本報記者 韓昱

日前，中央財辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志在詳解2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神時表示，今年我國首次實施更加積極的財政政策，時隔14年再次實施適度寬松的貨幣政策，為推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好發(fā)揮了重要作用。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署，明年我國繼續(xù)實施更加積極有為的宏觀政策。在政策取向上，堅持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效。

從財政政策角度看，上述有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示，明年繼續(xù)實施更加積極的財政政策。政策力度上，保持必要的財政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量。既著眼當(dāng)前，用好用足財政政策空間，也為應(yīng)對未來風(fēng)險留有余地，確保財政可持續(xù)。重視解決地方財政困難，建立健全增收節(jié)支機(jī)制，增強(qiáng)地方自主財力，兜牢基層“三保”底線。

“‘保持必要的財政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量’，對‘必要’的強(qiáng)調(diào)，與‘提質(zhì)增效’的工作基調(diào)相互呼應(yīng)。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)Α蹲C券日報》記者表示，“更加積極”的政策取向下，預(yù)計2026年新增政府債務(wù)規(guī)模或進(jìn)一步提升至12.5萬億元左右，以支撐廣義財政支出強(qiáng)度、兜牢基層“三保”底線。

“明年財政政策將在保持不低于2025年擴(kuò)張力度的基礎(chǔ)上持續(xù)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，各項財政安排可能呈現(xiàn)‘總量穩(wěn)增、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、存量盤活’的特征。”廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院首席金融研究員王運金也對記者表示。

溫彬表示，具體看，預(yù)計2026年赤字率維持在4.0%左右水平，對應(yīng)赤字規(guī)模約為5.9萬億元，較2025年增加約2000億元，增加部分主要由中央承擔(dān)。超長期特別國債發(fā)行額度或達(dá)1.8萬億元，比2025年增加5000億元，更大力度支持“兩重”“兩新”。新增專項債額度或達(dá)4.8萬億元，比2025年增加4000億元，滿足投向領(lǐng)域顯著擴(kuò)圍的需求。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2026年更加積極的財政政策或體現(xiàn)為“一平三升”，財政赤字率會與今年持平，而新增專項債、超長期特別國債、準(zhǔn)財政政策工具規(guī)模會上升。其中，2026年新增專項債額度有望從今年的4.4萬億元擴(kuò)大至5萬億元左右，主要是當(dāng)前專項債資金用途拓寬，而2026年基建投資穩(wěn)增長需求會高于今年，因此專項債增發(fā)的必要性較強(qiáng)。2026年超長期特別國債發(fā)行額度或從今年的1.3萬億元擴(kuò)大到1.8萬億元左右。此外，2026年準(zhǔn)財政政策工具將進(jìn)一步發(fā)力。

同時，前述有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示，政策質(zhì)效上，提高精準(zhǔn)性和有效性。優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化國家重大戰(zhàn)略財力保障，推動更多資金資源投資于人。統(tǒng)籌用好政府債券資金，更加注重惠民生、擴(kuò)內(nèi)需、增后勁。同時，嚴(yán)肅財經(jīng)紀(jì)律，堅持黨政機(jī)關(guān)過緊日子。

王運金認(rèn)為，明年將進(jìn)一步優(yōu)化財政資金的支出結(jié)構(gòu)，將繼續(xù)向新基建、科技創(chuàng)新、綠色低碳等做優(yōu)增量相關(guān)領(lǐng)域傾斜，同時兼顧盤活存量的重要任務(wù)，落實好保基本民生、保就業(yè)、促消費、穩(wěn)外貿(mào)等重點領(lǐng)域的相關(guān)政策。

王青表示，2026年財政支出會更加向“投資于人”傾斜，其中社保、教育、醫(yī)療、科技等方面的支出比重預(yù)計會上升。

此外，前述有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示，實施時機(jī)上，主動靠前發(fā)力。合理加快資金下達(dá)撥付，推動盡快形成實際支出和實物工作量。