剛剛結(jié)束的5月市場“二八分化”顯著，權(quán)重股表現(xiàn)低迷，上證50下跌4.28%；而中小板大有掙脫地球引力的勢頭，中小板指暴漲25.01%。申萬一級行業(yè)多數(shù)飄紅，其中計算機上漲34.56%，漲幅居首；銀行下跌5.40%，跌幅最深。

　　機構(gòu)認為，目前經(jīng)濟整體上仍存在著下行壓力，政策上穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)的作用正在顯現(xiàn)。在經(jīng)濟下行過程中，改革成為重中之重。所以，在改革預(yù)期與寬松預(yù)期的基礎(chǔ)之上，牛市仍可繼續(xù)。只是目前市場高位運行，市場容易放大利空因素的影響，未來震蕩可能加劇。

　　5月基金持續(xù)飄紅

　　5月的基金市場方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，中國基金總指數(shù)上漲7.84%，上證基金指數(shù)上漲1.42%，偏股基金風格指數(shù)方面，小盤風格型基金指數(shù)躍升25.30%。重倉成長股的主動型基金表現(xiàn)亮眼，456只主動股票型基金平均凈值增長20.78%，其中富安達優(yōu)勢成長凈值上漲45.54%。被動股票型基金漲幅明顯低于主動型股票基金，309只股票指數(shù)型基金平均凈值增長7.99%，其中申萬菱信中證軍工凈值上漲32.20%，而嘉實基本面50凈值縮水6.93%。456只混合型基金平均凈值增長13.30%，其中中銀新經(jīng)濟凈值上漲39.25%。

　　分級基金產(chǎn)品中，受益國內(nèi)股市二級市場上揚，股基進取份額凈值走高，77只股基分級B份額基金平均凈值上漲15.83%，其中富國中證軍工B凈值上漲61.04%，價格大漲84.96%；債市攀升，51只債基分級B份額基金平均凈值上漲5.86%，其中信誠新雙盈B凈值上漲39.23%。

　　QDII基金方面，118只國際QDII基金平均凈值上漲0.97%，其中嘉實全球互聯(lián)網(wǎng)人民幣以25.40%的漲幅居首；而華寶興業(yè)標普油氣以10.29%的跌幅墊底。

　　此外，低風險品種中，739只債券型基金平均凈值增長3.35%，其中中銀轉(zhuǎn)債增強A凈值上漲36.27%。54只保本型基金平均凈值增長5.28%，其中諾安保本凈值上漲20.68%。415只貨幣市場型基金平均凈值上漲0.34%，其中易方達月月利B以0.81%的漲幅居首。

　　新基金發(fā)行再創(chuàng)新高

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，5月新成立基金共125只，數(shù)量較上月繼續(xù)增加，再創(chuàng)歷史新高，新基金數(shù)量呈“井噴”之勢。

　　從基金公司角度看，5月份共有54家基金公司成立新基金，超過半數(shù)，其中鵬華基金成立10只，數(shù)量最多。從發(fā)行風格來看，一帶一路、國企改革、醫(yī)療保健、互聯(lián)網(wǎng)等主題基金扎堆發(fā)行，投資方向更為明確，同時分級基金數(shù)量也在不斷增加，如鵬華高鐵是國內(nèi)首只跟蹤高鐵行業(yè)的分級指數(shù)基金。從投資類型看，債券型基金數(shù)量較少，大部分為偏股和指數(shù)型基金。

　　另外，市場上偏股型基金暫停申購也頻頻出現(xiàn)。據(jù)悉，考慮到基金規(guī)模及業(yè)績增長的平衡關(guān)系，多家基金公司暫停了旗下偏股型基金特別是績優(yōu)基金的申購。

　　有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前市場中約有50余只基金宣布暫停申購。比如，今年以來業(yè)績排名前兩位的混合基金——易方達新興成長和寶盈新價值均已暫停申購。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至6月1日，易方達新興成長的凈值增長率達到222.69%，寶盈新價值的凈值增長率達到211.80%。華寶興業(yè)服務(wù)優(yōu)選、富國醫(yī)療保健行業(yè)和工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)等也都在暫停申購之列，數(shù)據(jù)顯示今年以來至6月1日，這3只基金的凈值增長率分別達到197.95%、145.49%、143.86%。嘉實、國泰、華夏等多家基金公司旗下產(chǎn)品也出現(xiàn)大面積暫停申購。

　　風險收益共存 未來看好新興產(chǎn)業(yè)

　　在業(yè)績匱乏和杠桿兇猛的情況下，A股突破6124點的道路似乎還很曲折。不過公募基金仍認為牛市尚未結(jié)束。銀華基金倪明指出，雖然近日大盤出現(xiàn)了一定調(diào)整，但從中長期的角度來看，并沒有看到牛市終結(jié)的跡象，同時通過分析這輪牛市的核心驅(qū)動因素，也可以發(fā)現(xiàn)這些因素并沒有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。

　　新華基金投資總監(jiān)、新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合基金擬任基金經(jīng)理崔建波認為，在經(jīng)歷前期快速上漲后，A股已進入風險收益共存階段，盡管后續(xù)下跌空間不會很大，但個股分化必然加劇。不過，調(diào)整后股市仍有較大機會，他表示，未來堅定看好國企改革以及代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

　　從今年以來市場的總體走勢看，管理層一直在強調(diào)“快?！钡健奥！钡那袚Q，以使得市場走得更健康、更遠，近期市場的重挫給予了市場由“快?！钡健奥！鼻袚Q的極佳機會，股市已經(jīng)逐步進入以時間換空間的寬幅震蕩期。正是基于這一判斷，崔建波表示，在6月份的投資策略上不會一味地進攻，而會注重攻守的平衡，并增強操作的靈活性。

　　在投資主題上，崔建波認為，目前經(jīng)濟需求仍然不足，經(jīng)濟動能未見明顯改善，改革和創(chuàng)新仍然是牛市的兩大核心驅(qū)動力，對應(yīng)的工業(yè)4.0、互聯(lián)網(wǎng)＋、機器人、核電、軍工、高鐵等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)在后市有望獲得較好的投資機會。

　　銀河數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，年內(nèi)偏股基金凈值均有所上漲，共有148只偏股型基金年內(nèi)漲幅超過100%。而從風格上看，漲幅居前的權(quán)益類基金基本都具備新興產(chǎn)業(yè)投資偏好，契合年內(nèi)以互聯(lián)網(wǎng)為代表的成長股強勢上漲的市場風格；而部分押注藍籌風格切換的價值型基金表現(xiàn)則相對落后。

　　具體到基金的選擇，從目前情況看，基金熱發(fā)態(tài)勢并未減弱，“賣舊買新”也是大多投資者的習慣，目前在發(fā)新基金維持在30只以上的高位，證監(jiān)會公布的新基金發(fā)行申請公示中，今年待發(fā)的產(chǎn)品已超過228只。那么，哪些基金最值得投資呢？崔建波認為，無論是個股，還是板塊，基金經(jīng)理往往會在新老產(chǎn)品中保持著投研的一致性，因此最近一年業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理以及他們的新發(fā)基金產(chǎn)品最值得關(guān)注。（記者 韋夏怡）