每經(jīng)記者|曾子建每經(jīng)編輯|袁東

　　12月11日午間，中興通訊（HK00763）在港交所突然發(fā)布公告稱，公司正與美國司法部就有關(guān)事項進(jìn)行溝通。

　　中興通訊在公告中表示，公司董事會已知悉近期新聞媒體針對公司涉及美國《反海外腐敗法》合規(guī)性調(diào)查的報道。公司正與美國司法部就有關(guān)事項進(jìn)行溝通，并將通過法律等手段堅決維護(hù)自身權(quán)益。

　　公司始終堅持全面強(qiáng)化合規(guī)體系建設(shè)，致力于建設(shè)行業(yè)領(lǐng)先的合規(guī)體系。公司反對一切形式的腐敗行為，對任何可能相關(guān)的個人持零容忍態(tài)度。公司目前生產(chǎn)經(jīng)營一切正常。

　　中興通訊還提醒投資者，公司所有信息均以公司在其網(wǎng)站以及深圳證券交易所和聯(lián)交所網(wǎng)站上發(fā)布的信息為準(zhǔn)，請廣大投資者理性投資，注意風(fēng)險。

　　12月11日早盤，中興通訊突發(fā)大跌。截至午間收盤，中興通訊A股（SZ000063）跌超7%，中興通訊H股（HK00763）跌超9%。值得注意的是，中興通訊認(rèn)購證“中興法巴六五購A”跌超28%。

　　前不久的12月1日，字節(jié)跳動豆包團(tuán)隊發(fā)布豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版。與此同時，中興通訊旗下手機(jī)品牌努比亞也對外宣布：目前，搭載豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版的工程樣機(jī)努比亞M153少量發(fā)售，供開發(fā)者和感興趣的朋友體驗豆包手機(jī)助手。

　　受此消息影響，當(dāng)時中興通訊A股放量漲停，中興通訊H股當(dāng)天大漲近14%。然而，利好因素僅僅發(fā)酵一個交易日，次日中興通訊AH股便齊齊下跌。截至今日盤中，中興通訊H股從高位累計下跌超20%。

　　正股大跌的同時，在港上市的認(rèn)購證“中興法巴六五購A”（HK22552）今日早盤大跌超28%。

　　中興法巴六五購A是由法國巴黎銀行發(fā)行的認(rèn)購權(quán)證，于今年11月19日上市。其發(fā)行價為0.29港元，行權(quán)價為40港元，到期日為2026年5月18日。而在12月1日，該認(rèn)購證一度大漲54%，次日最高漲至0.52港元。但此后隨著中興通訊H股的不斷回落，認(rèn)購證價格也已經(jīng)“腰斬”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，該認(rèn)購證為歐式權(quán)證，根據(jù)條款，只有當(dāng)?shù)狡谌諘r中興通訊H股的市場價格高于行權(quán)價40港元，認(rèn)購證才具有行權(quán)價值。如果到期日時中興通訊H股的市場價格低于40港元，投資者行權(quán)將導(dǎo)致虧損，因此通常不會選擇行權(quán)。

　　盡管目前距離該認(rèn)購證到期日尚有一段時間，但隨著到期日的臨近，權(quán)證的時間價值逐漸減少。如果在到期日時中興通訊H股的市場價格未能高于行權(quán)價40港元，認(rèn)購證將變得毫無價值。

　　另據(jù)《證券時報》報道，在今年第三季度，中興通訊H股不斷上漲過程中，外資機(jī)構(gòu)多次減持中興通訊H股。具體來看，港交所公告顯示，貝萊德對中興通訊H股的多頭持倉比例于9月30日降至6.80%，較此前7.96%下降1.16個百分點(diǎn)。此外，JPMorgan、瑞銀集團(tuán)也在近期有減持動作。

　　不過，對于中興通訊的未來發(fā)展，多數(shù)券商機(jī)構(gòu)的態(tài)度依舊比較樂觀。

　　中泰證券分析師陳寧玉認(rèn)為，公司自1996年開始芯片研發(fā)，已具備業(yè)界領(lǐng)先的芯片全流程設(shè)計能力，目前主要由中興微電子主導(dǎo)芯片領(lǐng)域研發(fā)設(shè)計。計算芯片方面，公司自研定海芯片，支持RDMA標(biāo)卡、智能網(wǎng)卡、DPU卡等多種形態(tài)，并可提供高性能、多樣化的算力加速硬件。交換芯片方面，公司打造國產(chǎn)超高密度230.4T框式交換機(jī)，以及全系列51.2T/12.8T盒式交換機(jī)，性能業(yè)界領(lǐng)先。數(shù)據(jù)中心方面，公司推出第三代模塊化間接蒸發(fā)冷卻空調(diào)、全系列液冷等創(chuàng)新產(chǎn)品和方案，目前已部署30多萬個機(jī)架。此外，面向個人消費(fèi)者，公司全新發(fā)布旗艦努比亞Z80 Ultra，行業(yè)首款風(fēng)液雙冷手機(jī)紅魔11Pro系列等產(chǎn)品。面向家庭，公司將AI能力與創(chuàng)新終端形態(tài)融合，推出AI家庭“服務(wù)引擎”，可覆蓋五大核心場景。

　　西部證券認(rèn)為，公司是國內(nèi)稀缺的“芯片+整機(jī)”的全棧算力解決方案廠商。公司自研的DPU芯片及大容量交換芯片已應(yīng)用于國產(chǎn)化GPU卡大規(guī)模高性能互聯(lián)；智算服務(wù)器已進(jìn)入阿里、騰訊、字節(jié)、百度、京東、美團(tuán)、快手等國內(nèi)多家互聯(lián)網(wǎng)及金融、電力頭部企業(yè)核心業(yè)務(wù)場景，未來將深度受益于國產(chǎn)算力發(fā)展浪潮。西部證券預(yù)計，公司2025~2027年歸母凈利潤74/85/100億元，對應(yīng)PE28/24/20倍，維持“買入”評級。

　　封面圖片來源：圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝