每經記者|袁園每經編輯|張益銘

　　去年末新增一家外資股東的國民養老保險，近期又迎來戰略增資。

　　12月23日，《每日經濟新聞》記者從國民養老保險官微獲悉，國民養老保險已引入4家戰略投資人，擬增資總金額為5億元，擬增加注冊資本3.36億元，增資后注冊資本增至人民幣117.14億元。

　　目前，該增資方案尚待監管批準。國民養老保險表示，下一步在各股東方的支持下，公司將以股權為紐帶進一步深化全面合作關系，從負債、資產、服務三端同時發力，研究定制開發“政策支持+商業補充”的普惠型養老金融產品。

　　10月中旬，國民養老保險在北京產權交易所發布擬增資擴股信息，計劃發行不超過4.71億股，征集不超過5家投資方，募資用于補充核心一級資本，支持主業發展。

　　兩個月之后，這一增資擴股信息迎來了新進展。國民養老保險發布的信息顯示，10月10日，公司召開2025年第一次臨時股東大會，審議通過《關于國民養老保險股份有限公司擬增資擴股并引入戰略投資人的議案》，同意公司以發行新股方式增資、引入戰略投資人并增加注冊資本。股東大會授權董事會，并同意董事會授權高級管理層具體實施增資引戰的相關各項工作。

　　根據北京產權交易所公開征集投資人的結果，國民養老保險擬以發行新股方式增資，引入杭州市拱墅區國有投資集團有限公司（以下簡稱“拱墅國投”）、成都市錦江投資發展集團有限責任公司（以下簡稱“錦江發展”）、重慶渝中國有資產經營管理有限公司（以下簡稱“渝中國資”）及廣州凱云發展股份有限公司（以下簡稱“凱云發展”）為戰略投資人。本次國民養老保險擬增資總金額為人民幣5億元，擬發行3.36億股，擬增加注冊資本人民幣3.36億元，增資后注冊資本金增至117.14億元。

　　據悉，相關戰略投資人均為國民養老保險分公司所在地方政府的投資平臺公司。拱墅國投是杭州市拱墅區產業投資和資產經營的核心平臺；錦江發展是成都市錦江區負責資本投資運營、資產運營管理、城鄉融合發展的國有獨資公司；渝中國資承擔重慶市渝中區重大產業投資任務；凱云發展是廣州開發區控股集團有限公司（簡稱“廣開控股”）全資子公司，廣開控股是廣州開發區管委會為拓展資本運營和資產經營、優化產業結構、加速區域經濟發展而設立的國有獨資公司。

　　國民養老保險表示，地方政府是國家養老政策關鍵的執行者，在覆蓋城鄉、普惠可及的三級養老服務網絡建設中起著不可替代的作用。此次引入多個重點區域地方政府投資平臺作為戰略投資人，相關區域的經濟活躍度、公共服務能力、民生事業發展水平、政府運作效率等在國內均處于領先水平，老百姓養老需求較為集中，且在國民養老保險分公司落戶發展過程中給予了有力支持。國民養老保險將更緊密地協同地方資源，精準對接區域養老多元化、個性化需求，推動養老金融與養老服務的深度融合。

　　目前，該增資方案尚待監管批準。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，這是繼2024年底成功引入德國安聯為戰略投資人之后，國民養老保險第二次進行增資擴股。若本次增資擴股能成功實施，國民養老保險資本實力將進一步增強，或將重回國內養老保險公司注冊資本規模第一的位置。

　　作為專業養老險公司，國民養老保險自籌備起就備受關注，尤其是其豪華的股東陣容。資料顯示，國民養老保險成立于2022年3月22日，其股東匯聚了大型銀行、證券、保險等17家金融機構。從構成來看，“銀行系”股東占據半壁江山，持股合計占比66.81%，打破了現有專業養老保險公司均為保險系的格局。其中，既有工農中建交郵等國有大行旗下的“明星”理財子公司，又有中信、招商、興業、民生、華夏等5家股份行理財子公司。此外，泰康人壽、中信證券、中金公司等6家大型證券保險機構和實業投資領域企業也位列其中。

　　頭頂“銀行系”光環，國民養老保險的業績也可圈可點。數據顯示，2022年至2024年，國民養老保險的保險業務收入分別為2.92億元、11.19億元、48.08億元，凈利潤分別為0.49億元、3.15億元、4.30億元。截至2025年三季度末，國民養老保險規模保費收入為47.37億元，凈利潤為3.2億元。

　　值得一提的是，商業養老金是國民養老保險發力的重點，2025年僅商業養老金業務銷售金額就達336.17億元。國民養老保險方面對記者表示，公司是首批入圍個人養老金業務試點的機構，截至2025年11月底，累計有33款產品入池。

　　但從銷售渠道來看，國民養老保險對銀保渠道依賴度較高，2024年保費收入居前5的保險產品均來自銀保渠道。個人養老金業務同樣如此，數據顯示，為國民養老保險個人養老金業務提供代銷服務的銀行和券商機構超過20家。

　　不過，從國民養老保險的業務規劃來看，其計劃將“股東資源”優勢充分發揮到底。就此次增資擴股而言，國民養老保險表示，將以股權為紐帶進一步深化全面合作關系，從負債、資產、服務三端同時發力，研究定制開發“政策支持+商業補充”的普惠型養老金融產品；同時，加強投融資合作，助力地方政府在科技創新、民生事業、銀發經濟等領域的轉型發展和產業布局；此外，充分整合和發揮各方資源優勢，探索開展養老服務體系建設與合作運營。