商業航天概念持續獲追捧，11天7板的順灝股份（002565）再度發布股票交易異常波動公告。

　　順灝股份披露稱，公司現有業務未與北京軌道辰光科技有限公司（簡稱“軌道辰光”）的業務產生協同效應；軌道辰光業務受宏觀經濟、行業政策、市場環境變化等因素的影響，亦存在產業化、商業化落地周期較長以及不達預期的風險。軌道辰光的“天數天算”業務可能在未來5年內才有明確的商業價值，太空數據中心的“地數天算”業務可能在未來5—10年才逐步具備與地面數據中心進行競爭的優勢。

　　順灝股份表示，太空數據中心面臨強烈輻射、軌道維護困難、碎片危害以及與數據治理和太空交通相關的監管問題等障礙，包括但不限于上述各類因素均可能導致項目商業化進度和效益晚于和低于預期。

　　回溯原委，近期“商業航天概念股”因商業航天相關政策及有關事件的影響下，順灝股份漲幅明顯；部分媒體報道了太空算力領域同業企業的項目進展最新情況。2025年6月，順灝股份以1.1億元投資軌道辰光，持股比例為19.30%。

　　軌道辰光的主要業務是通過將算力衛星發射至晨昏軌道，組建太空數據中心，為客戶提供算力服務，其經營范圍包括衛星技術綜合應用系統集成、衛星導航服務、衛星移動通信終端制造、衛星移動通信終端銷售等。

　　順灝股份表示，上述投資事項對公司現有業務無協同性，對公司2025年經營業績影響較小，相關產業發展仍處早期，未來收益存在較大不確定性。

　　順灝股份12月8日在互動平臺表示，公司參股公司軌道辰光已完成第一代試驗星“辰光一號”產品研制，目前尚未發射。太空項目的發射受到天氣、環境、火箭產品、發射場管理單位意見以及監管與安全審查等多種因素的影響，實際發射時間具有不確定性。

　　二級市場上，自11月28日至今，順灝股份11個交易日內7個漲停板，累計漲幅達118.49%，市值增幅達91.69億元，目前總市值169億元，最新收報15.95元。根據最新數據，截至公告披露日順灝股份滾動市盈率為298倍，顯著高于行業平均水平。

　　業績方面，順灝股份2025年前三季度凈利潤6731.90萬元，同比增長20.29%；扣非凈利潤2213.44萬元，同比下降61.12%。

　　華西證券指出，太空算力正成為重塑未來數字基石的戰略焦點。北京市規劃于晨昏軌道部署千兆瓦級太空數據中心，分三階段實現從“天數天算”到“天基主算”的跨越，以突破地面算力的能源、散熱與資源瓶頸。中國已通過“三體計算星座”和“一星多卡”架構等技術率先推進工程實踐。與此同時，SpaceX憑借星鏈巨型星座與可復用火箭體系，構建起全球覆蓋的低延遲天基網絡。全球競賽已啟，誰主導軌道資源與天基算力架構，誰將掌控下一代數字生態的制高點。