對比大眾、豐田2014財年數據發現，雖然大眾銷售收入超過豐田，但大眾稅后利潤卻少于豐田凈利潤

　　■本報見習記者 劉斯會

　　2015年過去了近半年，各大跨國車企紛紛披露了各自2014財年的業績報告。

　　根據公開數據統計的2014年汽車企業全球銷量排行榜顯示，豐田汽車企業（以下簡稱：豐田）以1023多萬輛的微弱優勢、再壓大眾集團（以下簡稱：大眾）獲得全球的銷量冠軍。

　　對比二者財報數據發現，2014財年雖然大眾銷售收入超過豐田，但大眾稅后的利潤卻落后豐田2014財年凈利潤不少。

　　思略特全球合伙人、大中華區副總裁彭波在接受《證券日報》記者采訪時表示，大眾旗下均價高的豪車較多，因此大眾與豐田在銷量差不多的情況下，大眾的銷售收入會較高，但由于大眾運營費用、工程費用和制造費用同時也高企，導致其在凈利潤方面不如成本控制較好的豐田。

　　而對于未來大眾能否也在收益率方面趕超豐田，彭波只用了一個“難”字來回復記者。

　　此外，記者對比中國幾大車企2014年財務數據發現，雖然包括上汽集團、東風汽車集團及重慶長安汽車股份有限公司（以下簡稱：長安汽車）在銷量和利潤上實現了較大增長，但國內大部分車企凈利潤的增長依賴合資公司。其中，上海大眾和上海通用二者營業收入合計占上汽集團營業收入超六成。

　　本田凈利潤不足豐田四分之一

　　公開資料顯示，豐田發布的2014年4月份至2015年3月份豐田集團聯合財務報表顯示 (日本的財政年度為前一年4月份到次年3月份)，2014財年豐田實現了銷售額為272345億日元(約合人民幣13949億元)，比去年同期增加1542 6億日元(約合人民幣790億元)，同比增長6%；營業利潤為27506億日元(約合人民幣1409億元)，比去年同期增加4585億日元(約合人民幣235億元)，同比增長20%；凈利潤為21733億日元(約合人民幣1113億元)，比去年同期增加3502億日元(約合人民幣179億元)，同比增長19%。

　　再看大眾，受益于旗下奧迪、保時捷品牌的強勢表現，大眾2014年的利潤達到了創紀錄的127億歐元(折合人民幣890.9億元)，較2013財年提升了8.8%。大眾2014財年的銷售收入達到了2025億歐元（折合人民幣14205.6億元），較2013年提升了2.8%，其營業利潤率也從2013年的5.9%上升至2014年的6.3%。大眾的稅后利潤達到了111億歐元(折合人民幣778.7億元)。

　　從上述數據看出，雖然在銷售收入方面，大眾2014財年14205.6億元大于豐田2014財年13949億元，但在凈利潤方面大眾顯然還不及豐田。

　　知名汽車專家張志勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，豐田集團各個品牌公司的收益率相比來說確實比大眾要高。

　　值得注意的是，除豐田和大眾外，另一家汽車企業本田汽車2014年度全球實際銷量為436.4萬輛，同比增長幅度為4.9%，這一增長速度甚至超過了汽車銷量全球第一的豐田汽車（2014年豐田銷量同比增長為3%），但銷量的增速卻并未帶來利潤的大幅增長，根據本田發布的2014財年財務報告顯示，2014財年本田營業利潤為6516億日元（約合人民幣333億元），同比減少13.1%，凈利潤則為5227億日元（約合人民幣267億元），同比減少8.9%，凈利潤不足豐田的四分之一，而這也是本田近三年來凈利潤首次下降。

　　國內車企利潤依賴合資公司

　　而相比跨國車企披露的業績情況，中國比較大的汽車集團如上汽集團、東風集團、長安汽車等利潤情況又如何呢？目前各汽車上市公司發布的業績情況顯示，國內大部分車企凈利潤的增長依賴合資公司。

　　《證券日報》記者根據公開資料發現，2014年全年，上汽集團實現營業收入同比增長11.4%，為6300億元，實現凈利潤同比增12.8%，約為280億元。

　　此外，值得注意的是，雖然上汽集團為中國車企中最賺錢車企，但相比豐田1113億元的凈利潤額，上汽集團的280億元顯得相對“小家子氣”，僅為豐田的四分之一左右。

　　而上汽集團的凈利潤增長如此之快主要依賴于旗下合資品牌。根據上汽集團公告顯示，旗下合資公司上海通用2014年凈利潤達到176億元人民幣，同比增長了28.4%。

　　在上汽集團旗下的合資公司中，上海大眾和上海通用去年二者的營業收入占據了整個集團營業收入六成以上份額。根據上汽集團2014年年報顯示，上海大眾去年營業總收入為2261.9億元；上海通用汽車有限公司營業收入為1673.35億元，二者營業收入合計為3935.25億元，在上汽集團營業收入中占比達到62.46%。

　　此外，2014年上海大眾銷量為173萬輛，上海通用銷量為172萬輛，上汽通用五菱銷量為159萬輛，僅這三家合資公司的銷量就占據上汽集團2014年銷量的89.6%。

　　另外一家汽車公司東風集團，按比例合并法核算，2014年集團實現銷售收入1952.11億元，同比增長21.1%；2014年公司按照比例合并可比口徑統計的是128個億元的凈利潤，其中東風汽車有限公司貢獻了62億元，神龍汽車公司貢獻了將近17億元，加上銷售公司，神龍公司可比口徑是24億元，東風本田汽車公司是21億元，本田發動機公司是6億元，商用車公司是9.8億元。

　　長安汽車2014年凈利潤為75.61億元，同比增幅達到124.46%。而長安汽車凈利潤的爆發式增長主要來源于旗下合資公司長安福特的利潤貢獻。根據公告顯示，報告期內合資企業長安福特翼虎、新蒙迪歐等銷量同比大增，投資收益大幅增加致使公司報告期業績大幅度增長。