今年股市行情繼續(xù)低迷，除少數(shù)概念題材股以及有資金關(guān)照的個(gè)股外，股價(jià)下跌成為“主旋律”。在眾多1元股中，中國(guó)中冶與中國(guó)一重因?yàn)槠溲肫笊矸荻@得異常“耀眼”。實(shí)際上，這幾年央企等個(gè)股的大幅下跌與創(chuàng)業(yè)板、中小板等個(gè)股的大幅上漲形成了鮮明的對(duì)比。筆者以為，這幾年央企上市公司中頻現(xiàn)“財(cái)富殺手”，有幾點(diǎn)值得關(guān)注。
其一，央企大多屬于傳統(tǒng)行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增速減緩的大背景下，即使是央企背靠行業(yè)壟斷這棵大樹(shù)，其業(yè)績(jī)同樣會(huì)受到影響。而且，作為傳統(tǒng)行業(yè)，央企上市公司還會(huì)受到市場(chǎng)環(huán)境以及行業(yè)周期性的影響。比如鋼鐵類上市公司既是破凈的重災(zāi)區(qū)，也是“一元股俱樂(lè)部”的重要成員。周期性變化必然會(huì)傳導(dǎo)至其業(yè)績(jī)進(jìn)而傳導(dǎo)至其股價(jià)。其二，大盤(pán)股難以吸引市場(chǎng)資金的青睞。央企上市公司基本上都是龐然大物，總股本大，流通盤(pán)大。相對(duì)于中小盤(pán)個(gè)股而言，撬動(dòng)大盤(pán)股無(wú)疑需要更多的資金。但由于市場(chǎng)低迷，投資者信心不振，中小盤(pán)股更容易吸引資金的關(guān)注，而大盤(pán)股的央企則遭到機(jī)構(gòu)投資者的減持。其三，央企上市公司中不乏“特批上市”者，像中國(guó)建筑、中國(guó)中冶等均是其中的典型代表。其時(shí)本不符合上市條件，由于“特批”，才成功躋身于資本市場(chǎng)，但其中“特批上市”的央企沒(méi)有讓投資者分享到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，反而變成了“財(cái)富殺手”，這不能不引起我們的反思。
筆者以為，某些央企上市公司要擺脫“財(cái)富殺手”的桎梏，一方面需要提升其公司治理水平，更加重視投資者利益保護(hù)與強(qiáng)化市值管理；另一方面，也可通過(guò)回購(gòu)股份并注銷的方式來(lái)提高上市公司的投資價(jià)值。
曹中銘