據經銷商透露，12月13日，飛天茅臺酒（2025年）的價格跳漲了4次，18點左右，拿貨價格都達到了1580元/瓶。12月12日，原箱飛天茅臺酒報價低至1490元/瓶。12月13日早上，直接跳漲20元/瓶，至1510元/瓶。隨后，開啟飆升模式。

　　那么，究竟發生了什么？市場上流傳的信息指出，茅臺2026年的策略可能會發生一些變化，特別是在針對經銷商的政策和產品投放上，可能有一些利好。其實，早在11月28日召開的股東會上，貴州茅臺就表示，公司銷售端的產品投放主要取決于不同時期的市場承載量，維護好渠道的韌性和市場穩定是重中之重。在生產端，公司也會科學地掌握產能釋放的節奏。

　　飛天茅臺酒跳漲

　　今天（12月13日）傍晚時分，券商中國記者獲悉，今天貴州茅臺酒價出現了明顯異動。有深圳經銷商透露，2025年飛天茅臺酒的價格在一天之內上調了4次價格。傍晚，拿貨價格為1580元/瓶。北方某省的渠道經銷商亦證實了這一點。

　　各平臺報價顯示，12月12日，原箱飛天酒報價低至1490元/瓶。今12月13日，直接跳漲20元/瓶，至1510元/瓶。隨后，價格竄升至1530元/瓶。可能中午時分還調過一次價格，加上傍晚時分的報價，已經來到了1580元/瓶。值得注意的是，二級市場上，貴州茅臺股價亦拉出了三連陽。

　　有市場傳聞指，貴州茅臺2026年非標減量/產品結構優化/價格體系市場化/考核指標將作出調整，減負力度比較大，體現管理層對于品牌調性和價盤穩定的高度重視。

　　從其11月28日的股東會來看，亦透露出類似的信號。茅臺方面表示，科學統籌好短期和長期的關系，不會“唯指標論”，不會以犧牲長遠發展換取短期利益，不會違背市場規律強壓指標，不會損害投資者、渠道商和消費者權益。

　　茅臺將做好產能投放節奏管控。供給端產能釋放取決于新車間微生物培育周期與酒師成長周期，銷售端根據市場承載量科學調整，行業低谷期加厚基酒儲備、周期回暖時穩步釋放。

　　據中銀證券研報，2021至2024年公司基酒產量CAGR為-0.1%，按照基酒到成品酒的出酒時間判斷，未來五年茅臺酒在供給端或將不會有明顯增加。茅臺還將積極推進“三個轉型”、“三端變革”，破解供需不配適的痛點，聚焦渠道生態與健康，維護好渠道韌性和市場穩定性。

　　行業機會或逐步呈現

　　行業層面，其實，最近關于促進消費的政策也不少。

　　工信部等六部門此前不久聯合印發《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，從加速技術創新、擴大特色產品供給、精準匹配人群需求、培育消費新業態、營造發展環境五個維度部署19項任務。

　　明年我國經濟工作的第一項任務就是：堅持內需主導，建設強大國內市場。深入實施提振消費專項行動，制定實施城鄉居民增收計劃。擴大優質商品和服務供給。優化“兩新”政策實施。清理消費領域不合理限制措施，釋放服務消費潛力。推動投資止跌回穩，適當增加中央預算內投資規模，優化實施“兩重”項目，優化地方政府專項債券用途管理，繼續發揮新型政策性金融工具作用，有效激發民間投資活力。高質量推進城市更新。

　　愛建證券認為，酒企步入業績快速出清通道。隨著政策壓力逐漸消退，在擴消費政策催化下，需求有望弱復蘇。行業目前處于估值低位，悲觀預期充分，預計后續行業出清方向會更加明確，底部愈發清晰。頭部酒企帶動提高分紅比例，股息率提升，具備一定配置吸引力。

　　中信建投證券認為，行業底部信號清晰，把握低估值配置機會。白酒需求處于磨底階段，動銷仍承壓但環比三季度逐步回升，預計白酒企業延續業績出清趨勢，主動為市場紓困，行業底部信號清晰。目前，白酒板塊估值處于歷史低位，具備較強底部配置價值，同時關注潛在消費政策催化。以業績出清卸包袱+強品牌支撐動銷+強運營賦能渠道+新營銷模式探索的底部配置邏輯。

　　（文章來源：券商中國）