在1日晚間證監會連發三項措施救市之后，2日滬指高開，金融板塊拉升，大盤震蕩走高。不過，大盤隨后沖高回落，午后開盤急轉直下，震蕩走低，臨近盤中跳水破3800點，收盤跌幅收窄。

　　截至收盤，滬指報3912.77點，跌幅3.48%；深成指報12924.19點，跌5.23%；創業板報2649.32點，跌3.99%；大數據I300指數報3517.79點，跌3.86%。當日兩市將近1500股跌停，盡管利好頻仍，仍然上漲乏力。

　　無論是監管層還是機構人士，大部分對于股市仍然維持“長牛”判斷，但投資者短期抄底仍需謹慎。

　　盤面

　　滬指全天震幅達7%

　　盡管證監會7月1日晚間連夜發三道利好政策救市，周四早盤，滬指小幅高開，盤中金融股拉升，震蕩走高站上4000點后沖高回落，盤中再度恐慌跳水，十點左右直線拉升百點震蕩翻紅，臨近午盤再度沖高回落；午后開盤震蕩走低，盤中跳水破3900點、3800點逼近3700點再創本輪調整新低。

　　截至收盤，滬指報3912.77點，跌140.93點，跌幅3.48%；深成指報12924.19點，跌726.63點，跌幅5.23%；創業板報2649.32點，跌110.09點，跌幅3.99%；大數據I300指數報3517.79點，跌141.11點，跌幅3.86%。成交量方面，滬市成交7360.07億元，深市成交5522.67億元，兩市共成交12 882.74億元，成交較前一交易日縮小。

　　個股方面，盡管有金融股護盤，但收盤仍然有近1500股跌停。不過，尾盤中國石油、中國石化、中信銀行沖擊漲停護盤，滬指震蕩回升跌幅收窄，全天劇震7.03%。板塊方面，兩市板塊普跌，僅銀行板塊翻紅，央企改革、體育概念、日用化工、船舶制造、商貿代理跌逾9%，船舶制造、電力、航空制造、房地產、電氣設備、航天軍工、油氣改革、京津冀跌逾8%。

　　動向

　　結構性行情正在醞釀

　　不過，正如此前連續發聲挺A股安撫市場，證監會在大跌之時再次以連夜發利好令顯示了監管層堅決的救市態度。1日晚間，證監會連續發出三個利好消息——降低交易費率、擴大券商融資渠道、發布《證券公司融資融券業務管理辦法》。

　　為了安撫股民，證監會1日深夜11點還通過官方微博表示“全市場融資融券業務規模還有增長空間”。

　　“兩桶油”2日護盤，在一片綠色中，中石油收盤報11.68元/股，漲幅為8.75%，盤中一度近漲停。中石化收盤漲5.47%，銀行業早盤走勢強勁，終盤漲0.85%，為兩市唯一飄紅板塊。

　　此外，很多機構、私募大咖都站出來力撐A股。2日，就有兩家機構表態——廣州證券率先表態在風險可控的前提下，對原應于2015年7月2日強制平倉的融資賬戶當日不強制平倉，中信證券表示，從即日起，信用賬戶融資保證金比例由0.7調整至0.6，國泰君安上調160只滬深300藍籌股的折算率，并相應下調融資保證金比例。

　　基金業協會也借兩大公募挺A股。基金業協會發表兩家公募基金看市分析文章，選用了華夏基金和中歐基金對后市的看法，其中，華夏基金認為，A股市場下一階段的結構性行情將在此輪調整中逐步開始醞釀。中歐基金也表示，從長期角度仍然看好市場后續表現，但行業挖掘和精選個股重要性上升。

　　■連線

　　民生證券研究院執行院長管清友：

　　守住不發生金融風險的底線

　　A股仍在震蕩筑底。申萬宏源表示，滬指中級調整幅度接近歷史平均水平，上證綜合指數下方空間已不大，但個股浮盈仍未清理干凈，結構性風險有待繼續釋放。

　　巨豐投顧認為，短期看，市場連續暴跌后只有慢慢修復。從近期政策面的頻繁動作看，4000點基本是容忍線，也就是政策底部基本上就在4000點。而對于市場來說，前期的資金杠桿風口已過，目前的下跌更多是情緒所致。巨豐投顧認為，多方信心依舊，在非理性的暴跌后，預期還有更多政策出手，底部近在眼前，多頭也將展開猛烈的反撲。

　　民生證券研究院執行院長管清友認為6月下旬以來的股災，已導致極其嚴重的后果。市場整體風險偏好急劇下降，人氣降至冰點，多頭轉為空，融資盤連環“爆炸”，公募基金為應對基民贖回被動拋售，銀行趨于謹慎，投資者恐慌情緒蔓延，可能引發進一步的拋售潮，居民財富瞬間灰飛煙滅，信用被動收縮，匯率劇烈波動，進而對宏觀經濟和金融穩定產生巨大沖擊，也將葬送大眾創業、萬眾創新、轉型升級的大好局面。

　　管清友表示，能否守住不發生系統性金融風險的底線，避免中國大陸出現1997年香港金融市場出現的危機，直接影響下一階段金融創新改革成敗，甚至影響到社會穩定和經濟發展全局，絕不可以掉以輕心。　 （記者 陳若然）