，即將成為鋒龍股份控股股東，周劍成為新的實際控制人。買方有權改組董事會，7名董事中，將有6名來自優必選。
公告稱，資金來自優必選內部資源及配售募資。周劍團隊勢在必得，已向托管賬戶轉入3億元誠意金。
在近期A股的并購案中，周劍這筆交易的額度不算高，其標的勝在盈利穩定。
鋒龍成立于2003年，總部位于浙江紹興，是一家專精特新企業，主要制造園林機械零部件、汽車零部件等，如點火器、飛輪、汽缸等產品，市值在40億元左右。
其尤為擅長園林機械零部件，是STIHL、HUSQVARNA、HONDA等國際廠商的長期合作伙伴。優必選也涉足該業務，于今年1月，推出智能割草機M10。
標的盈利狀況穩定，十年來，幾乎都有利潤進賬，在5000萬元上下徘徊。
優必選評價，鋒龍股份擁有扎實的精密制造能力、成熟的供應鏈體系與廣泛的客戶基礎，雙方業務互補。
周劍團隊將依托在人形機器人領域的技術優勢與商業化經驗，結合鋒龍的制造與供應鏈能力，推動人形機器人的產業化落地。
“對于收購方來說，獲得一個現成的、合規基礎良好的上市平臺，可以實現與A股資本市場的直接對接。”蘇商銀行特約研究員薛洪言曾向《21CBR》記者表示。
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融資擴張
當下，周劍團隊大舉并購。
11月底，優必選斥資1.3億元，收購優奇智能7%股權。
這是一家物流機器人企業，主要服務新能源車企。交易完成后，優必選持有標的41.49%股權，坐穩第一大股東位置。
“優必選人形機器人，處于量產爬坡關鍵期，制造成最大瓶頸。”張毅告訴《21CBR》記者，此時是產業整合良機，其并購邏輯，是補短板。
資金方面，周劍早有準備。
截至6月底，優必選賬上現金及等價物僅剩11.6億元。
優必選現金流情況今年夏天，其先通過配售，火速募資24.1億港元，又從中東的Infinity capital獲得10億美元的戰略融資授信額度，涉及可轉債、股權投資和海外市場拓展等多方面的合作。
其后，優必選又官宣獲得銀行信貸額度，總額在8億元以內，具體融資金額，將根據實際經營需要定。
12月初，其又完成3146.8萬股的配售工作，募資凈額為30.6億港元，且明確指出，22.9億港元將用于投資、并購。
如此計算，短短6個月，周劍趁著機器人概念大火，配股募資約55億港元，又獲得價值數十億人民幣的授信額度，手頭確實不缺彈藥。
周劍當然，優必選主業，也需要資金支持。其機器人產能和產線，包括零部件采購、出貨和銷售等，都需要不菲支出。
“如果一家人形機器人企業融資不足10億元，將面臨巨大挑戰。”5月，周劍公開表示。
他看好行業前景，稱人形機器人通用性最強且最貼合人體工程學，抬手可取高架貨物、彎腰能搬地面箱子，當前是最優方案。
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批量上崗
在資本市場游刃有余的周劍，現階段的關鍵任務，是量產交付。
優必選人形機器人產品，在教育與智能制造兩個場景批量上崗。
面向高校、科研機構，其聯合北京人形機器人創新中心，推出身高172厘米的天工行者。官方數據稱，天工行者今年的交付量，將超過300臺。
11月，優必選工業人形機器人Walker S2，開啟量產交付。首批數百臺Walker S2，進入汽車制造、智慧物流、具身智能數據中心等場景。
截至發稿，Walker系列，全年訂單總金額近14億元，進入工廠，執行搬運、分揀、質檢等任務的實訓。
“優必選是全球進入制造業最多的人形機器人。”周劍表示，客戶包括比亞迪、東風柳汽、吉利、富士康和順豐等巨頭。
他預估，2025年Walker S2產能將超過1000臺，交付超過500臺；2026年，整個工業人形機器人行業，產能將突破萬臺，交付量達到數千臺。
對于復雜的家庭場景，周劍也有謀劃，與家政服務平臺“天鵝到家”簽署合作協議。
多線并進的優必選，尚未實現盈利，1-6月，營收為6.2億元，凈虧損4.4億元。
“機器人行業剛起步，還在初期階段。”
周劍認為，產品三年內進工廠沒問題，進入家庭場景，可能需要8年左右。
主業尚處投入期，拿下A股上市平臺鋒龍，周劍團隊既能推動工業機器人進廠，又拓寬融資渠道，一舉多得。
圖片來源：優必選，除標注外
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